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日元頻道

日本央行史無(wú)前例的連續(xù)第三天展開(kāi)計(jì)劃外債券購(gòu)買，投機(jī)者與央行的博弈白熱化

要點(diǎn)：

? 日本央行(BoJ)宣布了第三天計(jì)劃外債券購(gòu)買，這是前所未有的舉動(dòng)，以反擊市場(chǎng)對(duì)其即將結(jié)束超寬松貨幣政策的投機(jī)交易。

? 根據(jù)彭博社(Bloomberg)編制的數(shù)據(jù)，周五宣布的額外固定利率和固定金額購(gòu)買的組合，將本月的購(gòu)買量推高至約17萬(wàn)億日元，創(chuàng)下月度記錄。

? 佐野和彥寫道：“老實(shí)說(shuō)，我不理解日本央行的意圖。更大的交易區(qū)間只會(huì)煽動(dòng)對(duì)更多政策變化的猜測(cè)，而債券購(gòu)買的增加可能會(huì)進(jìn)一步降低市場(chǎng)流動(dòng)性。”

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日元頻道編輯司徒嵩 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：司徒嵩發(fā)布時(shí)間：2022.12.30 11:30

日本央行(BoJ)宣布了第三天計(jì)劃外債券購(gòu)買，這是前所未有的舉動(dòng)，以反擊市場(chǎng)對(duì)其即將結(jié)束超寬松貨幣政策的投機(jī)交易。

根據(jù)彭博社(Bloomberg)編制的數(shù)據(jù)，周五宣布的額外固定利率和固定金額購(gòu)買的組合，將本月的購(gòu)買量推高至約17萬(wàn)億日元，創(chuàng)下月度記錄。

日本央行在本月會(huì)議上出人意料地將基準(zhǔn)10年期國(guó)債的收益率上限提高至0.5%以來(lái)，收益率飆升。雖然政策制定者表示此舉是為了改善市場(chǎng)運(yùn)作，但交易員將其解讀為向收益率曲線控制政策(YCC)結(jié)束邁出的一步。

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掉期交易員預(yù)計(jì)10年期債券收益率將進(jìn)一步上升 _By Bloomberg

Tokai Tokyo Securities的首席債券策略師佐野和彥在一份研究報(bào)告中寫道：“老實(shí)說(shuō)，我不理解日本央行的意圖。更大的交易區(qū)間只會(huì)煽動(dòng)對(duì)更多政策變化的猜測(cè)，而債券購(gòu)買的增加可能會(huì)進(jìn)一步降低市場(chǎng)流動(dòng)性?！?/font>

日本央行周五提出以0.04%和0.24%的收益率無(wú)限量購(gòu)買2年期和5年期國(guó)債，以及總計(jì)7,000億日元購(gòu)買1至10年期國(guó)債，總計(jì)3,000億日元購(gòu)買10至25年期國(guó)債。除此之外，還以0.5%的收益率無(wú)限量購(gòu)買10年期證券和期貨掛鉤證券。

央行周四晚間還表示，下周將向銀行提供2年期無(wú)息貸款。

BlueBay Asset Management和Schroders表示，他們?cè)黾恿巳毡緜目疹^頭寸，還購(gòu)買了日元。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，行長(zhǎng)黑田東彥在沒(méi)有任何輿情的情況下調(diào)整政策侵蝕了他的信譽(yù)。

下周一和周二因新年假期日本債券市場(chǎng)將休市，周三重新開(kāi)放。財(cái)政部將于周四拍賣2.7萬(wàn)億日元的10年期債券。

三菱UFJ摩根士丹利證券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)的債券策略師鶴田圭佑表示：“看起來(lái)日本央行不能容忍短期票據(jù)收益率上升。這些可能是先發(fā)制人的措施，因?yàn)橥鈬?guó)資金在新年假期回到市場(chǎng)，還有10年期債券拍賣?！?/font>

日本央行意外政策調(diào)整后，日元當(dāng)天飆升5% _By Bloomberg

日本央行宣布額外購(gòu)買債券業(yè)務(wù)后，10年期國(guó)債收益率下跌4.5個(gè)基點(diǎn)至0.41%。日元兌美元飆升0.5%。

日本央行遏制當(dāng)?shù)厥找媛噬仙呐赡軙?huì)產(chǎn)生全球影響，因?yàn)樵搰?guó)的投資者持有2.4萬(wàn)億美元的外債。較高的本地收益率可能會(huì)刺激日本投資者將更多資金帶回國(guó)內(nèi)，從而加劇全球債券的上行壓力。

澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的固定收益和貨幣策略主管馬丁·惠頓在一份研究報(bào)告中寫道：“日本央行此舉的將繼續(xù)影響市場(chǎng)。對(duì)沖成本仍然是懲罰性的。日元可能會(huì)回撤，這讓未對(duì)沖的買家付出更高成本，國(guó)內(nèi)收益率當(dāng)然很有吸引力?！?/font>

東京青山學(xué)院大學(xué)教授、前副財(cái)務(wù)大臣神原英姿上周在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)采訪時(shí)表示，日本央行可能會(huì)在下個(gè)月通過(guò)收緊貨幣政策再次令市場(chǎng)感到意外。日元頻道 >>