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歐元頻道歐洲央行政策會(huì)議預(yù)覽：將加息25個(gè)基點(diǎn)，而新的反碎片化工具或?qū)е率袌?chǎng)失望和巨震 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2022.07.16 08:30 為了應(yīng)對(duì)自歐元誕生以來(lái)最熱的通脹，貨幣當(dāng)局預(yù)計(jì)將在下周四加息25個(gè)基點(diǎn)，這是自2011年以來(lái)的首次加息，并將啟動(dòng)新一輪加息周期。 但隨著交易員開(kāi)始評(píng)估俄羅斯(RUS)可能切斷對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)，意大利(ITA)出現(xiàn)的新一輪政治風(fēng)暴的影響，以及經(jīng)濟(jì)在衰退邊緣搖搖欲墜，對(duì)歐洲央行(ECB)能夠走多遠(yuǎn)的質(zhì)疑越來(lái)越多。對(duì)歐元的凈看跌頭寸接近2020年新冠疫情(Covid-19)首次爆發(fā)的水平。 歐洲央行在加息方面已經(jīng)落后于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，而通脹繼續(xù)處于創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這種錯(cuò)位導(dǎo)致歐元兌美元本周盤(pán)中跌入平價(jià)。
歐元中期前景仍堅(jiān)定看空，因歐元兌美元匯率突破平價(jià) _By Bloomberg 野村控股(Nomura Holding)和BCA Research估計(jì)，俄羅斯中斷天然氣供應(yīng)，和歐洲央行收緊步伐較慢可能導(dǎo)致歐元兌美元跌至0.9的水平。瑞銀集團(tuán)(UBS)的策略師預(yù)計(jì)，到今年年底，10年期德國(guó)(GER)國(guó)債收益率將從目前的1.1%跌至0%。 歐洲央行下周的小幅加息只會(huì)使存款利率升至-0.25%。匯豐控股的高級(jí)外匯策略師多米尼克·邦寧認(rèn)為，政策制定者可能很難在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)取得更大的進(jìn)展。 “你可能會(huì)認(rèn)為他們可能會(huì)在明年將利率提高到0.5%，但窗口期關(guān)閉得非?？欤彼f(shuō)?！盁o(wú)論歐洲央行在做什么，歐洲都在放緩?！?/font> 交易員現(xiàn)在對(duì)年底前的加息定價(jià)為155個(gè)基點(diǎn) - - 低于6月中旬超過(guò)190個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期水平。
主要成員國(guó)通脹創(chuàng)新高，而法國(guó)6月份通脹率飆升5.8% _By Bloomberg 雖然歐洲央行內(nèi)部有一些人呼吁從更有力的加息50個(gè)基點(diǎn)開(kāi)始，但這被認(rèn)為不太可能，因?yàn)榇伺e與央行的政策指導(dǎo)相矛盾，并可能損害其可信度。這種規(guī)模的加息仍然是9月份的基本預(yù)期，交易員的注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)向隨后的加息步伐。 歐洲央行如何繼續(xù)前進(jìn)的關(guān)鍵將是一種旨在遏制政府債券收益率飆升的工具。預(yù)計(jì)在下周的會(huì)議上公布。 “投資者想要的是市場(chǎng)對(duì)該工具的肯定，”Royal London Asset Management的投資組合經(jīng)理加雷斯·希爾表示?！叭绻麣W洲央行沒(méi)有提供足夠的細(xì)節(jié)，可能會(huì)造成市場(chǎng)動(dòng)蕩?！?/font> 令人失望的可能性很高。而意大利總理德拉基(Mario Draghi)提出辭職使情緒更加敏感。意大利(ITA)10年期國(guó)債與德國(guó)國(guó)債之間的收益率利差現(xiàn)在約為215個(gè)基點(diǎn) - - 這是一個(gè)月來(lái)的最高水平。
6月，意大利10年期國(guó)債收益率自2014年以來(lái)首次升至4%以上 _By Bloomberg 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的策略師在給客戶的一份報(bào)告中表示，未能提供“全面而可信”的工具將導(dǎo)致利差進(jìn)一步擴(kuò)大。他們預(yù)計(jì)利差或重新測(cè)試今年240個(gè)基點(diǎn)的高點(diǎn)。 投資者同樣關(guān)注能源供應(yīng)的前景。歐洲大陸的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)取決于俄羅斯的天然氣供應(yīng)是否在周四完成關(guān)鍵管道維護(hù)后是否恢復(fù)。 歐元區(qū)(EARN)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)已經(jīng)再次下調(diào)。歐盟委員會(huì)(EC)本周表示，與兩個(gè)月前相比，該地區(qū)現(xiàn)在面臨“明顯放緩”的增長(zhǎng)和更高、更持久的生活成本沖擊。 歐元的走勢(shì)反映了這種嚴(yán)峻的前景，其下跌使歐洲央行與通脹的斗爭(zhēng)復(fù)雜化，而通脹率現(xiàn)在是2%目標(biāo)的四倍多。法國(guó)央行行長(zhǎng)弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加爾豪表示，政策制定者正在關(guān)注匯率下跌，因?yàn)樗鼘?duì)通脹的影響。 據(jù)貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)的副所長(zhǎng)亞歷克斯·布拉齊爾稱(chēng)，總體情況對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)有毒的組合，盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)加息直到明年，但歐洲央行最終可能很快停止加息。 “我們預(yù)計(jì)能源沖擊將對(duì)歐元區(qū)的需求產(chǎn)生影響 - - 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)(USA)，”他告訴彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)?！皻W洲央行將在某個(gè)時(shí)候停止加息，并最終生活在更高的通脹環(huán)境中?！?/font> 歐洲央行將于周四舉行政策會(huì)議，市場(chǎng)定價(jià)表明，該行將加息25個(gè)基點(diǎn)，而加息50個(gè)基點(diǎn)的概率僅為20%。央行還將公布一個(gè)新的反碎片化工具的細(xì)節(jié)，該工具旨在應(yīng)對(duì)借貸成本上升。歐元頻道 >>
主題：歐洲央行政策會(huì)議預(yù)覽 | 評(píng)論：Nomura BcaResearch RoyalLondonAssetManagement CommerzBank BlackRock | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資歐元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇CME-無(wú)點(diǎn)差-歐元期貨
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