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黃金頻道 > 交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)黃金策略：金價受到非農(nóng)和鮑威爾兩次沖擊大幅下跌，表明美聯(lián)儲降息推遲確實削弱了多頭的積極情緒；不過，黃金將繼續(xù)受到兩大利多支撐，此前2018美元的多單可繼續(xù)持有 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.02.06 21:00 在美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話公布后，市場對美聯(lián)儲3月降息的預(yù)期基本消散，推動美元指數(shù)和美債收益率飆升，使BLS非農(nóng)推動的金價跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大；周二，金價在低位企穩(wěn)展開窄幅整理，因為多頭認(rèn)為，主要西方央行降息是確定性事件，而地緣政治風(fēng)險持續(xù)和央行強(qiáng)勁的買盤將繼續(xù)對金價提供支撐。 截至發(fā)稿時，COMEx黃金4月合約下跌0.05%，報2041.9美元。
隨著對美聯(lián)儲將大幅降息的預(yù)期消退，對政策敏感的美國2年期國債收益率飆升 _By Bloomberg ▉ 核心主題① 鮑威爾講話 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，美聯(lián)儲(Fed)可能不會在3月降息，官員們政策尋求更多的整局，以證實通脹率已經(jīng)降至2%的目標(biāo)水平。他在接受哥倫比亞廣播公司(CBS)采訪時說：“過早行動的風(fēng)險在于，我們的工作還沒有完全完成；而且我們在過去六個月里看到的真正好的數(shù)據(jù)，不知何故，可能并不是揭示通脹走向的真正指標(biāo)。謹(jǐn)慎的做法是，給一些時間，看看數(shù)據(jù)繼續(xù)證實通脹正在以可持續(xù)的方式降至2%?！?/font> 他還指出，他預(yù)計政策制定者不會在3月的政策會議上“大幅”調(diào)整2024年的點陣圖利率預(yù)測。12月的點陣圖顯示，今年年底的政策利率為4.50至4.75%，目前為5.25%至5.50%，這意味著降息3次。 但他也強(qiáng)調(diào)稱：“除了少數(shù)參與者外，我們所有人都認(rèn)為，今年開始通過降息來減少限制性立場是合適的。因此，我們肯定會這么做?？紤]到整體情況，我們只是在努力選擇正確的時間。” 隨后，2年期美國(USA)國債收益率飆升10個基點，至4.46%的一個月高點；市場定價顯示，交易員預(yù)計3月份降息的的可能性降至近10%。而高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)、美國銀行(Bank of America)和巴克萊(Barclays)等頭部銀行將首次降息時點的預(yù)期從3月推后。 >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的高級固定收益策略師阿什納·細(xì)辛表示：“美國國債沒有理由上漲。如果通脹率頑固地高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲有可能在降息方面讓市場失望。” ② OECD經(jīng)濟(jì)展望 經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)表示，世界主要央行在對抗通脹的斗爭中不能放松警惕，因為現(xiàn)在說大幅加息是否控制了潛在的物價壓力還為時過早。
OECD預(yù)計，美聯(lián)儲將于Q2開始降息，歐洲央行和英格蘭銀行將于Q3開始降息 _By Bloomberg 事實證明，全球經(jīng)濟(jì)增長更有彈性，美國和歐洲的通脹放緩的速度快于該組織在11月展望中的預(yù)期。但OECD警告稱，有助于這一進(jìn)程的因素，包括供應(yīng)鏈和商品成本的改善，正在消散甚至逆轉(zhuǎn)。 該組織還指出，除了中東沖突推高航運和能源成本的風(fēng)險外，大多數(shù)國家的核心通脹率都高于央行目標(biāo)水平，單位勞動力成本也在增長。 在經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告中，該組織表示：“現(xiàn)在確定2021年開始的通脹事件將在2025年結(jié)束還為時過早。貨幣政策需要保持謹(jǐn)慎，以確保潛在的通脹壓力得到持久控制?！?/font> 報告進(jìn)一步指出，即使降息開始，各國央行的行動也必須比這一輪加息的速度要慢。