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黃金頻道 > 市場日報(Daily Gold Reprot, DGR)

盡管美債收益率暴跌，美聯(lián)儲堅定維持鴿派基調(diào)，但黃金僅小幅反彈，表明在強大的技術阻力和重大風險事件之前，多頭保持謹慎

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.08.03 03:08

受到美聯(lián)儲鴿派定位的支撐上周黃金價格大幅反彈。周一，盡管美元指數(shù)下跌，10年期美債收益率暴跌，但黃金明顯缺乏內(nèi)生動力，僅小幅走高。

北京時間03:08，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：CMX黃金12月合約上漲1.2美元或0.07%，報1,818美元；CMX白銀9月合約下跌0.022美元或0.09%，報25.525美元。

▉ 交易主題

① 美聯(lián)儲

1.1 最新官員講話

明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)周日表示，圍繞Delta變體的擔憂情緒可能會使美國勞動力市場復蘇放緩。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周五表示：“這完全是關于在正確的時間將超級油輪推向正確方向的問題。我更傾向于在9月做出決定，然后再開始實施。我的主要目標是在第一季度末完成縮減資產(chǎn)購買(QE)?！?/font>

隨后，美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示：“就業(yè)市場還有一段路要走才能滿足這一標準。與疫情前水平相比，損失了680萬個工作崗位，與疫情前的趨勢水平相比，損失了910萬個工作崗位?！?/font>

>> RJO Futures的高級市場策略師鮑勃·哈伯肯表示：“通脹數(shù)據(jù)略低于預期，加上美元走強，對黃金構成壓力。在目前的水平上，黃金看起來仍然處于強勢，而且美聯(lián)儲并沒有真正表示會改變縮減QE或加息的計劃，這增加了多頭的力量?！?/font>

1.2 FOMC會議決定

美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議后發(fā)布的政策聲明中，將經(jīng)濟活動和就業(yè)指標從“有所增長”調(diào)整為“繼續(xù)增強”，同時，備受關注的是，將距離縮減QE的狀態(tài)從仍需要看到“取得實質(zhì)性的進一步進展”調(diào)整為“取得了進展”。

但是，隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示：“我認為我們離實現(xiàn)充分就業(yè)目標的實質(zhì)性進展還有一段距離。我希望看到一些強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)?！?/font>

>> IG Group的分析師凱爾·羅達表示：“投資者正在買入黃金。美聯(lián)儲淡化了加息和縮減QE的風險，這使得黃金前景在短期內(nèi)加強。下一個關鍵阻力位將在1,830-1,840美元之間。”

>> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“貨幣政策不確定性上升、通脹和股市波動風險增加，應該對避險資產(chǎn)有利?！?/font>

② 新冠疫情

截止發(fā)稿時， 約翰斯霍普金斯的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例達到1.98億，死亡422萬。

 

全球新冠病例再次激增 _By Arcgis

Delta變體繼續(xù)在全球范圍內(nèi)蔓延。不僅是亞太和歐洲，現(xiàn)在北美的確診病例也在激增。官方數(shù)據(jù)顯示，美國7日平均每日確診病例已升至7.2萬以上。

>> ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“疫情發(fā)展需要密切關注。如果形勢惡化，可能會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生負面影響，進而影響美聯(lián)儲的政策。”

>> Altavest的執(zhí)行合伙人邁克爾·阿姆布魯斯特表示：“盡管疫情繼續(xù)占據(jù) 新聞頭條，但這并不會對黃金價格構成支撐，因為新增病例數(shù)似乎已經(jīng)見頂，住院和死亡人數(shù)并沒有像新病例那樣增長?！?/font>

③ 美債收益率

截止發(fā)稿時，10年期國債收益率暴跌6.3基點，報1.176%。30年期國債收益率下跌4.1個基點，報1.853%。10年/2年收益率大幅收窄至1.0%。

>> Altavest的執(zhí)行合伙人邁克爾·阿姆布魯斯特表示：“通脹正在加速，而美國國債收益率則呈下降趨勢，實際收益率跌至創(chuàng)紀錄低位。本月早些時候，我們曾建議在金價跌破1,800美元時買入，因為環(huán)境對黃金有利。金價甚至可能在年底前升至2,000美元。”

>> XM的首席投資分析師拉菲·博亞德健表示：“黃金守住了FOMC會議后的漲幅，但似乎在1,830美元附近遭遇阻力。如果美元在未來幾天繼續(xù)下跌，且美國國債收益率依然疲弱，突破阻力的可能性就會很大?！?/font>

