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黃金頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Gold Reprot, DGR)

實(shí)際通脹數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)的直接影響已經(jīng)減弱，需收益率的變化，隨著美元指數(shù)展開反彈，金價(jià)下行壓力加大

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.04.12 15:06

盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)非常強(qiáng)勁，但由于受到美聯(lián)儲(chǔ)的壓制，美債收益率上周穩(wěn)步下跌并拖累美元指數(shù)下行，黃金暫時(shí)獲得了喘息之機(jī)展開反彈，但最終受到美元指數(shù)壓制周五價(jià)格大幅回落。周一，美元指數(shù)延續(xù)反彈勢(shì)頭，黃金跌幅擴(kuò)大。

北京時(shí)間15:06，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 鮑威爾講話

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周四表示，隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)重新開放，疫苗部署是創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)的關(guān)鍵。他說(shuō)：“我們希望看到這樣的情況(每月新增100萬(wàn)就業(yè)人數(shù))持續(xù)數(shù)月，這樣我們才能真正看到實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的進(jìn)展?！?/font>

他還表示，他對(duì)通脹上升并不感到擔(dān)憂。他說(shuō)，全球供應(yīng)鏈的瓶頸可能會(huì)導(dǎo)致暫時(shí)的價(jià)格上漲，但不會(huì)“實(shí)質(zhì)性地”以某種方式推動(dòng)央行提高利率 ，在調(diào)整政策之前必須看到實(shí)際證據(jù)，僅僅只有預(yù)測(cè)還不夠。

他承諾，如果美聯(lián)儲(chǔ)像公眾一樣看到價(jià)格飛漲，它將采取行動(dòng)。

② 美債收益率

美債收益率小幅回落，截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率下跌個(gè)1.1基點(diǎn)，報(bào)1.655%。30年期國(guó)債收益率下跌1.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.322%。2年/10年收益率利差縮小至1.498%。

日興資產(chǎn)管理公司(Nikko Asset Management)的首席全球策略師約翰·韋爾表示，在過(guò)去的一周中，交易員還在考慮其他問(wèn)題，例如全球疫苗部署不均衡和歐洲疫情形勢(shì)惡化。美債收益率升勢(shì)暫停，市場(chǎng)參與者正在評(píng)估經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的線索?！?/font>

凱投宏觀(Capital Economics)的分析師表示：“黃金在最近幾個(gè)月追蹤了長(zhǎng)期的實(shí)際美國(guó)國(guó)債收益率。我們認(rèn)為長(zhǎng)期的實(shí)際收益率將進(jìn)一步上升，這將使金價(jià)承受更大的壓力。”

加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的基本金屬和貴金屬衍生品交易主管王泰表示：“雖然總體而言，黃金市場(chǎng)短期內(nèi)看漲，預(yù)計(jì)將突破1760-1765美元，但新的大規(guī)模10年期和30年期國(guó)債拍賣以及下周消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)將為收益率上漲提供支撐。利率是多數(shù)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素，直接影響美元指數(shù)和股票，這三者對(duì)黃金的影響不同?！?/font>

Oanda的市場(chǎng)分析師索菲·格里菲思斯表示：“隨著美元和美國(guó)國(guó)債收益率的上升，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，黃金上漲的機(jī)會(huì)很有可能是短暫的?！?/font>

③ 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例升至1.36億，死亡293萬(wàn)。美國(guó)確診病例升至3119萬(wàn)，死亡56.2萬(wàn)。

 

美國(guó)每日新增確診、死亡、住院病例趨勢(shì)圖 _By CNBC

歐洲大陸疫情形勢(shì)惡化，多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體延長(zhǎng)了封鎖期。巴西(BRA)疫情失控。印度(IDN)每日新增病例再創(chuàng)新高。同時(shí)，美國(guó)每日新增病例再次出現(xiàn)上升趨勢(shì)。

Kitco的金屬高級(jí)分析師吉姆·懷科夫表示：“盡管歐洲疫情形勢(shì)惡化對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐，但是黃金的趨勢(shì)看跌，因此，您將不得不看到價(jià)格略微反彈，多頭才能獲得一定的信心，以尋求某種向上的可持續(xù)性?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)顯示，3月，PPI錄得4.2%增長(zhǎng)，是9年多以來(lái)最高增速，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的3.8%；同時(shí)，核心PPI增長(zhǎng)3.1%，也遠(yuǎn)高于預(yù)期。

 

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)年率數(shù)據(jù) (2021年3月) 美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)年率   (單位：%)

High Ridge Futures的金屬交易主管戴維·梅格表示：“這種潛在的通貨膨脹上升的環(huán)境通常被認(rèn)為是對(duì)黃金的支撐?！?/font>

DailyFX的策略師瑪格麗特·楊表示：“數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，表明通貨膨脹率將以比預(yù)期更快的速度回升，這將導(dǎo)致未來(lái)幾個(gè)月的實(shí)際收益率 下降，給黃金構(gòu)成支撐?！?/font>

▉ 金市數(shù)據(jù)

