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日元頻道關(guān)于日元，掌控局面的不是財務(wù)省而是美聯(lián)儲 |
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 編輯：司徒嵩 發(fā)布時間：2024.06.27 05:00 隨著日元快速突破關(guān)鍵水平，日本(JPN)當(dāng)局面臨著一個嚴(yán)峻的現(xiàn)實：除非美聯(lián)儲(Fed)政策轉(zhuǎn)向，否則他們的任何努力都不會阻止日元的繼續(xù)下跌。換句話說，他們無法控制局面。 這是全球投資者的共同認(rèn)識，因為美國(USA)超高利率對美元構(gòu)成強大支撐；在每天交易規(guī)模75萬億美元的全球貨幣市場上，日元的暴跌是美元主導(dǎo)地位的極端表現(xiàn)。 >> NatAlliance Securities的國際固定收益主管安德魯·布倫納表示：“這一切都與美聯(lián)儲有關(guān)。政策利率長期高位固定會使國債收益率保持在很高的水平，將資金吸引到美國，并保持美元走強。對日本來說，這是一個問題?！?/font> 周三，美國在全球金融市場的主導(dǎo)地位得到了充分展示。美元的一個關(guān)鍵指標(biāo)床下今年新高，給世界其他貨幣帶來壓力。美國股市即將結(jié)束又一個強勁的季度，而財政部(USTD)輕而易舉地為其拍賣的700億美元債券找到了買家。
日元兌美元跌至1986年以來的最低水平，投資者對干預(yù)保持警惕 _By Bloomberg 日元則不同，日元兌美元暴跌0.7%，至160.87，超過了4月官方干預(yù)市場的水平。日元兌歐元跌至171.80，創(chuàng)歷史新低。在這些發(fā)展中，日本最高匯率管理官員神田真人重申，當(dāng)局正在緊急關(guān)注外匯市場，并將根據(jù)需要采取適當(dāng)措施。 問題是，到目前為止，東京官員支撐日元的努力沒有成功。策略師表示，自這個亞洲國家創(chuàng)紀(jì)錄的9.8萬億日元(超過600億美元)干預(yù)外匯市場以來，日元在隨后幾周內(nèi)持續(xù)下跌，進(jìn)一步干預(yù)可能同樣無效。 >> 紐約梅隆銀行(BNY Mellon)的市場策略主管鮑勃·薩瓦吉表示：“在美聯(lián)儲真正放松政策之前，我認(rèn)為這些措施都不會奏效。從大局來看，你必須降低日本對美元的需求。你要么把長期利率提高到足夠高，要么把美國利率降低到足夠低。這兩者都不會發(fā)生?！?/font> 美國商品期貨委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)管理公司一直在大舉押注日元下跌，上周其空頭頭寸規(guī)模升至2006年以來的最高水平。 日本和美國的利率差距巨大，前者借貸成本仍接近零，這是今年拖累日元走低的主要原因。 事情并非一直如此。年初，交易員們預(yù)計美聯(lián)儲將開始一系列降息，引領(lǐng)主要央行走向全球?qū)捤芍芷?，盡管日本央行采取了另一種方式來打破超低利率政策。相反，強勁的美國經(jīng)濟(jì)和通脹居高不下使美聯(lián)儲保持了利率穩(wěn)定，而日本央行則只是小幅加息。 >> 嘉信理財(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“今年日元本應(yīng)與日本利率一起上漲。但現(xiàn)在，還要繼續(xù)等待?！?/font> 周五公布的美聯(lián)儲使用的美國通脹指標(biāo)是日元波動的下一引爆點。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，核心個人消費支出價格指數(shù)(PCE)將放緩，這可能支持美聯(lián)儲在今年晚些時候降息。然而，如果數(shù)據(jù)超過預(yù)期，降息預(yù)期將推遲，美元可能飆升。 對日本財務(wù)省(MoF)來說，這關(guān)系重大，涉及天量資金的調(diào)動。花旗集團(tuán)(CitiGroup)估計，該國有2000億至3000億美元的儲備投入干預(yù)行動。 另外，如果跌至新的水平，也可能觸發(fā)干預(yù)，盡管當(dāng)局可能不愿意。 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的外匯策略師瓦西里斯·卡拉馬尼斯表示：“本周美元兌日元匯率突破163可能會對日本財務(wù)省造成壓力，因為這將使實際波動率超過10%，而這是他們承諾將會進(jìn)行干預(yù)的水平。”日元頻道 >>
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