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歐元頻道

盡管多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)歐洲央行將再次加息75個基點(diǎn)，但不確定性實(shí)際上很高

要點(diǎn)：

? 在大幅加息75個基點(diǎn)之后，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)歐洲央行(ECB)將在下次會議上，采取相同的措施。因?yàn)樵摰貐^(qū)的通脹持續(xù)創(chuàng)新高，這使得通脹預(yù)期脫離錨定的風(fēng)險上升。

? 貨幣市場正在進(jìn)一步上調(diào)對歐洲央行的加息幅度的預(yù)期。根據(jù)與政策決定日期掛鉤的掉期，在這個加息周期中，存款利率將在2023年7月達(dá)到2.5%的峰值。

? 道明證券(TD Securities)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，歐洲央行最近幾次政策確定的過程表明，仍存在不確定性。

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編輯：皮皮蝦發(fā)布時間：2022.09.16 15:03

在本月大幅加息75個基點(diǎn)之后，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)歐洲央行(ECB)將在下次會議上，采取相同的措施。因?yàn)樵摰貐^(qū)的通脹持續(xù)創(chuàng)新高，這使得通脹預(yù)期脫離錨定的風(fēng)險上升。

貨幣市場正在進(jìn)一步上調(diào)對歐洲央行的加息幅度的預(yù)期。根據(jù)與政策決定日期掛鉤的掉期，在這個加息周期中，存款利率將在2023年7月達(dá)到2.5%的峰值。這種激進(jìn)的押注與一個月前相比是一種急劇的變化，當(dāng)時預(yù)計(jì)峰值利率不到1.0%。

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交易員們預(yù)計(jì)歐洲央行將在2023年7月前將利率上調(diào)至2.5% _By Bloomberg

對于下次加息的幅度，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的董事總經(jīng)理諾沙德·沙阿認(rèn)為是75個基點(diǎn)。

他說：“下一次，再次，即將到來的通脹數(shù)據(jù)可能會顯示環(huán)比核心通脹加速，使得很難在保持信譽(yù)的情況下不再加息75個基點(diǎn)?！?/font>

他解釋說：“鑒于歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)發(fā)出的任何步驟都將依賴于數(shù)據(jù)的信號，經(jīng)濟(jì)狀況表明即將召開的會議將迅速收緊。首先，通脹形勢進(jìn)一步惡化，關(guān)鍵通脹指標(biāo)在未來幾個月可能會進(jìn)一步上升。第二，衡量潛在通脹壓力的指標(biāo)進(jìn)一步上升，包括工資增長和通脹預(yù)期。第三，我們預(yù)期其他央行繼續(xù)加速收緊政策?！?/font>

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不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，不能排除立場因?yàn)閿?shù)據(jù)異動和經(jīng)濟(jì)衰退而迅速轉(zhuǎn)向鴿派。

北歐聯(lián)合銀行(Nordea)表示，經(jīng)濟(jì)前景指向衰退，繼續(xù)激進(jìn)加息的阻力很大。

他說：“歐洲央行將在落后于通脹發(fā)展后尋求迎頭趕上。央行預(yù)期的增長前景仍然相當(dāng)樂觀，因此，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，繼續(xù)大幅加息的決心是否會占上風(fēng)，這將是一件有趣的事情。”

道明證券(TD Securities)表示，歐洲央行最近幾次政策確定的過程表明，仍存在不確定性。

他說“歐洲央行提供了明確的指導(dǎo)，利率需要在未來幾次會議中上升，才能將通脹降至目標(biāo)水平。然而，這對任何人來說都不足為奇 - - 在0.75%的情況下，政策顯然需要從這里進(jìn)一步上升。我們的預(yù)測是，加息幅度將比拉加德行業(yè)在新聞發(fā)布會上暗示幅度大 ?！?/font>

他強(qiáng)調(diào)稱：“但考慮到歐洲央行決策框架的逐次會議決定的性質(zhì)，以及他們過去曾經(jīng)違背政策指導(dǎo)的事實(shí)，我們在這個階段并不重視他們下次加息的前景。”

對于利率前景，高盛的沙阿預(yù)計(jì)：“在接下來的3次會議中，市場應(yīng)該至少定價加息175個基點(diǎn)，而上行風(fēng)險將達(dá)到200個基點(diǎn)?！?/font>

瑞士信貸(Credit Suisse)表示，無論路徑如何，利率都將在限制性水平固定較長時間，直到通脹令人信服的處于下降趨勢。

他說：“我們預(yù)計(jì)利率將在很長一段時間內(nèi)保持在限制性水平。鑒于傳統(tǒng)模型未能預(yù)測通脹飆升，歐洲央行可能希望看到已實(shí)現(xiàn) - - 不僅僅是預(yù)測的 - - 通脹持續(xù)下降的證據(jù)，然后再重新評估其立場。這在2023年底之前不太可能發(fā)生?！?/font>

▉ 本站觀點(diǎn)

>> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的外匯分析師廖青表示：

預(yù)計(jì)下個月歐洲央行將再次加息75個基點(diǎn)，并且這一舉措將幾乎肯定是由數(shù)據(jù)驅(qū)動的，因?yàn)闅W元區(qū)目前沒有任何通脹放緩的跡象。需要注意的是，石油價格下跌之后，總體/核心通脹率仍然居高不下實(shí)際上是一個構(gòu)成重大風(fēng)險 - - 意味著一旦石油價格反彈通脹可能會失控 - - 美聯(lián)儲下周不得不大幅加息75個基點(diǎn)證實(shí)了這一點(diǎn)。

廖青強(qiáng)調(diào)稱，利率前景無法判斷，因?yàn)闅W洲面臨能源、政治、貨幣危機(jī)，以及潛在的債務(wù)危機(jī)，一旦經(jīng)濟(jì)急劇衰退，貨幣當(dāng)局的政策可能被迫掉頭。歐元頻道 >>

主題：歐洲央行利率前景預(yù)測 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch WSJ

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