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人民幣頻道央行干預(yù)力度加大，正通過提高離岸做空成本來支持人民幣 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2023.09.13 15:00 試圖做空人民幣的外匯交易員正面臨著越來越大的阻力，因?yàn)橹袊?CHN)的貨幣當(dāng)天提高了做空離岸人民幣的成本。 本周，香港(HKG)銀行間借入人民幣的成本大幅上升。周三，3個(gè)月香港銀行同業(yè)拆借利率(Hibor)創(chuàng)下5年新高，至4.23%；1個(gè)月利率升至4.79%；隔夜利率升至5.0% - - 這意味著交易員在海外市場借入人民幣并兌美元出售的成本越來越高。 在離岸人民幣跌至歷史新低后，北京方面加大了對(duì)人民幣空頭的打擊力度。周一，中國人民銀行(PBoC)在采取其他幾項(xiàng)措施的同時(shí)，對(duì)投機(jī)行為發(fā)出了強(qiáng)烈的口頭警告。多年來，政策制定者一直對(duì)人民幣的任何快速下跌保持高度警惕，因?yàn)檫@可能引發(fā)資本外流甚至更劇烈貶值的惡性循環(huán)。 人民幣一直受到對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂以及與美國(USA)貨幣政策分歧不斷擴(kuò)大的影響，這加劇了了該貨幣的下行壓力。 根據(jù)彭博社(Bloomberg)的計(jì)算，自8月中旬以來，中國人民銀行一直在用人民幣中間價(jià)支持人民幣匯率。周三，央行表示，計(jì)劃發(fā)行更多的人民幣票據(jù)，這是一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)，也將給借貸成本帶來壓力，因?yàn)樵诩径饶┲埃鲃?dòng)性已經(jīng)緊張。 >> 法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的高級(jí)市場策略師埃迪·張表示：“我們認(rèn)為貨幣當(dāng)局正在加大力度遏制人民幣貶值，離岸市場的流動(dòng)性正在收緊，這是遏制人民幣疲軟的一部分。我們不認(rèn)為市場很熱衷于在現(xiàn)在測試貨幣當(dāng)局的底線?！?/font> 雖然在離岸市場制造流動(dòng)性緊縮是打壓空頭的有效工具，但成本過高，并不是首選工具。上次使用是在2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)期間。所以重新動(dòng)用該工具的表明了央行捍衛(wèi)貨幣的強(qiáng)硬立場。 盡管如此，最有效和工具 - - 央行利用龐大的官方外匯儲(chǔ)備進(jìn)行直接干預(yù) - - 一直被擱置，很少有分析師預(yù)計(jì)會(huì)有這樣的舉動(dòng)。上一次使用該工具是在2015年人民幣大幅貶值之后。 截至發(fā)稿時(shí)，離岸人民幣兌美元匯率上漲0.2%，略低于7.29。 盡管北京的防御措施在一定程度上有助于穩(wěn)定人民幣，但中美利差異常高和經(jīng)濟(jì)增長疲軟的情況下，這些工具能否奏效仍然存疑。 >> 美國銀行(Bank of America)的策略師薩凱迪·薩普塔表示：“美元兌人民幣的趨勢反轉(zhuǎn)能否實(shí)現(xiàn)，需要經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的證據(jù)，而這在短期內(nèi)不太可能。而美國的經(jīng)濟(jì)韌性可能會(huì)使美國國債收益率和美元繼續(xù)上漲?！?/font>人民幣頻道 >>
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