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外匯頻道新興市場貨幣受到了冠狀病毒大流行的沉重打擊，但這也意味著未來有望反彈 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時間：2020.04.14 05:00 據(jù)CNBC報道，一些分析師表示，在冠狀病毒大流行的背景下，新興市場經(jīng)濟體貨幣的匯率受到全球市場拋售的沉重打擊，但這也意味著未來有望反彈。 鑒于美元具有避險地位，美元的飆升已導(dǎo)致幾種新興市場貨幣在最近幾周創(chuàng)下兌美元的新低，例如南非蘭特，墨西哥比索和巴西雷亞爾。 過去3個月，蘭特兌美元匯率下跌了32％，比索下跌了24％，雷亞爾下跌了23％。 新冠肺炎疫情(COVID-19)暴發(fā)使風(fēng)險資產(chǎn)逃離的影響因油價下跌而加劇了新興市場貨幣貶值，因為是該病毒導(dǎo)致需求崩潰，俄羅斯(Russia)和沙特(Saudi Arabia)之間因減產(chǎn)而陷入僵局也將價格推低。 許多新興市場經(jīng)濟體嚴重依賴石油和大宗商品出口，而其他新興經(jīng)濟體則受到區(qū)域貿(mào)易下滑的沖擊，這意味著新興市場貨幣和風(fēng)險資產(chǎn)與石油和大宗商品價格的表現(xiàn)大致相關(guān)。
OPEC+達成減產(chǎn)協(xié)議后，油價暫時趨于穩(wěn)定，但新興市場貨幣仍面臨前所未有的壓力，可能要到大流行終結(jié)才會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。 ▉ 允許實際貶值 在大流行期間，投資者正試圖評估新興市場資產(chǎn)的底部，同時還在監(jiān)測政府和中央銀行的貨幣和財政政策反應(yīng)。 花旗銀行(CitiGroup)新興市場經(jīng)濟體策略負責(zé)人路易斯·科斯塔的表示，這場危機對資本和經(jīng)濟增長預(yù)測的影響也表明存在進一步的下行壓力，這意味著新興市場貨幣短期內(nèi)仍將是呈現(xiàn)疲軟的態(tài)勢。 但是，由于在外部和國內(nèi)的需求方面都受到強烈沖擊，新興市場貨幣的波動將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定器的作用。 花旗分析師建議，隨著世界各國央行爭相放松貨幣政策，新興市場政策制定者可以允許其貨幣實際貶值，從而提供一種有效的緩沖。 科斯塔說：“他們將利用這種影響來吸收市場沖擊，這意味著作為決策者，如果這恰恰是我在國內(nèi)層面所需要的，試圖阻止本幣進一步貶值有什么用呢？” 他補充說：“研究大型的浮動貨幣，例如南非(South Africa)蘭特，巴西(Brazil)雷亞爾，墨西哥(Mexico)比索，韓國(Korea)韓元，這很好，因為它們將逃避某些新興經(jīng)濟體的沖擊，以吸收增長的下滑?！?/font> 新興市場國家的央行行長和財長們也表達了類似的看法，到目前為止，南非儲備銀行拒絕干預(yù)蘭特，而是啟動了實質(zhì)性的債券購買計劃。 ▉ 低估所處的水平 高盛(Goldman Sachs)全球外匯聯(lián)席主管扎克·潘德爾將當(dāng)前新興市場經(jīng)濟體貨幣的估值，與“適度”拋售(例如2018年9月和2016年1月)，以及“嚴重”拋售之后的普遍估值進行了比較(2008年金融危機時期)。 潘德爾說：“考慮到過去一周的反彈，新興市場貨幣中值目前被低估了大約9％，這意味著它已經(jīng)歷了‘中等’低估水平，并且需要貶值大約3％-4％才能達到‘嚴重’低估的水平?！?/font> 不過，具體而言，高盛判斷出許多拉丁美洲貨幣已達到“嚴重”低估的水平。其中包括巴西雷亞爾，墨西哥比索，哥倫比亞比索和智利比索。在中東歐，中東和非洲地區(qū)，南非蘭特也被視為“嚴重”被低估。 他表示：“這些嚴重的低估水平意味著中期會出現(xiàn)反彈，但在短期內(nèi)，所有這些貨幣都面臨風(fēng)險情緒和商品價格的壓制?！?/font>外匯頻道 >>
主題：外匯市場觀察 | 評論：CitiGroup Goldman | 新聞源：CNBC ---END---
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