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黃金頻道 > 交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)

黃金策略：強勁數(shù)據(jù)和鷹派美聯(lián)儲推動美元指數(shù)和美債收益率同步飆升，黃金承壓持續(xù)下跌，短期能否企穩(wěn)關鍵在于擠兌效應能否消退，在此之前宜順勢短空

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2023.08.18 01:58

由于美元指數(shù)和美債收益率在強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)和鷹派美聯(lián)儲官員言論的推動下強勁同步攀升，黃金本周前4個交易日全部下跌，跌至5個月以來的最低水平，并且在關鍵的200日均線和近期低點等水平?jīng)]有出現(xiàn)任何有意義的抵抗。

截至發(fā)稿時，COMEx黃金12合約下跌0.69%，報1915美元；COMEx白銀09合約上漲0.64%，報22.675美元。

7月美國通脹繼續(xù)放緩，但FOMC仍然認為通脹過高前景存在不確定性 _By MarketMatrix.net

▉ 核心主題

① 美聯(lián)儲強調將繼續(xù)加息

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要顯示，大多數(shù)政策制定者繼續(xù)優(yōu)先考慮對抗通脹，少數(shù)與會者提出過高利率可能使經(jīng)濟面臨風險。文件公布后，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預計今年再次加息的概率37%。

>> High Ridge Futures的金屬交易主管大衛(wèi)·梅格爾表示：“由于利率和債券收益率上升，黃金在過去幾個交易日一直在下跌。我們確實在這些水平上看到了一些反復。我們昨天注意到，在回應FOMC會議紀要時，市場表現(xiàn)預示著未來美聯(lián)儲的政策比此前的預期更鷹派一些。”

>> City Index的市場分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“雖然FOMC會議紀要推動美元指數(shù)和美債收益率上漲對黃金構成了壓力，但盤中價格出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象。鑒于美國國債收益率和美元指數(shù)徘徊在關鍵水平附近，我認為市場正接近一個拐點。”

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

① 美國勞工部(DoL)申領失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)

美國勞工部公布的申領失業(yè)保險金人數(shù)周報顯示，截至8月12日當周，首次申領人數(shù)減少了1.1萬，降至23.9萬。而四周均值小幅攀升至23.4萬。數(shù)據(jù)表明，雇主仍然不愿意裁員。

>> DailyFx的策略師伊利亞·斯皮瓦克表示：“市場正在尋找美國勞動力市場放緩的跡象，以改變目前強勁的增長勢頭，在此之前，黃金可能仍面臨壓力?！?/font>

② 美國商務部人口普查局(BC)零售銷售月報(MRT)

7月，零售銷售環(huán)比上漲0.7%，至6963.54億美元，高于市場預期的0.4%的增長。前值由0.2%上修為0.3%。同比上漲3.17%，較前值1.59%有所上升

 

美國人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2023年7月) 美國零售銷售月率   (單位：%)

>> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學家伊麗莎·溫格表示：“美國消費者在7月繼續(xù)消費，但我們認為這種情況不會持續(xù)太久。亞馬遜的Prime Day在本月推動了在線銷售，而低收入家庭囤積必需品和返校用品?！?/font>

>> 富國銀行證券(Wells Fargo Securities)的宏觀策略主管邁克爾·舒馬赫表示：“盡管服務支出在家庭錢包中所占的份額越來越大，但商品消費仍在增長。但對于大多數(shù)零售商來說，同比比較才是重要的，按照這一衡量標準，在線銷售商品的零售商以及酒吧和餐館的表現(xiàn)非常好，但近一半零售商的銷售額在根據(jù)通貨膨脹調整后下滑至一年前的水平以下，這反而說明了如今許多零售商經(jīng)常經(jīng)歷需求疲軟的情況?！?/font>

相關文章：美國7月份零售銷售環(huán)比大幅增長，或是消費者強勁需求和通貨膨脹導致物價上漲的共同原因，但整體前景并不明朗 

▉ 機構觀點

>> 獨立分析師羅斯·諾曼表示：“黃金正遭遇多重沖擊，并且這些負面因素是相互促進的，這是一種自我強化。黃金市場已經(jīng)受到?jīng)_擊，而美聯(lián)儲9月是否進一步加息已經(jīng)不重要了，因為損失已經(jīng)造成了?！?br>
>> BK Forex的董事總經(jīng)理凱西·里恩表示，黃金等大宗商品是一個很好的對沖中國經(jīng)濟疲軟的工具。她說：“如果作為世界上最大的商品買家之一的中國購買力下降得如此之大，這將導致該地區(qū)貿(mào)易伙伴，隨后是其全球貿(mào)易伙伴面臨風險。我們建議投資者通過黃金，日元和美元在不確定時期作為避險資產(chǎn)。”
動因素。”

▉ 交易策略

市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：

 

近期黃金跌勢明顯加速，再次由美債收益率和美元指數(shù)的上漲驅動，背后則是對美聯(lián)儲再次加息和峰值利率保持時間更長的擔憂加劇。然而，這似乎并不符合邏輯，因為即使再加息1次，也只是將終端利率水平提高25個基點而已。我們認為真正下跌的原因是，風險偏好突然收緊，推動美國股指和其他主要風險資產(chǎn)全面下跌，直接導致黃金市場的資金擠出。 展望后市，我們認為黃金仍然缺乏內生動力，是否達到近期低點將由外部發(fā)展決定，如標準普爾500指數(shù)能否企穩(wěn)，一旦出現(xiàn)這種情況，黃金將迎來一波反彈。否則將繼續(xù)慣性下挫，可逢反彈做空。

后續(xù)需關注： 杰克遜霍爾央行年會。黃金頻道 >>

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