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日元頻道

分析：這一輪瘋狂的日元反彈趨勢(shì)或在下周逆轉(zhuǎn)

　　

 

編輯：司徒嵩  發(fā)布時(shí)間：2024.07.26 15:00

最近幾周，日元強(qiáng)力反彈，因?yàn)椴糠滞顿Y者預(yù)計(jì)日本央行(BoJ)可能會(huì)在下周的政策會(huì)議上決定加息。

自7月11日啟動(dòng)這一輪跌勢(shì)以來(lái)，美元兌日元的跌幅已經(jīng)擴(kuò)大至5%；據(jù)信，推動(dòng)這一勢(shì)頭的是日本財(cái)務(wù)省(MoF)和日本央行的干預(yù)；然而，盡管跌勢(shì)十分強(qiáng)勁，但一些機(jī)構(gòu)表示，這種勢(shì)頭并沒(méi)有基本面的支撐，隨時(shí)可能逆轉(zhuǎn)。

周四的走勢(shì)突顯了這一點(diǎn)，在美國(guó)(US)公布了強(qiáng)于預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，美元兌日元的此前的巨大日內(nèi)跌幅瞬間歸零。

與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)日本央行下一步舉措的預(yù)期搖擺不定。截至發(fā)稿時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)日本央行下周加息15個(gè)基點(diǎn)的概率為45%，周四為58%。同時(shí)，彭博社(Bloomberg)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，30%的受訪者預(yù)計(jì)會(huì)在下周加息。這種搖擺不定是合理的，因?yàn)槿毡镜耐浉哂谘胄心繕?biāo)接近30個(gè)月，但通脹的來(lái)源到現(xiàn)在為止也無(wú)法確信是工資-需求，看起來(lái)更像是供應(yīng)，驅(qū)動(dòng)因素包括但不限于能源價(jià)格波動(dòng)，日元貶值等。

日元的隱含收益率遠(yuǎn)低于其他主要貨幣 _By Bloomberg

>> ATFX Global Markets的策略師尼克·特威代爾表示：“這是一次瘋狂的日元反彈。日本央行可能不會(huì)進(jìn)一步收緊政策，使其成為趨勢(shì)的破壞者。如果日本央行讓市場(chǎng)失望，使日元疲軟的套息交易可能會(huì)卷土重來(lái)?！彼灰兹赵延?5年。

>> Asymmetric Advisors的策略師阿米爾·安瓦爾扎德表示：“如果日本央行什么都不做，美元兌日元匯率可能會(huì)再次飆升?！彼粉櫲毡臼袌?chǎng)已有30多年。

>> 澳大利亞國(guó)民銀行(NAB)的外匯策略師羅德里戈·卡特里爾表示：“如果日本央行未能兌現(xiàn)預(yù)期，美元兌日元可能會(huì)飆升至158。”

而對(duì)中長(zhǎng)線投資者真正構(gòu)成影響的因素實(shí)際上只有 - - 利差。由于美日，以及其他各種交叉盤(pán)的利差很大，而強(qiáng)勁的美國(guó)宏觀增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加息，這意味著美日利差不會(huì)出現(xiàn)有意義的收斂，即使日本央行加息。這意味著這些投資者仍可能繼續(xù)其套息交易，這對(duì)日元構(gòu)成持續(xù)穩(wěn)定的賣(mài)盤(pán) 。

>> 盛寶資本市場(chǎng)(Saxo Capital Markets)的高級(jí)市場(chǎng)策略師查魯·查納納表示：“如果美聯(lián)儲(chǔ)不發(fā)出9月降息的信號(hào)，美國(guó)數(shù)據(jù)再次開(kāi)始走強(qiáng)，日元可以測(cè)試160。”

截至發(fā)稿時(shí)，美元兌日元下跌0.19%，至153.65，因日內(nèi)早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，東京通脹連續(xù)第三個(gè)月加速。日元頻道 >>

主題：日元行情走勢(shì)前景分析  | 新聞源：Bloomberg

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