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的數(shù)據(jù)顯示，3月份黃金ETF持倉(cāng)減少了107.5噸，這是五個(gè)月中第四個(gè)月資金凈流出，同時(shí)，3月是連續(xù)兩個(gè)月凈流出。

該機(jī)構(gòu)研究負(fù)責(zé)人卡洛斯·阿蒂加斯表示：“持有黃金的可觀機(jī)會(huì)成本直接受到整個(gè)2021年第一季度利率上升的影響，盡管進(jìn)入第二季度的投資者仍然擔(dān)心利率將繼續(xù)壓制金價(jià)，但較高的通貨膨脹預(yù)期可能在短期內(nèi)為黃金帶來(lái)支撐。”

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Sevens Report Research的共同編輯泰勒·里奇表示：“最新的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括3月就業(yè)報(bào)告，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在加速。5年期損益兩平率再次站穩(wěn)在2.50％以上，而債券收益率實(shí)際上在最近回落。由于這些動(dòng)態(tài)變化而導(dǎo)致的實(shí)際利率下降，從根本上支持了黃金。如果債券收益率和美元繼續(xù)保持弱勢(shì)，金價(jià)應(yīng)該會(huì)突破，下一個(gè)上行目標(biāo)將在1805美元左右?！?/font>

>> RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師鮑勃·哈伯科恩表示：“美元和美債收益率正在下跌，這是目前的主要利多因素。相當(dāng)?shù)兔缘某跽?qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)也正在幫助推高黃金價(jià)格。事實(shí)上，金價(jià)處于關(guān)鍵技術(shù)水平上方，這表明黃金還有繼續(xù)上漲的動(dòng)力?！?/font>

>> SK Dixit Charting的分析師蘇尼爾·庫(kù)馬爾·迪西特表示：“周收盤價(jià)高于1755美元確實(shí)可以確認(rèn)下一個(gè)目標(biāo)1780美元至1835美元，甚至可能超過(guò)這個(gè)目標(biāo)區(qū)間。”

>> CPM Group的執(zhí)行合伙人杰弗里·克里斯蒂安表示：“金價(jià)一直有些疲軟，因?yàn)槿藗円恢睂?duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及撲滅疫情非常樂(lè)觀，而美聯(lián)儲(chǔ)則強(qiáng)化了疫情危機(jī)尚未結(jié)束的觀點(diǎn)。在變種和疫苗接種之間存在著一場(chǎng)真正的競(jìng)爭(zhēng)，目前，病毒變種似乎在全球范圍內(nèi)占據(jù)上風(fēng)?！?/font>

>> DailyFx的策略師瑪格麗特·楊表示：“金價(jià)可能受到實(shí)際收益率下降以及美元走軟的提振。實(shí)際收益率略有下降，使持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本下降?！?/font>

>> AxiCorp的首席市場(chǎng)策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“黃金需要突破1750美元上方才能繼續(xù)上漲。盡管金價(jià)在1680美元，即三月低點(diǎn)的水平上有強(qiáng)勢(shì)買盤，并且一直相對(duì)看漲，但要確定趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)走高還為時(shí)過(guò)早?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)貴金屬分析師王川表示：

 

上周發(fā)布的PPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，預(yù)示著本周即將發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)有望強(qiáng)勁反彈，并且隨后幾個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)預(yù)期將進(jìn)一步上升，傳統(tǒng)上，這對(duì)金價(jià)是一種直接的重大利多。然而，問(wèn)題是，現(xiàn)在的邏輯是，金價(jià)要錨定美債收益率或者說(shuō)實(shí)際收益率運(yùn)行。所以，如果實(shí)際通脹數(shù)據(jù)最終導(dǎo)致美債收益率上升，則黃金的下行壓力將會(huì)加劇。 現(xiàn)在對(duì)黃金構(gòu)成強(qiáng)力支撐的主要是美聯(lián)儲(chǔ)政策定位，目前來(lái)看，央行可以容忍通脹短期上沖，將繼續(xù)固定其超低利率和QE計(jì)劃，從根本上對(duì)美債收益率和美元指數(shù)構(gòu)成壓制。上周PPI暴漲而收益率僅小幅上漲，美元指數(shù)短線沖高但尾盤漲幅大幅收窄，實(shí)際上都是受到美聯(lián)儲(chǔ)政策壓制。 從操作上看，要密切關(guān)注這種復(fù)雜關(guān)系下一步將如何發(fā)展，所以，本周CPI數(shù)據(jù)及隨后的市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)于把握市場(chǎng)節(jié)奏將非常重要。 日內(nèi)，黃金下行壓力較大，主要是美元指數(shù)似乎短期底部已經(jīng)探明，收益率也試圖展開反彈(本周將發(fā)行1200國(guó)債)，宜采取偏空思路。   品種 做空價(jià)格 做多價(jià)格 COMEx黃金 1750 - COMEx白銀 25.360 - COMEx銅 4.0460 3.9783

明日續(xù)關(guān)注：美國(guó)CPI。黃金頻道 >>

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