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中國CPI&PPI數(shù)據(jù)解讀：消費(fèi)通脹小幅攀升而工業(yè)品價格持續(xù)低迷，但前景指向持續(xù)溫和走高

　　

 

編輯：皮皮蝦  發(fā)布時間：2024.05.11 09:35

4月，中國(CHN)消費(fèi)者通脹加快，連續(xù)第三個月保持在零以上，而工業(yè)價格延續(xù)了長期跌勢，突顯出需求的持續(xù)疲軟。

國家統(tǒng)計局(NBS)公布的數(shù)據(jù)顯示，4月，消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比上漲0.3%，較上月加速0.2個百分點(diǎn)，也高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的0.2%的增長，連續(xù)第三個月處于正數(shù)區(qū)間；生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)同比下跌2.5%，不及預(yù)期的-2.3%的收縮，自2022年末以來該指標(biāo)一直處于負(fù)數(shù)區(qū)間。

這些數(shù)據(jù)表明，盡管制造業(yè)扶蘇，出口增長強(qiáng)勁，但通縮壓力仍然揮之不去，并構(gòu)成關(guān)鍵下行風(fēng)險。在房地產(chǎn)衰退和就業(yè)市場疲軟的情況下，消費(fèi)支出一直疲軟。PPI持續(xù)在附屬區(qū)間運(yùn)行正在擠壓企業(yè)利潤，并使企業(yè)推遲投資。中國總商會最近對2萬多家企業(yè)進(jìn)行的一項調(diào)查顯示，盡管總銷售額在勞動節(jié)假期隨著客戶流量的增長而增長，但平均訂單金額卻出現(xiàn)了9個月來最大的收縮。

CPI小幅攀升，PPI連續(xù)19個月收縮 _By Bloomberg

>> 仲量聯(lián)行(Jones Lang LaSalle)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼大中華區(qū)研究主管彭小龍表示：“最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)勢頭和社會需求持續(xù)復(fù)蘇。”

值得注意的是，CPI的上漲可能并非來自消費(fèi)擴(kuò)張，而是公用事業(yè)類別的價格上漲。近幾個月來，地方政府一直在上調(diào)公用事業(yè)成本，而鐵路公司大幅上調(diào)了火車票價格。

>> Tianfeng Securities的分析師表示：“130多個市縣宣布上調(diào)居民天然氣價格，而上海和廣州等其他一些城市則上調(diào)了水費(fèi)?！?/font>