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日元頻道日元套利交易短期仍是全球市場(chǎng)波動(dòng)的核心來(lái)源 |
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![]() 編輯:司徒嵩 發(fā)布時(shí)間:2024.08.12 17:11 到目前為止,上周一的全球市場(chǎng)崩潰看起來(lái)更像是反應(yīng)過(guò)度,因?yàn)橄嚓P(guān)資產(chǎn)的價(jià)格已經(jīng)回歸。但是,這一輪沖擊如此迅猛,暴露了一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn),套利相關(guān)頭寸的拆倉(cāng)會(huì)引發(fā)廣泛的市場(chǎng)沖擊。 日元套利交易長(zhǎng)期有效,因?yàn)槿毡?JPN)是全球融資成本的洼地,精明的投資者通過(guò)借入日元,然后買入高收益的貨幣定價(jià)的債券,和其他資產(chǎn),如英偉達(dá)(Nvidia)的股票甚至比特幣,由于利差的存在,所有交易都可以加上利差的點(diǎn)值。 然而,拆倉(cāng)似乎在一瞬間內(nèi)發(fā)生了。日本央行(BoJ)意外加息,推動(dòng)日元飆升,這導(dǎo)致套利倉(cāng)位的平倉(cāng)成本激增,一些緊急空頭回補(bǔ)引發(fā)了日元的進(jìn)一步的反彈,以及廣泛的對(duì)手資產(chǎn)的拋售;而日元飆升導(dǎo)致權(quán)重出口商暴跌,從而引發(fā)了日本股市的暴跌。
美元兌日元與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的走勢(shì)基本同步 _By Bloomberg >> Jones Trading的ETF主管戴維·圖茲表示:“日元套利交易仍然是目前市場(chǎng)上一切的中心?!?/font> >> 渣打銀行(Standard Chartered)的外匯策略主管史蒂文·巴羅表示:“套利交易似乎有可能進(jìn)一步平倉(cāng),但這次泡沫破裂最重要、最具破壞性的部分現(xiàn)在已經(jīng)過(guò)去了?!?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的策略師凡·拉姆表示:“事實(shí)是,日元仍然被嚴(yán)重低估,隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)繼續(xù)放松政策,那些仍在進(jìn)行的套利交易看起來(lái)越來(lái)越不穩(wěn)定。但周一的事件完全是關(guān)于市場(chǎng)的,不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不利的反饋循環(huán)?!?/font> >> Brandywine Global Investment Management的投資組合經(jīng)理杰克·麥金太爾表示:“沒(méi)有交易是永恒的,事實(shí)已經(jīng)發(fā)生了變化。日本央行收緊了貨幣政策,出現(xiàn)了一些問(wèn)題 - - 這次是套利交易。”日元頻道 >>
主題:日元行情走勢(shì)分析 | 新聞源:Bloomberg ---END--- 投資日元,專業(yè)投資者選擇CME無(wú)點(diǎn)差日元/美元期貨
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