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日元頻道日本央行政策決議及市場影響：利率及主要政策不變，延長疫情紓困計劃6個月，意外宣布將進行政策審查，日元小幅跳水 |
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 編輯：司徒嵩 發(fā)布時間：2020.12.18 17:00 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，日本央行行長黑田東彥給市場參與者帶來了一個驚喜，他承諾在不進行全面改革的情況下對其超寬松貨幣政策進行審查，讓經(jīng)濟學(xué)家和投資者有3個月的時間來猜測可能的變化。 日本央行(Bank of Japan, BoJ)今年的最后一次會議上，以黑田東彥為首的央行官員決定，將針對新冠肺炎疫情(Covid-19)的紓困計劃延長6個月，并維持其主要利率和資產(chǎn)購買計劃不變，這符合大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。 出人意料的是，央行宣布將對貨幣政策進行審查，使其更具可持續(xù)性。與此同時，人們越來越擔心央行達到通脹2%的目標可能需要更長的時間。當天早些時候發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，日本(Japan)的消費者價格指數(shù)(CPI)錄得10年來最大的跌幅。
大規(guī)模刺激：日本央行今年資產(chǎn)負債表規(guī)模增加的規(guī)模甚至超過了同行 _By Bloomberg 宣布貨幣政策審查，增強了黑田東彥給市場帶來的驚喜聲譽，并再次顯示出愿意調(diào)整方向的意愿，同時，還爭取到了時間。日本央行表示，將在3月份的會議上披露其審查結(jié)果，從而將目前的政策延長了一個季度，并可能使日元多頭陷入困境。 黑田東彥在會后的新聞發(fā)布會上說：“我們將徹底研究我們所有的各種資產(chǎn)購買以及我們的收益率曲線控制(Yield Curve Control, YCC)。我們的意圖是將短期和長期政策利率保持在目前或更低的水平，我們將不會審查負利率?！?/font> 經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，調(diào)整日本央行的框架對減少其負面影響是必要的，因為實現(xiàn)2％通脹的時間范圍將進一步延伸。一些人表示，該銀行將調(diào)整前瞻性指導(dǎo)，并增加其資產(chǎn)購買的靈活性，而另一些人則對該行嘗試以較短的債券收益率作為目標表示懷疑。 三菱日聯(lián)摩根士丹利證券(MUFG)的高級市場經(jīng)濟學(xué)家內(nèi)奧米·穆古魯瑪表示：“黑田東彥想明確表示，這次審查不是關(guān)于逐漸縮減寬松貨幣政策。當通貨膨脹率進一步下降且達成目標指向更長時間時，他不能退縮。這次審查將是一次微調(diào)，而不是像2016年那樣對政策框架進行重大變動?！?/font> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的首席市場經(jīng)濟學(xué)家上野雅生說：“日本央行不會改變其政策框架，但可能會審查其ETF購買，債券購買以及對YCC的看法等內(nèi)容?！?/font> 在日本央行采用負利率后的幾個月中，日元最終升值而不是下跌，2016年的一項綜合審查使央行擺脫了困境。由于盈利能力受到擠壓，債券收益率進一步下跌至負數(shù)，銀行股股價暴跌。 由此產(chǎn)生的YCC為央行提供了一種新的框架，以解決支持經(jīng)濟，價格和市場穩(wěn)定，這也減少了直接量化寬松(Quantitative Easing, QE)的壓力。此后，YCC框架一直保持不變，僅作了一些細微調(diào)整，并且已被其他央行廣泛評估，部分央行采納了這個框架。 澳大利亞儲備銀行(Reserve Bank of Australia, RBA)今年早些時候采用了YCC的某些部分，其選擇的目標是3年期政府收益率，而不是日本央行鎖定的10年期政府債券。 黑田東彥在新聞發(fā)布會上說，日本央行并未特別考慮短期限國債。 日本央行前執(zhí)行董事，貨幣政策負責人卡瑪祖夫表示：“這項審查可能不會令人驚訝，日本央行可能會加強其前瞻性指導(dǎo)，將其與通脹目標的進展掛鉤。” 他補充說：“他們可以通過放棄上限和年度目標，使股票ETF購買計劃更像是一種緊急措施?！?/font> 他指的是日本央行目前以每年12萬億日元(1160億美元)的規(guī)模購買股票ETF的計劃。 同時，日元升值預(yù)期對日本央行來說是個大問題，因為人們意識到，日本央行可能不如其他央行那么鴿派。 美聯(lián)儲周三表示，將維持其資產(chǎn)購買計劃，直到經(jīng)濟取得實質(zhì)性進展為止。歐洲央行上周增加了對緊急債券購買計劃的規(guī)模。 目前，美元對日元為103.55，歐元對日元為111，年內(nèi)均已大幅升至。 經(jīng)濟學(xué)家認為，美元兌日元如果跌至95，將觸發(fā)日本央行降息。因此，3月才宣布政策審查結(jié)果有利于震懾日元的多頭。 Dai-Ichi Life Research Institute的執(zhí)行首席經(jīng)濟學(xué)家，前日本央行行長古野英夫警告說：“我們不應(yīng)該排除3月份進一步放松政策的可能性。我無法想象日本央行會說僅僅微調(diào)就足以使他們的刺激措施的效果更持久。” 會議決議公布后日元小幅下跌，黑田東彥講話過程中跌幅擴大。日元頻道 >>
主題：日本央行政策決議及市場影響 | 評論：MUFG Mizuho Dai-IchiLife | 新聞源：Bloomberg ---END---
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