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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)

隨著美債收益率的進一步上漲受到美聯(lián)儲的壓制，而美元指數(shù)延續(xù)反彈，黃金價格延續(xù)自動巡航模式，等待憤怒的特朗普搭救

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.01.12 03:28

據(jù)市場矩陣(MarketMatrix.net)報道，上周，Comex黃金期貨暴跌2.72%，歸因于美債收益率大幅上漲和美元指數(shù)強勁反彈。周一，金價早盤跳水后震蕩反彈，重心逐漸上移。

北京時間03:28，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時，約翰斯·霍普金斯大學的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例突破9047萬，死亡193.8萬。美國(America)確診病例升至2244萬，死亡37.4萬。

美國每日新增確診、死亡、住院病例趨勢圖 _By CNBC

在全球確診病例突破9000萬之際，過去一周美國每日平均確診病例高達25.48萬，住院人數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高，死亡人數(shù)近期多次創(chuàng)新高。

在歐洲，多數(shù)國家和地區(qū)都實施了封國、封城等最嚴格的限制措施，英國(England)已宣布倫敦發(fā)生疫情急劇傳播重大事件，周一，英國新冠住院病例攀升至3.2萬。

在亞洲，中國(China)的確診病例也突然上升，部分地區(qū)已實施了新的限制措施；日本(Japan)確診病例近期多次創(chuàng)下紀錄，東京已宣布進入緊急狀態(tài)。

更令人擔憂的是，日本，南非(South Africa)和英國都發(fā)現(xiàn)了更容易傳播的不同的新變體。世衛(wèi)組織總干事譚德塞周一表示：“病毒傳播越多，新變體出現(xiàn)的可能性就越大。新變體似乎比以前的病毒更容易感染。這可能導致確診和住院病例激增，對于已經(jīng)接近靈界點的醫(yī)療系統(tǒng)來說，這是一個很大的問題?！?/font>

疫苗部署仍面臨挑戰(zhàn)，英國計劃在秋季完成對所有成年人的接種。

② 刺激法案

隨著美國疫情失控，經(jīng)濟復蘇勢頭放緩，尤其是勞動力市場再次出現(xiàn)負增長。市場一致預期，民主黨有望盡快推出更大規(guī)模的刺激措施以支持經(jīng)濟，這種預期正在推動美債收益率的反彈。截止發(fā)稿時，10年期美債收益率上升2.5個基點，至1.132%；30年期美債收益率上升2個基點，至1.883%。

瑞銀集團(UBS)的策略師喬凡尼·斯陶諾沃表示：“對拜登政府更大規(guī)模刺激措施的預期推動了美債收益率上漲。盡管這可能進一步令黃金承壓，但預計金價將反彈，因為在我看來上周下跌太多。我預計短期內(nèi)實際利率將再次下降，而美元將再次貶值?！?/font>

Kitco的高級分析師吉米·威克夫表示：“如果收益率曲線變得更加陡峭，并且差異越來越大，那么盡管有數(shù)十億美元的刺激措施，美元仍有望強勁反彈。”

海外華人銀行(Oversea-Chinese Banking)的經(jīng)濟學家豪威爾·李表示：“美元從近3年來的最低水平反彈正在給黃金施加壓力。拜登政府更高的支出是否對黃金有利，將取決于如何將其轉(zhuǎn)化為通貨膨脹?！?/font>

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

日內(nèi)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國消費者價格指數(shù)意外大幅增長0.2%，但分析師表示，主要受到食品(主要是豬肉)和能源價格的影響。

市場參與者將密切關(guān)注將于周五公布的“恐怖數(shù)據(jù)”。市場一致預期，美國商務部人口普查局(Bureau of Census, BC)發(fā)布的零售銷售月報(MRT)將顯示，12月份零售 銷售月率將與11月持平，為-1.1％；但同比預計將增長4%。

 

美國人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2020年11月) 美國零售銷售月率   (單位：%)

野村證券(Nomura)的首席經(jīng)濟學家劉易斯·亞歷山大表示：“盡管支出可能會在非季節(jié)性調(diào)整的基礎(chǔ)上穩(wěn)步增長，但季節(jié)性支出的增長可能會比前幾年有所下降，因為新冠肺炎疫情在整個月逐步惡化，并且假期期間的家庭聚會減少了。”