報告稱：“隨著通脹的下降，降低政策利率的空間是存在的，但在未來一段時間內(nèi)，大多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體的政策立場應(yīng)該保持限制性。” OECD預(yù)計，美聯(lián)儲將從今年第二季度開始降息，而歐洲央行將于第三季度開始降息 ① BLS非農(nóng) 美國勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示，截至1月27日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)較上周增加1萬，至22.4萬；同時，截至1月20日當(dāng)周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)較上周激增6.5萬，至189.8萬。兩項指標(biāo)均遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。
因美國的就業(yè)增長遠(yuǎn)強(qiáng)于市場預(yù)期，10年期美債收益率持續(xù)近兩周的跌勢逆轉(zhuǎn) _By Bloomberg >> Wisdomtree Investments的固定收益策略主管凱文·弗拉納根表示：“隨著通脹率的不斷下降，美聯(lián)儲可以降息三到四次。但1月就業(yè)增長和工資的飆升確實挑戰(zhàn)了市場預(yù)期，即勞動力市場疲軟將迫使美聯(lián)儲積極的放松貨幣政策。”
非農(nóng)報告公布后隔夜指數(shù)掉期定價顯示，3月降息4個基點，5月降息22個基點 _By Bloomberg ① 黃金ETF 1月，黃金ETF錄得連續(xù)第八個月資金凈流出。世界黃金協(xié)會(WGC)表示，盡管這種疲軟勢頭可能在短期內(nèi)持續(xù)，但在全球主要央行預(yù)期降息和持續(xù)的地緣政治風(fēng)險的幫助下，年中可能會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
黃金ETF資金持續(xù)外流的趨勢仍在繼續(xù)，盡管美聯(lián)儲今年似乎肯定會多次降息 _By Bloomberg >> Exinity MissionSquare Retirement的首席市場分析師譚漢表示：“金價受到強(qiáng)于預(yù)期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的沖擊，并被迫重新回到較低水平，因為市場繼續(xù)降低對美聯(lián)儲3月降息的預(yù)期。隨著美聯(lián)儲第一次降息的臨近，金價應(yīng)該會上漲。然而，如果美聯(lián)儲被迫推遲其政策轉(zhuǎn)向的啟動時點，這應(yīng)該會促使貴金屬在此期間回吐更多的近期漲幅。” >> Kitco Metals的高級分析師吉姆·沃爾科夫表示：“我們看到周五強(qiáng)勁的就業(yè)報告的后遺癥效應(yīng)，該報告推動美國國債收益率和美元指數(shù)走高，這種情況今天仍在繼續(xù)，并令黃金承壓。然而，由于地緣政治不確定性，這可能迅速提振市場的避險需求，金價應(yīng)該會保持在2000美元以上?！?/font> >> 瑞銀集團(tuán)(UBS Group)的的貴金屬策略師喬尼·特維斯預(yù)測，由于美聯(lián)儲將開始降息，2024年黃金和白銀的價格將進(jìn)一步攀升。他在一份報告中寫道：“我們預(yù)計，美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向?qū)捤蓪⑼聘唿S金。同時，美元也將走弱。預(yù)計到今年年底，金價將達(dá)到2200美元。我們確實認(rèn)為，在存在大量宏觀不確定性和地緣政治風(fēng)險的環(huán)境中，投資者將開始對黃金進(jìn)行配置。同時，在美聯(lián)儲放松政策的情況下，我們認(rèn)為白銀可以表現(xiàn)得很好。它往往跑贏黃金。白銀的表現(xiàn)一直不如黃金。所以還有一些推動因素可能會出現(xiàn)，我認(rèn)為這一價格動態(tài)可能會非常戲劇性?！?/font> ▉ 交易策略市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：
后續(xù)需關(guān)注：美國12月貿(mào)易帳以及中國1月PPI年率。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)：實時黃金、白銀期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點；黃金目標(biāo)價格預(yù)測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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