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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)

由于市場預(yù)期美聯(lián)儲可能會啟動政策正?；M(jìn)程，美元大幅反彈，同時受到多頭平倉的壓制，黃金暴跌，如無法收復(fù)200日均線將繼續(xù)下跌

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.06.14 21:30

受到美元指數(shù)強(qiáng)勁反彈，對通脹的擔(dān)憂緩解的壓制，國際金價周一延續(xù)了上周五的跌勢，暴跌超過1.2%以上。表明投資者在美聯(lián)儲政策會議開始之前，多頭顯得更為謹(jǐn)慎。

北京時間21:30，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：CMX黃金08合約下跌29.7美元或1.58%，報1,849.9美元；CMX白銀07合約 下跌0.511美元或1.82%，報27.625美元。

▉ 交易主題

① 美聯(lián)儲動態(tài)

周四凌晨，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將公布6月政策會議聲明，最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(含點(diǎn)陣圖)。隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將召開新聞發(fā)布后。

此次會議是如此重要，以至于很可能標(biāo)志著美聯(lián)儲(Fed)由此正式退出疫情危機(jī)時期的超寬松貨幣政策 - - 如果央行表示，已經(jīng)在這次會議上“討論”了縮減資產(chǎn)購買(QE)計劃的話。

彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在經(jīng)濟(jì)增長和通脹加速的情況下，美聯(lián)儲官員可能預(yù)計在2023年加息，但他們不會在8月或9月之前宣布縮減QE的計劃。超過一半的受訪者預(yù)計，點(diǎn)陣圖將顯示，F(xiàn)OMC決策者預(yù)計在2023年至少加息一次。其他受訪者認(rèn)為，最早要到2024年才加息，這與美聯(lián)儲3月份的預(yù)測一致。

多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該會在8月杰克遜霍爾央行年會上宣布縮減QE。

>> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：“預(yù)計美聯(lián)儲將維持政策不變，繼續(xù)維持‘暫時性通脹’的觀點(diǎn)，并再次淡化縮減QE的問題。盡管如此，市場將尋找美聯(lián)儲是否開始承認(rèn)通脹可能不像其預(yù)期的那么短暫的有關(guān)線索。同時，通過技術(shù)性調(diào)整以解決流動性過剩當(dāng)然是可能的。但是，美元下行風(fēng)險依然存在。這對金價構(gòu)成支撐。不過，8月下旬杰克遜霍爾央行年會上，央行的措辭可能會發(fā)生變化，為今年晚些時候宣布縮減QE打開大門?！?/font>

>> Sprott Asset Management的市場策略師保羅·吳表示：“交易員現(xiàn)在將關(guān)注美聯(lián)儲的會議以及杰克遜霍爾年度會議。投資者正試圖評估在美聯(lián)儲縮減QE之前通脹會持續(xù)多久。”

在FOMC會議之前，加上技術(shù)形態(tài)疲軟，觸發(fā)多頭平倉。

>> 獨(dú)立分析師羅斯·諾曼表示：“隨著美元走強(qiáng)，獲利回吐正在打壓金價。在美聯(lián)儲6月15-16日會議之前，市場看到一些多頭平倉。真正重要的是美聯(lián)儲將在多大程度上關(guān)注眼前的問題，這可能是通脹，或者更長期的問題，這將是逐漸縮減QE。”

>> SPI Asset Management的執(zhí)行合伙人斯提芬·英尼斯表示：“市場開始預(yù)期，美聯(lián)儲可能會轉(zhuǎn)向討論縮減QE，這促使投資者獲利了結(jié)，或削減黃金和非美貨幣的多頭頭寸。因此，美元變得更加堅挺。不過，我們認(rèn)為通脹壓力不會持續(xù)下去。”

一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前的通脹水平不足以促使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)變立場，這對金價構(gòu)成溫和支撐。

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師卡斯滕·弗里茨表示：“市場猜測美國物價指數(shù)的上漲不足以迫使美聯(lián)儲改變其鴿派立場，這也對金價起到了支撐作用?！?/font>

>> Pepperstone Group的研究主管克里斯·韋斯頓表示：“當(dāng)我觀察本周美聯(lián)儲會議的預(yù)期時，風(fēng)險偏向于實(shí)際利率略高和美元溫和走強(qiáng)。這應(yīng)該會導(dǎo)致金價疲軟，盡管美聯(lián)儲確實(shí)傾向于控制金融狀況，除非需要采取措施?！?/font>

② 美債收益率

截止發(fā)稿時，10年期國債收益率報1.501%。30年期國債收益率下跌0.1個基點(diǎn)，報2.5%。2年/10年收益率利差收窄至1.309%。

>> Commonwealth Financial Network的全球投資分析師阿努·加古拉表示：“債券收益率正在下跌，這與美聯(lián)儲認(rèn)為通脹是暫時性的，不保證短期內(nèi)縮減貨幣刺激措施的觀點(diǎn)一致。”

>> BTIG的股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾表示：“債券市場可能正在等待數(shù)百萬失業(yè)者重返工作崗位，然后才能更清楚地了解通脹的真實(shí)情況。債券收益率橫盤整理的事實(shí)意味著市場不知道，真的不知道?？赡芤浇衲晗奶焱硇r候才能知道?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① 消費(fèi)者價格指數(shù)