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)將發(fā)布就業(yè)形勢報告(ESR)，道瓊斯(DowJones)調(diào)查的經(jīng)濟學家預測，非農(nóng)就業(yè)崗位為78.8萬，低于6月的85萬。同時，失業(yè)率從6月的5.9%降至5.7%。平均時薪預計將同比增長3.9%。

 

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù) (2021年6月) 美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù) 預測   (單位：萬人)

>> ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達表示：“本周美國非農(nóng)就業(yè)報告很可能成為交易員關注的焦點，因為這可能會影響美聯(lián)儲縮減QE的時間表?！?/font>

>> Ironsides Macroeconomics的宏觀經(jīng)濟研究主管巴里·克納普表示：“我們預計未來兩個月的就業(yè)報告將非常強勁，因此，美聯(lián)儲應該準備在9月政策會議上宣布縮減QE?！?/font>

>> Wilmington Trust的首席經(jīng)濟學家盧克·蒂利表示 ：“根據(jù)我們觀察到的高頻數(shù)據(jù)，預計只會增加35萬個工作崗位。上個月的數(shù)據(jù)似乎有些過頭了?！?/font>

▉ 機構觀點

黃金距離阻力位太近，多頭似乎沒有信心進一步推高金價。

>> Oanda的分析師克雷格·埃拉姆表示：“美元和收益率較低，這支撐了黃金價格。如果兩者都保持在低位，我懷疑黃金將再次獲得支撐。金價可能在1,830美元附近遇到阻力，這可能引發(fā)一些獲利回吐，促使金價從上周的高點回落?！?/font>

非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布前，投資者偏向謹慎。

>> High Ridge Futures的金屬交易主管大衛(wèi)·梅格表示：“隨著股市再次飆升，對避險資產(chǎn)的需求略有下降。本周晚些時候的非農(nóng)數(shù)據(jù)將是一個關鍵風險事件。然而，美聯(lián)儲的定位提供了一個對黃金有利的環(huán)境?！?/font>

然而，一些機構認為，一些不利因素已經(jīng)出現(xiàn)，預計將使金價承壓。

>> 瑞士寶盛銀行(Julius Baer)的分析師卡斯滕·門克表示：“隨著全球經(jīng)濟復蘇，加上通脹只是暫時的，避險需求應該會進一步消退?！?/font>

>> CPM Group的管理合伙人杰弗里·克里斯蒂安表示：“8月份黃金將跌破1,770美元，白銀將跌破25美元。有很多非傳統(tǒng)的黃金和白銀投資者在去年8月大漲之后買入了這些金屬，但價格還沒有回到那個水平，所以很多投資者將會退出?！?/font>

通脹和寬松的貨幣政策預計將繼續(xù)對黃金提供支撐，中期前景仍然強勁。

>> Wilshire Phoenix Funds的威廉·蔡表示：“去年8月初黃金價格創(chuàng)新高，這最初是由市場轉向避險，然后是大規(guī)模貨幣和財政政策推動的。然而，黃金到目前為止回落了12%左右，這種回撤是一種健康的整合，市場正在消化貨幣政策的影響，以及政策調(diào)整的潛在效應。與此同時，通脹似乎是中期內(nèi)將繼續(xù)支撐金價的主要因素。

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級貴金屬分析師王川表示：

 

鮑威爾在FOMC會議后的講話實際上奠定了鴿派基調(diào)，隨后，盡管布拉德的言論非常鷹派，但布雷納德和卡什卡里的講話表明他們支持鴿派立場，或者說，總體來說現(xiàn)在還看不到鷹派成為主導的任何跡象。 此外，上周發(fā)布的PCE數(shù)據(jù)雖然很高，但并沒有超過預期，同時環(huán)比下降。這再次表明，通脹可能真的如美聯(lián)儲定位的那樣，是“暫時的”。 這種環(huán)境下，加上日內(nèi)美債收益率暴跌，但黃金僅錄得小幅上漲。我們認為，這主要歸結為技術因素 - - 1,830美元和略低于該水平的200日均線是最近兩次測試有效的阻力位。黃金似乎缺乏足夠的利多因素再次發(fā)起沖擊。 其次，本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)至關重要，并可能改變整個市場的運行邏輯 - - 超預期則可能推翻美聯(lián)儲現(xiàn)在的鴿派基調(diào)，從而對黃金形成極強的壓制，反之，政策環(huán)境將與現(xiàn)在這樣繼續(xù)對黃金構成溫和支撐。因此，在這樣的重大風險事件之前，部分多頭可能愿意維持謹慎立場。

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