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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)

美債收益率破位暴跌，疫情和地緣政治風險加劇，現(xiàn)貨需求激增，國際金價暴漲1.87%

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.04.16 13:29

周五美債收益率超跌反彈，國際金價從日內(nèi)高點回落，不過，本周仍錄得1.87%的漲幅，是去年12月以來的最大單周漲幅。金價主要受到美債收益率和美元指數(shù)急跌的推動，同時地緣政治緊張局勢加劇，疫情形勢惡化也對金價構(gòu)成支撐。

北京時間13:29，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 美債收益率

10年期美債收益率在周四暴跌至1.528%之后強勁反彈，截止發(fā)稿時，10年期國債收益率暴漲6基點，報1.590%。30年期國債收益率暴漲7.2個基點，報2.281%。2年/10年收益率利差收窄至1.427%。

FXTM的市場分析師譚漢表示：“10年期國債收益率跌破關(guān)鍵的1.60％關(guān)口，這使黃金自2月初以來首次突破50日均線。”

盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“本周大宗商品整體表現(xiàn)強勁，受到美國國債收益率意外下跌以及美元走弱的支持。黃金，原油和銅都走高，暗示著新的動能吸引了投機者的新買盤。”

不過，潛在的收益率反彈仍然是金價的主要威脅。

Kitco的高級分析師吉米·懷科夫表示：“債券收益率目前已經(jīng)穩(wěn)定下來，但是它對于不產(chǎn)生股息或收益率的貴金屬市場仍是潛在的威脅。黃金多頭失去了一點動能，這促使短期技術(shù)交易員向賣方施壓，使價格承壓?！?/font>

StoneX Group的分析師羅納·奧康奈爾表示：“如果通脹率遠高于目標，黃金可能會受益。但是，如果我們確實開始看到通脹加劇，并且人們開始認為利率會再次上升，那么黃金可能會有些掙扎?！?/font>

② 美聯(lián)儲動態(tài)

本周，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)，美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)和費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)在內(nèi)的多為官員都發(fā)表了講話，口徑高度一致。

他們認為，經(jīng)濟已經(jīng)迎來拐點，即將爆炸式增長，并且可能會看到通脹短暫上沖，但由于勞動力市場距離基礎(chǔ)廣泛的充分就業(yè)還有很遠的距離，央行(Fed)將維持貨幣政策不變。

同時，鮑威爾指出，政策正常化的路徑是首先縮減資產(chǎn)購買，然后加息。

③ 新冠疫情

截止發(fā)稿時，約翰斯·霍普金斯大學的數(shù)據(jù)顯示，全球確診病例升至1.4億，死亡301萬 。

 

全球確診病例7日均值 _By Flourish

全球第二大黃金消費國印度(IDN)的疫情失控 ，世衛(wèi)組織警告稱，全球新增病例已接近峰值。

Kitco的金屬高級分析師吉姆·懷科夫表示：“盡管歐洲疫情形勢惡化對金價構(gòu)成支撐，但是黃金的趨勢看跌，因此，您將不得不看到價格略微反彈，多頭才能獲得一定的信心，以尋求某種向上的可持續(xù)性。”

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

美國商務(wù)部人口普查局(BC)的零售銷售月報(MRT)顯示，3月零售銷售增長9.8%，核心零售銷售增長8.4%，均遠超市場預(yù)期。

 

美國人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2021年3月) 美國零售銷售月率   (單位：%)

德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師丹尼爾·布里瑟曼表示：“近期發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在很大程度上比市場預(yù)期的要好得多。似乎市場參與者開始相信美聯(lián)儲的主張，即它不會對良好的數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，并且會容忍經(jīng)濟過熱。”

Gold Bullion Strategy Fund的聯(lián)合投資經(jīng)理杰森·泰德表示：“通貨膨脹的壓力主要來自汽油價格上漲，而核心通貨膨脹更為溫和。經(jīng)濟學家們預(yù)計，這些變化將是暫時的。黃金對這一數(shù)據(jù)作出了積極反應(yīng)，但黃金的短期價格走勢并不代表長期趨勢?！?/font>

ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“由于2020年第一輪封鎖的影響，未來通脹壓力將進一步加劇，數(shù)據(jù)可能會異常高。美聯(lián)儲預(yù)計通貨膨脹將在暫時加速后回落。但是，主要的風險是，如果他們的假設(shè)被證明是錯誤的，通脹壓力會很高。實際上，隨著消費者對通貨膨脹的預(yù)期上升，這可能會轉(zhuǎn)化為實際通脹的上升?！?/font>

▉ 機構(gòu)觀點

>> FXTM的高級研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：“金價繼續(xù)從美國國債收益率下降，美元走軟以及疫情形勢惡化中獲得支撐。如果國債收益率繼續(xù)下跌，并且美元在未來一周擴大跌幅，這可能會將金價推向1800美元的水平。同時，美國和俄羅斯之間日益緊張的局勢可能會給黃金提供更多支撐?！?/font>

但另一方面，他指出：“世界最大兩個經(jīng)濟體的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人鼓舞，加上美國股市財報季企業(yè)盈利數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，這可能提振全球市場的風險偏好，使一些投資者遠離黃金?！?/font>

他總結(jié)稱：“盡管技術(shù)趨勢看漲，但下跌仍可能出現(xiàn)?！?/font>

>> CMC Markets的首席市場分析師邁克爾·休森表示：“黃金今天表現(xiàn)良好，我們已經(jīng)看到美元走軟，美國10年期美國國債收益率也走軟。目前最大的問題是，我們能否突破上周所見的高點，即目前限制當前反彈的50日移動均線附近。”

 

美元/美債收益率下滑推動金價起飛 _By Bloomberg

>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“關(guān)于黃金的宏觀基本面的看法有所改善。金價有望朝著1800美元進發(fā)。很多投資者放棄了一些頭寸，因為我們看到美國國債收益率出現(xiàn)了一些極端的技術(shù)性拋售，這確實為金價繼續(xù)升值提供了強大的支撐?！?/font>

>> ActivTrades的首席分析師卡洛·阿爾貝托·德卡薩表示：“市場相信美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持超低利率，因此即使通貨膨脹率在數(shù)周或數(shù)月內(nèi)確實跳升至2％以上，央行放松政策仍會很遙遠?！?/font>

>> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO)的金屬衍生品交易主管王泰表示：“在收益率下降，美元疲軟的情況下，黃金最終交易于近期高點上方。生產(chǎn)報告表明實體經(jīng)濟仍然不確定，而強勁的零售報告純粹是基于刺激措施和短暫的。金價升至50日移動均線上方，但仍需果斷突破1760美元才能打開通往1800美元的通道?！?/font>

>> Phillip Futures的高級商品經(jīng)理阿凡達·山度表示：“面對強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國國債收益率的急劇下降令交易員感到驚訝。盡管去年將金價推高至歷史高位的長期結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素仍然存在，但基本面驅(qū)動因素已因經(jīng)濟開放而削弱。經(jīng)濟活動的改善表明，受到疫情危機打擊的一些國家正在復(fù)蘇?！?/font>

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師表示：“由于缺乏金融投資者的支持，黃金無法進一步取得重大和可持續(xù)的漲幅。黃金ETF仍然沒有任何趨勢逆轉(zhuǎn)的跡象?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級貴金屬分析師王川表示：

 

國際金價本周大幅反彈，主要的動力仍然來自美債收益率暴跌，本周10年期收益率跌穿1.60%。周五的走勢揭示了這種關(guān)系，收益率當天超跌反彈，盡管美元指數(shù)疲軟，但金價仍然從高位大幅回落，所以，在很大程度上黃金仍然是一種被動走勢。 其他利多因素是地緣政治緊張局勢加劇，疫情形勢持續(xù)惡化，同時，周末路透報道稱，中國4月/5月的黃金進口量飆升至150噸，這也將提振多頭。 但另一方面，風險偏好激增對金價構(gòu)成一定壓力。 總體而言，黃金已經(jīng)出現(xiàn)了一定的內(nèi)生動力(實物需求，疫情和地緣政治風險)，但進一步上漲仍然需要收益率配合。

下周需關(guān)注：美國制造業(yè)PMI。黃金頻道 >>

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