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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)

重大數(shù)據(jù)發(fā)布前，部分多頭鎖定利潤，金價偏弱震蕩。預計核心PCE將造成短線巨震，但不會改變中期方向

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.05.28 18:25

由于美元指數(shù)和美債收益率同步反彈，加上月末獲利了結(jié)，黃金周五下跌。實際上，真正導致多頭暫時動力不足的是，紐約時段將發(fā)布超級數(shù)據(jù) - - 核心PCE - - 預計很可能會提振美元指數(shù)和美債收益率。

北京時間18:25，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：CMX黃金06合約下跌3.1美元或0.16%，報1,895.4美元；CMX白銀07合約下跌0.16美元或0.57%，報27.780美元。

▉ 交易主題

① 美聯(lián)儲動態(tài)

達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)周四表示，房地產(chǎn)價格飆升和其他通脹跡象表明，美聯(lián)儲(Fed)應(yīng)該開始縮減資產(chǎn)購買(QE)。

卡普蘭指出，購房者現(xiàn)在甚至必須與投資者競購房屋。他指的是3月美國(US)房價漲幅創(chuàng)新高。

他說，由于抵押貸款利率仍然很低，美聯(lián)儲現(xiàn)在有能力消除這種失衡。他說：“我認為盡快開始討論縮減我們在危機時期的某些資產(chǎn)購買時明智的選擇。我認為，隨著我們擺脫危機并取得進展，這些政策的功效與副作用之間平衡關(guān)系正在發(fā)生變化?！?/font>

此前，多位美聯(lián)儲(Fed)官員發(fā)表了講話。其中，可以代表美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)立場的，副主席夸爾斯(Randal Quarles)和克拉里達(Richard Clarida)都表示，通脹是暫時的，但很可能在最近的會議上討論縮減QE的計劃。

多數(shù)分析師認為，美聯(lián)儲最近的立場基調(diào)變化對黃金構(gòu)成壓力。

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師卡斯滕·弗里奇表示：“美聯(lián)儲關(guān)于縮減QE的討論越來越近了?！?/font>

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“盡管宏觀經(jīng)濟基本面和美元疲軟仍對黃金構(gòu)成支撐，但在4月以來強勁反彈之后，黃金開始越來越顯示出需要鞏固的跡象?？偟膩碚f，美聯(lián)儲決策者最新的評論顯示，他們對通脹開始感覺有些不舒適，這可能使黃金的吸引力下降?！?/font>

即便縮減QE的討論可能提前，但預計央行將繼續(xù)維持寬松政策立場。

>> ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“由于美元和美債收益率持續(xù)疲軟，黃金繼續(xù)保持良好形態(tài)，這主要歸功于美聯(lián)儲的鴿派立場，他們?nèi)詧猿治C時期的寬松貨幣政策繼續(xù)運轉(zhuǎn)?！?/font>

>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“美聯(lián)儲官員最新講話表明，他們?nèi)匀徽J為通脹將是暫時的，這足以使黃金在短期內(nèi)保持看漲勢頭。如果美元在接下來的幾個交易日中企穩(wěn)，那么金價也可能保持穩(wěn)定?！?/font>

② 美債收益率

截止發(fā)稿時，10年期國債收益率上漲0.3個基點，報1.613%。30年期國債收益率 持平，報2.290%。2年/10年收益率利差收窄至1.464%。

>> FXTM的高級研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：“黃金繼續(xù)從對通脹的擔憂和國債收益率的下降中汲取力量。鑒于對通脹壓力上升的擔憂如此根深蒂固，與黃金相比，還有什么能更好地對沖通脹呢？”

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

紐約時段，將發(fā)布核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，目前市場預期，該指標將飆升至2.9%，遠高于美聯(lián)儲的目標水平。

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師卡斯滕·弗里奇表示：“突然1,900美元大關(guān)顯然使黃金更具吸引力，但它將面臨艱難的幾天。即將到來的通脹數(shù)據(jù)可能會推高美元和收益率?！?/font>

>> Brewin Dolphin Holdings的投資總監(jiān)珍妮特·梅表示：“通脹數(shù)據(jù)將主導市場。 市場參與者正在考慮央行何時撤出刺激措施，我們正處在邊緣處?！?/font>

▉ 市場數(shù)據(jù)

① 黃金ETF持倉

彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，黃金ETF持倉數(shù)據(jù)增至16周以來最高水平，5月錄得凈資金流入。相比之下，此前連續(xù)3個月資金凈流出。

 

② CFTC持倉

美國商品期貨委員會(CFTC)的黃金持倉數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日當周，黃金凈多頭寸增加6634口，至19.88萬口，達到16周以來的最高水平。同時，未平倉合約升至52萬口。

