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日元頻道

日本GDP數(shù)據(jù)解讀：盡管收縮但強(qiáng)于預(yù)期，預(yù)計(jì)本季度恢復(fù)增長

　　

 

編輯：司徒嵩  發(fā)布時(shí)間：2022.12.08 07:55

盡管疫情(Covid-19)爆發(fā)和日元貶值，但日本(JPN)經(jīng)濟(jì)在夏季受到的打擊比最初想象的要小，預(yù)計(jì)本季度將恢復(fù)增長。

內(nèi)閣府(CAO)周四公布的修訂數(shù)據(jù)顯示，截至9月底的三個(gè)月內(nèi)，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化收縮0.8%。這小于經(jīng)濟(jì)學(xué)家最初估計(jì)的1.2%的收縮。

數(shù)據(jù)顯示，出口走強(qiáng)減少了日元貶值對貿(mào)易的嚴(yán)重負(fù)面影響，企業(yè)的資本支出得以維持。庫存的增加也有助于緩沖收縮，盡管這也表明對工廠產(chǎn)量的需求不足。同時(shí)，在夏季新冠疫情激增和通脹加速期間，消費(fèi)比最初想象的要弱。

東京通貨膨脹加速至40年來的最高水平 _By Bloomberg

總體而言，這些數(shù)字的改善不足以消除政策制定者對經(jīng)濟(jì)彈性的擔(dān)憂。日本在今年年底和2023年繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，因主要海外市場可能出現(xiàn)衰退。

日本首相岸田文雄已經(jīng)制定了一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，以緩解通脹加劇的影響，這將為明年初的增長提供更多支持。分析師還預(yù)計(jì)，本季度經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)擴(kuò)張。

與此同時(shí)，預(yù)計(jì)日本央行(BoJ)將在行長黑田東彥任期的最后幾個(gè)月將利率維持在超低水平不變。

不過，分析師擔(dān)心經(jīng)濟(jì)將如何經(jīng)受住世界其他地方央行收緊政策引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)放緩。中國(CHN)放松疫情相關(guān)限制的謹(jǐn)慎舉措是未來幾個(gè)月為數(shù)不多的樂觀情緒之一。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，本季度私營部門支出和服務(wù)消費(fèi)將支撐經(jīng)濟(jì)。夏季新冠疫情帶來的被壓抑的需求已經(jīng)推動(dòng)了消費(fèi)者支出，盡管最近感染的復(fù)蘇可能會(huì)開始限制這些提振。

通脹正在增長，這是消費(fèi)和復(fù)蘇路徑的另一個(gè)擔(dān)憂。日本的物價(jià)漲速在10月達(dá)到了40年來最高水平，根據(jù)上個(gè)月的東京通脹數(shù)據(jù)，11月的步伐可能會(huì)進(jìn)一步加快，這是全國趨勢的領(lǐng)先指標(biāo)。

岸田的支持計(jì)劃進(jìn)一步緩解了能源成本飆升，電費(fèi)將從明年初開始獲得巨額補(bǔ)貼。

企業(yè)支出沒有像預(yù)期的那樣上調(diào)，但盡管日元下滑促使政府干預(yù)貨幣市場，但企業(yè)情緒仍然顯示出彈性。今年夏天日元的暴跌可能會(huì)讓企業(yè)重新考慮他們的商業(yè)計(jì)劃。

盡管如此，日元最近的回調(diào)可能會(huì)讓企業(yè)放心，也應(yīng)該會(huì)對本季度的凈貿(mào)易產(chǎn)生有利影響。另一個(gè)積極的發(fā)展是日本在10月完全重新向游客開放邊境。

>> 標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報(bào)(S&P Global Market Intelligence)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家田口春美表示：“疲軟的消費(fèi)讓我感到擔(dān)憂。本季度支出也沒有太大回升，可能是因?yàn)橥ㄘ浥蛎浐托鹿诟腥韭实脑俅紊仙Ｍ獠啃枨笠苍跍p弱，正如我們在工業(yè)生產(chǎn)中看到的那樣。如果中國取消疫情相關(guān)限制，情況可能會(huì)改變，但就目前而言，歐洲和美國正準(zhǔn)備應(yīng)對加息后經(jīng)濟(jì)放緩的影響?！?/font>