截至發(fā)稿時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，7月31日加息15個(gè)基點(diǎn)的可能性約為50%，高于一周前的25%。

Q3至Q1日本宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)十分糟糕 _By Bloomberg

本次會(huì)議的另一個(gè)關(guān)鍵事件將是發(fā)布縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QT)的計(jì)劃。

據(jù)知情人士透露，日本央行官員無(wú)意讓市場(chǎng)參與者感到意外，他們也很清楚市場(chǎng)的預(yù)期是什么。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，從下個(gè)月開始，每月債券購(gòu)買量將從目前的6萬(wàn)億日元降至5萬(wàn)億日元，最終在兩年內(nèi)減半。

預(yù)計(jì)本周不會(huì)加息的日本央行觀察人士的論據(jù)是啟動(dòng)QT力度已經(jīng)足夠，無(wú)需做更多。他們表示，對(duì)于一個(gè)連續(xù)三個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏善可陳的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，啟動(dòng)QT和同時(shí)加息可能意味著過于緊縮。

然而，日本央行可能不得不考慮的是，日元在利率決定后的走勢(shì)。上次會(huì)議，由于并未公布QT計(jì)劃，日元暴跌。這一次，如果再次因?yàn)槔蕸Q定力度不夠，而導(dǎo)致日元暴跌/當(dāng)前強(qiáng)勁的反彈趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，植田將遭到來(lái)自各個(gè)方面的猛烈抨擊，甚至可能會(huì)有議員要求他立刻下臺(tái)。

>> 瑞穗銀行(Mizuho Bank)的首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家唐鎌大介表示：“這是加息的合適時(shí)機(jī)，因?yàn)樵撔锌梢哉f(shuō)加息與匯率無(wú)關(guān)。本次會(huì)議可能會(huì)加息?，F(xiàn)在作出決定更容易了。否則，他們可能會(huì)在日元疲軟的壓力下不得不采取行動(dòng)。這可能是日元脫離長(zhǎng)期疲軟趨勢(shì)的關(guān)鍵時(shí)刻。”

然而，有人認(rèn)為這種壓力反而恰得其反。

>> 前央行官員、岡山證券(Ichiyoshi Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿宕信泰表示：“為了強(qiáng)調(diào)央行并沒有受到這種壓力的影響，日本央行可能會(huì)按兵不動(dòng)。政客們的呼吁只是為了表現(xiàn)出，他們關(guān)心民生疾苦?！?span style="font-weight: 400">阿宕指的是，最近兩位自民黨高官均表示，他們希望日本央行采取行動(dòng)扭轉(zhuǎn)日元疲軟的勢(shì)頭 - - 然而，匯率管理既不在這兩位高管的職權(quán)范圍內(nèi)，也不再央行的職權(quán)范圍內(nèi)。日元頻道 >>

主題：日本央行政策會(huì)議預(yù)覽  | 新聞源：Bloomberg

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