 

美國商品期貨委員會(CFTC)黃金持倉數(shù)據(jù) (截至2021年5月18日) 黃金凈多頭持倉 預測   (單位：口)

▉ 機構(gòu)觀點

近日拋售主要是因為獲利了結(jié)，投資者除了關(guān)注通脹外，更關(guān)注的是非農(nóng)數(shù)據(jù)。

>> Insignia Consultants的研究主管欽坦·卡爾納尼表示：“黃金價格的調(diào)整是由于月末獲利了結(jié)。這是今年第一個不必對疫情過度擔心的假期，他們鎖定了一些利潤。耐用品訂單數(shù)據(jù)不及預期對金價起到了支撐作用。但投資者更關(guān)注的將是下周發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。”

多數(shù)分析師表示，隨著金價已經(jīng)完成了重要的技術(shù)突破，加上推動金價本輪上漲的動力依然穩(wěn)固，價格可能繼續(xù)向北發(fā)展。

>> GoldSeek的總裁兼首席執(zhí)行官皮特·斯皮納表示：“黃金的利多因素仍然存在，這就是在持續(xù)大漲后仍然保持堅挺的原因?，F(xiàn)在仍然有充分的買盤介入，但金價如果跌到1,800美元，投資者可能需要重新定位。通脹壓力很大，實際收益率進一步下滑，這將繼續(xù)是未來幾個月主要的價格推動因素?！?/font>

>> ED＆F Man Capital Markets的分析師愛德華·梅爾表示：“黃金在防御性上有點過頭。從技術(shù)上講，它已經(jīng)超買了，從根本上說，美元昨日大幅上漲，并且開始對黃金產(chǎn)生影響。金價可能會在1,900美元關(guān)口附近整理一段時間。也許隨著下一組通脹率上升的數(shù)據(jù)，金價可能會開始進一步上揚。 總體而言，近期的上漲動力主要是對通脹的擔憂，美元疲軟和比特幣暴跌。”

>> Phillip Futures的高級商品經(jīng)理阿凡達·山度表示：“即使通脹率高于預期，各國央行行長仍將保持鴿派立場。真正重要的是實際利率。央行將繼續(xù)保持低利率，這對黃金是有利的。 不過，股票和比特幣等風險資產(chǎn)的反彈削弱了黃金的吸引力，但黃金的任何大幅回調(diào)都將被視為買入時機?！?/font>

>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的大宗商品及外匯策略師邁克爾·許表示：“近期強勁的美國通脹數(shù)據(jù)，疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲的立場，可能會使黃金的強勢維持一段時間。 同時，黃金反彈也與大宗商品走強有關(guān)，而通脹預期升至8年高點也對金價構(gòu)成支撐?！?/font>

更有分析師樂觀的認為，在通脹激增的時期，金價逼近2,000美元很正常。

>> Noble Gold的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官柯林·普魯姆表示：“金價逼近2,000美元不足為奇。這是一種修正，因為黃金幾十年來一直被低估。由于世界上貴金屬的供應(yīng)有限，無法生產(chǎn)更多，當價格達到這個水平時，將刺激供應(yīng)增長。”

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級貴金屬分析師王川表示：

 

日內(nèi)將發(fā)布超級數(shù)據(jù) - - 核心PCE。即使符合目前的市場預期，也可能造成全盤資產(chǎn)劇烈波動，黃金首當其沖。如果與預期不符，則可能造成更大的波動。對于該數(shù)據(jù)的市場影響，假設(shè)實際數(shù)據(jù)符合或略高于預期，實際上會有兩個邏輯同時存在，并可能導致黃金價格先抑后揚。 ① 經(jīng)典邏輯：通脹飆升將迫使美聯(lián)儲提前縮減QE，美元指數(shù)尤其是美債收益率飆升，黃金暴跌。 ② 新邏輯：通脹飆升可能會迫使美聯(lián)儲最快在6月“討論”縮減QE的計劃，但縮減行動仍可能要到明年年初正式開始，因此將是“高通脹+持續(xù)大規(guī)模QE壓制實際利率”，同時，近期的情況表明債券市場的流動性非常充裕，因此環(huán)境仍然對黃金有利，黃金上漲。 因此，即使該數(shù)據(jù)可能造成黃金價格短線劇烈震蕩，實際上也難以改變黃金的運行方向，尤其是在黃金已經(jīng)突破1,900美元，200日均線和前期密集成交區(qū)，黃金核心動力ETF流入持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下。

日內(nèi)需關(guān)注：核心PCE。黃金頻道 >>

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