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黃金頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Gold Reprot, DGR)

美債收益率破位暴跌，疫情和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，現(xiàn)貨需求激增，國(guó)際金價(jià)暴漲1.87%

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.04.16 13:29

周五美債收益率超跌反彈，國(guó)際金價(jià)從日內(nèi)高點(diǎn)回落，不過(guò)，本周仍錄得1.87%的漲幅，是去年12月以來(lái)的最大單周漲幅。金價(jià)主要受到美債收益率和美元指數(shù)急跌的推動(dòng)，同時(shí)地緣政治緊張局勢(shì)加劇，疫情形勢(shì)惡化也對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。

北京時(shí)間13:29，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 美債收益率

10年期美債收益率在周四暴跌至1.528%之后強(qiáng)勁反彈，截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率暴漲6基點(diǎn)，報(bào)1.590%。30年期國(guó)債收益率暴漲7.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.281%。2年/10年收益率利差收窄至1.427%。

FXTM的市場(chǎng)分析師譚漢表示：“10年期國(guó)債收益率跌破關(guān)鍵的1.60％關(guān)口，這使黃金自2月初以來(lái)首次突破50日均線(xiàn)。”

盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“本周大宗商品整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，受到美國(guó)國(guó)債收益率意外下跌以及美元走弱的支持。黃金，原油和銅都走高，暗示著新的動(dòng)能吸引了投機(jī)者的新買(mǎi)盤(pán)?！?/font>

不過(guò)，潛在的收益率反彈仍然是金價(jià)的主要威脅。

Kitco的高級(jí)分析師吉米·懷科夫表示：“債券收益率目前已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，但是它對(duì)于不產(chǎn)生股息或收益率的貴金屬市場(chǎng)仍是潛在的威脅。黃金多頭失去了一點(diǎn)動(dòng)能，這促使短期技術(shù)交易員向賣(mài)方施壓，使價(jià)格承壓?！?/font>

StoneX Group的分析師羅納·奧康奈爾表示：“如果通脹率遠(yuǎn)高于目標(biāo)，黃金可能會(huì)受益。但是，如果我們確實(shí)開(kāi)始看到通脹加劇，并且人們開(kāi)始認(rèn)為利率會(huì)再次上升，那么黃金可能會(huì)有些掙扎?！?/font>

② 美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

本周，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克(Patrick Harker)在內(nèi)的多為官員都發(fā)表了講話(huà)，口徑高度一致。

他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)迎來(lái)拐點(diǎn)，即將爆炸式增長(zhǎng)，并且可能會(huì)看到通脹短暫上沖，但由于勞動(dòng)力市場(chǎng)距離基礎(chǔ)廣泛的充分就業(yè)還有很遠(yuǎn)的距離，央行(Fed)將維持貨幣政策不變。

同時(shí)，鮑威爾指出，政策正?；穆窂绞鞘紫瓤s減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，然后加息。

③ 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示，全球確診病例升至1.4億，死亡301萬(wàn) 。

 

全球確診病例7日均值 _By Flourish

全球第二大黃金消費(fèi)國(guó)印度(IDN)的疫情失控 ，世衛(wèi)組織警告稱(chēng)，全球新增病例已接近峰值。

Kitco的金屬高級(jí)分析師吉姆·懷科夫表示：“盡管歐洲疫情形勢(shì)惡化對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐，但是黃金的趨勢(shì)看跌，因此，您將不得不看到價(jià)格略微反彈，多頭才能獲得一定的信心，以尋求某種向上的可持續(xù)性?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

美國(guó)商務(wù)部人口普查局(BC)的零售銷(xiāo)售月報(bào)(MRT)顯示，3月零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)9.8%，核心零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)8.4%，均遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

 

美國(guó)人口普查局(BC)零售銷(xiāo)售月率數(shù)據(jù) (2021年3月) 美國(guó)零售銷(xiāo)售月率   (單位：%)

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師丹尼爾·布里瑟曼表示：“近期發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在很大程度上比市場(chǎng)預(yù)期的要好得多。似乎市場(chǎng)參與者開(kāi)始相信美聯(lián)儲(chǔ)的主張，即它不會(huì)對(duì)良好的數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，并且會(huì)容忍經(jīng)濟(jì)過(guò)熱?！?/font>

Gold Bullion Strategy Fund的聯(lián)合投資經(jīng)理杰森·泰德表示：“通貨膨脹的壓力主要來(lái)自汽油價(jià)格上漲，而核心通貨膨脹更為溫和。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，這些變化將是暫時(shí)的。黃金對(duì)這一數(shù)據(jù)作出了積極反應(yīng)，但黃金的短期價(jià)格走勢(shì)并不代表長(zhǎng)期趨勢(shì)。”

ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達(dá)表示：“由于2020年第一輪封鎖的影響，未來(lái)通脹壓力將進(jìn)一步加劇，數(shù)據(jù)可能會(huì)異常高。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)通貨膨脹將在暫時(shí)加速后回落。但是，主要的風(fēng)險(xiǎn)是，如果他們的假設(shè)被證明是錯(cuò)誤的，通脹壓力會(huì)很高。實(shí)際上，隨著消費(fèi)者對(duì)通貨膨脹的預(yù)期上升，這可能會(huì)轉(zhuǎn)化為實(shí)際通脹的上升?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> FXTM的高級(jí)研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：“金價(jià)繼續(xù)從美國(guó)國(guó)債收益率下降，美元走軟以及疫情形勢(shì)惡化中獲得支撐。如果國(guó)債收益率繼續(xù)下跌，并且美元在未來(lái)一周擴(kuò)大跌幅，這可能會(huì)將金價(jià)推向1800美元的水平。同時(shí)，美國(guó)和俄羅斯之間日益緊張的局勢(shì)可能會(huì)給黃金提供更多支撐?！?/font>

但另一方面，他指出：“世界最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人鼓舞，加上美國(guó)股市財(cái)報(bào)季企業(yè)盈利數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，這可能提振全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，使一些投資者遠(yuǎn)離黃金。”

他總結(jié)稱(chēng)：“盡管技術(shù)趨勢(shì)看漲，但下跌仍可能出現(xiàn)?！?/font>

>> CMC Markets的首席市場(chǎng)分析師邁克爾·休森表示：“黃金今天表現(xiàn)良好，我們已經(jīng)看到美元走軟，美國(guó)10年期美國(guó)國(guó)債收益率也走軟。目前最大的問(wèn)題是，我們能否突破上周所見(jiàn)的高點(diǎn)，即目前限制當(dāng)前反彈的50日移動(dòng)均線(xiàn)附近。”

 

美元/美債收益率下滑推動(dòng)金價(jià)起飛 _By Bloomberg

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛(ài)德華·莫亞表示：“關(guān)于黃金的宏觀基本面的看法有所改善。金價(jià)有望朝著1800美元進(jìn)發(fā)。很多投資者放棄了一些頭寸，因?yàn)槲覀兛吹矫绹?guó)國(guó)債收益率出現(xiàn)了一些極端的技術(shù)性?huà)伿?，這確實(shí)為金價(jià)繼續(xù)升值提供了強(qiáng)大的支撐?！?/font>

>> ActivTrades的首席分析師卡洛·阿爾貝托·德卡薩表示：“市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持超低利率，因此即使通貨膨脹率在數(shù)周或數(shù)月內(nèi)確實(shí)跳升至2％以上，央行放松政策仍會(huì)很遙遠(yuǎn)?！?/font>

>> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO)的金屬衍生品交易主管王泰表示：“在收益率下降，美元疲軟的情況下，黃金最終交易于近期高點(diǎn)上方。生產(chǎn)報(bào)告表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然不確定，而強(qiáng)勁的零售報(bào)告純粹是基于刺激措施和短暫的。金價(jià)升至50日移動(dòng)均線(xiàn)上方，但仍需果斷突破1760美元才能打開(kāi)通往1800美元的通道?！?/font>

>> Phillip Futures的高級(jí)商品經(jīng)理阿凡達(dá)·山度表示：“面對(duì)強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)國(guó)債收益率的急劇下降令交易員感到驚訝。盡管去年將金價(jià)推高至歷史高位的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)因素仍然存在，但基本面驅(qū)動(dòng)因素已因經(jīng)濟(jì)開(kāi)放而削弱。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的改善表明，受到疫情危機(jī)打擊的一些國(guó)家正在復(fù)蘇?！?/font>

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師表示：“由于缺乏金融投資者的支持，黃金無(wú)法進(jìn)一步取得重大和可持續(xù)的漲幅。黃金ETF仍然沒(méi)有任何趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的跡象?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)貴金屬分析師王川表示：

 

國(guó)際金價(jià)本周大幅反彈，主要的動(dòng)力仍然來(lái)自美債收益率暴跌，本周10年期收益率跌穿1.60%。周五的走勢(shì)揭示了這種關(guān)系，收益率當(dāng)天超跌反彈，盡管美元指數(shù)疲軟，但金價(jià)仍然從高位大幅回落，所以，在很大程度上黃金仍然是一種被動(dòng)走勢(shì)。 其他利多因素是地緣政治緊張局勢(shì)加劇，疫情形勢(shì)持續(xù)惡化，同時(shí)，周末路透報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)4月/5月的黃金進(jìn)口量飆升至150噸，這也將提振多頭。 但另一方面，風(fēng)險(xiǎn)偏好激增對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定壓力。 總體而言，黃金已經(jīng)出現(xiàn)了一定的內(nèi)生動(dòng)力(實(shí)物需求，疫情和地緣政治風(fēng)險(xiǎn))，但進(jìn)一步上漲仍然需要收益率配合。

下周需關(guān)注：美國(guó)制造業(yè)PMI。黃金頻道 >>

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