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日元頻道今夜過(guò)后，日本央行料成為最后一個(gè)堅(jiān)持負(fù)利率的央行 |
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 編輯：司徒嵩 發(fā)布時(shí)間：2022.09.21 15:36 隨著從美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)到瑞士央行(SNB)等各國(guó)央行預(yù)計(jì)將提高借貸成本，日本央行(BoJ)的異常狀況本周將變得更加嚴(yán)重。市場(chǎng)預(yù)計(jì)黑田東彥周四將按兵不動(dòng)。 由于日本央行可能會(huì)堅(jiān)持世界上唯一的負(fù)政策利率，其鴿派立場(chǎng)可能會(huì)讓四面楚歌的日元再次下跌。
日元今年的下滑超過(guò)了有記錄以來(lái)最大的年度跌幅 _By Bloomberg 在上周日元兌美元匯率觸及24年低點(diǎn)后，東京當(dāng)局加強(qiáng)了對(duì)日元快速波動(dòng)的警告。該國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)表示，直接干預(yù)是擺在桌面上的選項(xiàng)之一，如果需要，直接干預(yù)將迅速而毫無(wú)征兆地進(jìn)行。 盡管對(duì)匯率感到擔(dān)憂，黑田東彥仍無(wú)動(dòng)于衷。 他表示，日元快速貶值是不可取的。但據(jù)知情人士透露，即使在本月早些時(shí)候日元觸及144.99水平之后，日本央行仍認(rèn)為，如果日元保持穩(wěn)定，那么日元走軟對(duì)整體經(jīng)濟(jì)是有利的。 野村證券(Nomura)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家森田恭平表示：“日元可能突破145水平，但簡(jiǎn)單地拋售日元可能就像在玩火。這次不同的是，交易員將不得不權(quán)衡黑田東彥不變的寬松立場(chǎng)與日本貨幣官員的強(qiáng)烈警告?！?/font> 黑田東彥表示，即使日本央行試圖調(diào)整政策以應(yīng)對(duì)日元，也基本上是徒勞的。 他在7月份表示，為了阻止日元下滑，大規(guī)模加息是必要的，這最終會(huì)在疫情中期破壞經(jīng)濟(jì)。他說(shuō)，提高利率以實(shí)現(xiàn)政策正常化只能伴隨著可持續(xù)的通脹，為此，日本需要強(qiáng)勁的工資增長(zhǎng)。 盡管如此，日本央行的立場(chǎng)帶來(lái)了越來(lái)越大的成本。雖然它將短期利率保持在負(fù)0.1%，但它對(duì)10年期政府債務(wù)實(shí)施的0.25%上限正面臨新的壓力。 上周，全球債券拋售將收益率推至上限，這是自6月份以來(lái)的首次。僅在上周三和周四，日本央行就不得不花費(fèi)1.4萬(wàn)億日元(98億美元)購(gòu)買(mǎi)債券以捍衛(wèi)收益率。 日本央行前執(zhí)行董事早川秀夫?qū)?/font>彭博社(Bloomberg)表示，日本央行應(yīng)該調(diào)整其收益率曲線控制，因?yàn)槁?lián)系匯率制正導(dǎo)致日元大幅貶值。 日本央行官員已經(jīng)表示，提高收益率上限相當(dāng)于提高利率，基本上排除了這一選項(xiàng)，直到實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的通脹。 當(dāng)黑田東彥等待物價(jià)持續(xù)上漲和工資上漲的跡象時(shí)，日本的通貨膨脹繼續(xù)以超出預(yù)期的速度加劇。根據(jù)周二的政府報(bào)告，8月份主要消費(fèi)者價(jià)格上漲了2.8%。這高于日本央行2%的目標(biāo)，這讓央行需要做更多解釋?zhuān)驗(yàn)樗Ｍ谥芩淖C明其繼續(xù)寬松的合理性。 如果出現(xiàn)意外，調(diào)整未來(lái)利率指引將是比修補(bǔ)收益率掛鉤更容易的選擇。該行目前預(yù)計(jì)利率將保持在“目前或更低的水平”。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家本周將關(guān)注日本央行的指引意見(jiàn)，因?yàn)榻?0%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行將如期結(jié)束其特別疫情融資計(jì)劃的剩余部分。 該央行目前將部分政策指引與疫情掛鉤，因此該計(jì)劃的結(jié)束表明措辭可能會(huì)有所改變。盡管如此，分析師認(rèn)為目前利率保持不變的關(guān)鍵短語(yǔ)有利于低利率或更低的利率。 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)駐東京首席固定收益策略師六車(chē)治美表示：“重點(diǎn)是他們將把它與什么掛鉤，而不是與疫情掛鉤。這種寬松傾向?qū)⒈３植蛔??！?/font>日元頻道 >>
主題：日本央行政策前景預(yù)測(cè) | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資日元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇CME無(wú)點(diǎn)差日元/美元期貨
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