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，5月，美國CPI同比飆升5.0%，是2008年8月以來的最高水平。同時，核心CPI飆升3.8%，是1992年6月以來的最高水平。

 

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2021年5月) 美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率   (單位：%)

公布時間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間	現(xiàn)值	前值	預(yù)測值	美指影響
2021-06-10	美國2021年05月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	5.0	4.2	4.7	重大利多
2021-05-12	美國2021年04月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	4.2	2.6	3.6	重大利多
2021-04-13	美國2021年03月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	2.6	1.7	1.5	重大利多
2021-03-10	美國2021年02月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.7	1.4	1.7	中性
2021-02-10	美國2021年01月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.4	1.4	1.5	利空
2021-01-13	美國2020年12月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.4	1.2	1.3	利多
2020-12-10	美國2020年11月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.2	1.2	1.1	利空
2020-11-12	美國2020年10月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.2	1.4	1.3	利空
2020-10-13	美國2020年09月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.4	1.3	1.4	中性
2020-09-11	美國2020年08月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.3	1.0	1.2	利多
2020-08-12	美國2020年07月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	1.0	0.6	0.1	利多
2020-07-14	美國2020年06月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	0.6	0.1	0.6	中性
2020-06-10	美國2020年05月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)年率	0.1	0.3	0.3	重大利空
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>> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：“盡管美國CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但報告發(fā)布后美債收益率仍面臨壓力，這為黃金提供了支撐。”

>> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂芙尼·威爾丁表示：“我們現(xiàn)在看到的這種價格沖擊是否會增加通脹預(yù)期？關(guān)鍵問題是，工資上升的壓力真的在加大嗎？如果是這樣，這可能表明通脹預(yù)期正在上升。這將在某種程度上決定通脹是暫時的還是最終變得更加持久。”

② 初請失業(yè)金人數(shù)

美國勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示， 截至6月5日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)降至37.6萬，略高于預(yù)期；同時，初請失業(yè)金人數(shù)四周均值降至40.25萬；截至5月25日當(dāng)周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至349.9萬，遠(yuǎn)低于預(yù)期。

 

美國勞工部(DOL)初次申請失業(yè)金人數(shù) (截至2021年6月5日) 美國初請失業(yè)金人數(shù) 預(yù)測   (單位：萬人)

>> 雅虎財經(jīng)(Yahoo Finance)的編輯艾米莉麥考密克表示：“初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)六周下降，這與勞動力市場的進(jìn)一步改善和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長相一致。今年以來，隨著越來越多的美國人接種了新冠疫苗以及企業(yè)用人需求增長，裁員人數(shù)已大大減少。隨著剩余限制措施的解除以及更多人計劃夏季旅行和休閑，預(yù)計未來幾個月招聘人數(shù)將繼續(xù)增長?！?/font>

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊斯法·穆尼爾表示：“我們看到了重新招聘狀況的積極指標(biāo)，因?yàn)槭I(yè)人數(shù)正在減少?！?/font>

▉ 市場數(shù)據(jù)

美國商品期貨委員會(CFTC)的黃金持倉數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日當(dāng)周，黃金凈多頭寸減少4314口，至20.93萬口。同時，未平倉合約增加2660口，至49.18萬口。

 

美國商品期貨委員會(CFTC)黃金持倉數(shù)據(jù) (截至2021年6月8日) 黃金凈多頭持倉 預(yù)測   (單位：口)

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Pepperstone Group的研究主管克里斯·韋斯頓表示：“目前，很容易在戰(zhàn)術(shù)上對黃金保持中立。我們預(yù)期金價再次升至1,911美元?！?/font>

>> 荷蘭銀行(ABN Amro)的高級貴金屬策略師喬其蒂·波爾表示：“上周金價難以漲至1,900美元上方，這可能加大來自技術(shù)型交易員的拋售壓力?！?/font>

>> Oanda的高級市場分析師杰弗里·哈雷表示：“價格走勢表明， 上周投機(jī)性資金大量做多，但存量多頭的平倉仍在繼續(xù)。黃金在1,856美元有支撐，但必須守住1840至1845美元區(qū)域才能保持技術(shù)面看漲?！?/font>

>> 道明證券(TD Securities)的分析師巴特·米萊克表示：“盡管非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和CPI通脹數(shù)據(jù)出人意??料，但隨著上行勢頭減弱，黃金未能突破1900美元，這應(yīng)該會催化一些CTA的拋售。”

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級貴金屬分析師王川表示：

 

雖然美債收益率仍然疲軟，但受到預(yù)期美聯(lián)儲可能啟動政策正?；M(jìn)程的提振，美元指數(shù)強(qiáng)勁反彈，這是金價主要的下行壓力。 同時，金價在收益率急跌的情況下并未有效突破1,900美元大關(guān)，加上面臨超級風(fēng)險事件，促使多頭加大了平倉力度。 隨著金價連續(xù)兩個交易日暴跌，目前已經(jīng)跌穿了關(guān)鍵的200日均線，如果不能收復(fù)這一水平，將是短線嚴(yán)重看跌的信號。支撐位已下移至50日均線。

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