他補充說：“美國對餐館經(jīng)營活動的限制導致該部門收入急劇下降。但是，考慮到本月汽油零售價格的上漲，這可能會在一定程度上被抵消?！?/font>

▉ 機構(gòu)觀點

>> High Ridge Futures的金屬交易主管戴維·梅格表示：“美元已經(jīng)出現(xiàn)了一點反彈，美債收益率略有回升，因此，我們看到了包括金屬在內(nèi)的一些大宗商品的價格回落。在拜登入主白宮前的平靜時期，以及在利率，流動性和刺激措施方面的民主黨議程，也對貴金屬造成壓力?！?/font>

>> AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“近期的下跌可能過度了，我們看到了一些投資者的買興重新出現(xiàn)，特別是因為金價已經(jīng)跌破了1840美元的水平。但是，更高的美國收益率和美元繼續(xù)反彈對黃金構(gòu)成壓力。”

>> Anand Rathi Shares and Stock Brokers的大宗商品分析師吉加爾·特里維表示：“美國政治重歸穩(wěn)定給金價帶來壓力，而更多刺激措施和更快的經(jīng)濟復蘇預期正在幫助美元反彈。但由于疫情已處于失控狀態(tài)且利率仍然很低，因此可逢低買入?！?/font>

>> 激石集團(Pepperstone Group)的研究主管克里斯·韋斯頓表示：“盡管長期的宏觀趨勢表明美元將走弱，但實際收益率反轉(zhuǎn)推動的美元反彈可能會對黃金，銅和再通脹交易產(chǎn)生巨大的影響?！?/font>

>> FX Empire的資深黃金分析師詹姆斯·海爾奇克表示：“只要美債收益率繼續(xù)上漲，黃金就可能繼續(xù)承受壓力。美元指數(shù)期貨合約上充斥著空頭，如果投資者決定出脫部分美元空頭頭寸，這可能給黃金多頭帶來更大的麻煩。 上周，外匯交易員稱，投機者削減了一些空頭頭寸，原因是新冠肺炎疫苗的推出改善了今年晚些時候的經(jīng)濟前景，美聯(lián)儲現(xiàn)在不會增加其債券購買規(guī)模?！?/font>

他補充說：“隨著民主黨人控制參議院推動長期美債收益率上漲，并在經(jīng)歷數(shù)周的下跌之后使美元升值，再加上有更多財政刺激措施的猜測，如果做空美元的投資者決定遵循羊群效應進行回補，那么本周黃金多頭可能會遭受重創(chuàng) ?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級貴金屬分析師王川表示：

 

上周黃金暴跌的主要驅(qū)動因素是美債收益率飆升，次要因素是美元指數(shù)反彈。本周，主要驅(qū)動因素將是美元指數(shù)，次要因素是美債收益率。 債券空頭將變得更加謹慎，上行壓力很大 - - 急劇上漲將迫使美聯(lián)儲介入，采取收益率曲線控制(Yield Curve Control, YCC)或其他措施壓制長債收益率，并且在美債收益率上周激增后，美聯(lián)儲副主席克拉里達已經(jīng)發(fā)出信號，在今年年底前將保持當前購債節(jié)奏，消除了市場對美聯(lián)儲可能會因為民主黨刺激措施擴大而縮減購債規(guī)模的預期。 換句話說，美債收益率將很難繼續(xù)急劇向上發(fā)展。 然而，美元指數(shù)則不同，這次反彈受到了縮減恐慌 Taper Tantrum 的部分推動，但主要的力量是空頭回補。做空美元是最擁擠的交易之一，隨著歐洲央行和日本貨幣管理當局都發(fā)出了信號，希望遏制本幣急劇升值，策略型空頭已經(jīng)部分回補以鎖定利潤，并有望持續(xù)下去。 綜上所述，本周黃金的主要看點是美元指數(shù)的反彈勢頭能否持續(xù)，黃金則繼續(xù)保持被動走勢，黃金多頭有兩個潛在的核心動力：① 重大突發(fā)事件，考慮到特朗普即將離開白宮，這種可能性是存在的；② 疫情形勢繼續(xù)惡化。說到底，黃金多頭的天堂就是現(xiàn)實世界的噩夢。

明日需關(guān)注：美國11月JOLTs職位空缺。黃金頻道 >>

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