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黃金頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Gold Reprot, DGR)

美元指數(shù)漲勢(shì)消退美債收益率再次回落，黃金卻同步下跌，表明金市在缺乏投機(jī)資金支撐下，可能再次回到缺乏內(nèi)生動(dòng)力的舊常態(tài)

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2021.11.19 03:05

本周初連續(xù)兩天回落后，因強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振美元指數(shù)。金價(jià)周三強(qiáng)勢(shì)反彈，因美債收益率大幅回落。盡管美元指數(shù)走軟，但黃金周四也同步震蕩下挫，因強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)再次提振了美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期。

北京時(shí)間03:05，智行期貨行情分析系統(tǒng)顯示：CMX黃金12月合約下跌8.3美元或0.44%，報(bào)1,861美元；白銀12月合約下跌0.257美元或1.02%，報(bào)24.910美元。SHFE上海金12月合約下跌0.35%，報(bào)382.52元；上海銀12月合約下跌1.13%，報(bào)5,086元。

▉ 交易主題

① 美聯(lián)儲(chǔ)

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)周四表示，看到了更廣泛的通脹壓力，潛在的通脹肯定會(huì)上升，同時(shí)，長(zhǎng)期通脹預(yù)期逆轉(zhuǎn)了早些時(shí)候的下降趨勢(shì)，回到了2013年-2014年的水平。但他并沒(méi)有對(duì)政策前景發(fā)表評(píng)論。

此前，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)表示，與一年前相比，她現(xiàn)在對(duì)經(jīng)濟(jì)前景肯定“更加樂(lè)觀”，但現(xiàn)在對(duì)利率采取行動(dòng)還為時(shí)過(guò)早 ，并重申通脹將會(huì)消退。

她說(shuō)：“這里的整個(gè)關(guān)鍵是，當(dāng)Delta變體再次導(dǎo)致疫情形勢(shì)惡化時(shí)，我們能否看到經(jīng)濟(jì)狀況仍可以持續(xù)改善。如果我們沒(méi)有再次出現(xiàn)新病例激增的情況，而且我們得到的數(shù)據(jù)和你今天看到的一樣，而且是在明年的6月或7月，那將是一個(gè)不同的對(duì)話?！?/font>

本周早些時(shí)候，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)重申了他的觀點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)應(yīng)該盡快完成縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)(QE)，給加息留出空間。

不過(guò)，此前明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里(Neel Kashkari)和里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)本周的言論表明，他們呼吁不要對(duì)通脹做出過(guò)度反應(yīng)，認(rèn)為現(xiàn)在考慮加速完成縮減還為時(shí)過(guò)早。

>> AvaTrade的首席市場(chǎng)分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“我們希望他們?cè)谪泿耪叻矫姘l(fā)出一致的信息。到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)主席已表示不會(huì)急于提高利率，而且市場(chǎng)參與者也預(yù)計(jì)在明年第三季度之前不會(huì)加息?！?/font>

>> Kinesis Money的分析師卡洛·阿爾貝托·德卡薩表示：“投資者擔(dān)心通脹失控，因此正在購(gòu)買(mǎi)黃金以對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)。加息仍然是黃金的潛在風(fēng)險(xiǎn)，只有明確突破1,875美元才能推動(dòng)進(jìn)一步上漲。

>> Kedia Commodities的主管阿杰凱迪亞表示：“由于美元上漲以及美聯(lián)儲(chǔ)成員關(guān)于2022年加息的聲明，價(jià)格應(yīng)該會(huì)下跌至1,830美元。但不要指望會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的自由落體?！?/font>

>> Metals Focus的高級(jí)研究顧問(wèn)哈沙爾·巴羅特表示：“你獲得的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越積極，加快加息的押注就會(huì)越多?！?/font>

② 美債收益率

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率下跌1.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.585%。30年期國(guó)債收益率 下跌2.4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.973%。10年/2年收益率利差收窄至1.089%。

>> RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師丹尼爾·帕維洛尼斯表示：“黃金反彈的一個(gè)主要原因是利率大幅下降。但隨后，利率又反彈了，因此限制了黃金的上行空間。”

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① 初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

美國(guó)勞工部(DoL)周四公布的申領(lǐng)失業(yè)保險(xiǎn)金人數(shù)周報(bào)(UIWC)顯示， 截至11月13日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至26.8萬(wàn)；四周均值降至27.28萬(wàn)。同時(shí)，截至11月6日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至208萬(wàn)。

 

美國(guó)勞工部(DOL)初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) (截至2021年11月13日) 美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 預(yù)測(cè)   (單位：萬(wàn)人)

② 美國(guó)零售銷售月率

美國(guó)商務(wù)部人口普查局(BC)公布的零售銷售月報(bào)(MRT)顯示，10月，零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，同比增長(zhǎng)16.31%，而核心零售銷售還你增長(zhǎng)1.7。均好于市場(chǎng)預(yù)期。

 

美國(guó)人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2021年10月) 美國(guó)零售銷售月率   (單位：%)

③ 美國(guó)CPI

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)顯示，10月，CPI同比增長(zhǎng)出人意料的達(dá)到6.2%的超高水平，這是30年來(lái)的最高水平，環(huán)比增長(zhǎng)0.9%；同時(shí)，核心CPI同比增長(zhǎng)4.6%，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%。

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2021年10月) 美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率 預(yù)測(cè)   (單位：%)

>> 摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼爾·西爾弗表示：“主要租金指標(biāo)大幅上漲，行業(yè)數(shù)據(jù)表明可能還會(huì)有更多漲幅。租戶租金在10月份上漲了0.42%，略低于9月份的漲幅，但仍然是近幾十年來(lái)最強(qiáng)勁的變化之一?！?/font>

>> Action Economics的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·英格倫德表示：“真正的風(fēng)險(xiǎn)是它們的走勢(shì)將比9月份更高……而且市場(chǎng)正在消化更高的勢(shì)頭。直到今天，我們實(shí)際上還認(rèn)為市場(chǎng)走在了前面，美聯(lián)儲(chǔ)的政策已經(jīng)落后了?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> ActivTrades的高級(jí)分析師里卡多·伊萬(wàn)杰利斯塔表示：“目前，由于美元以及美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行對(duì)通脹的可能反應(yīng)的不確定性，黃金很難找到方向。”

>>XM的首席投資分析師拉菲·博亞德健表示：“即使在美債收益率和美元回落之際，黃金仍難以突破1,870美元的阻力位?！?/font>

>> DailyFx的策略師伊利亞·斯皮瓦克表示：“通脹率已經(jīng)如此之高，以至于市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將更加鷹派，但它仍不夠鷹派，盡管美元走高，但像黃金這樣的通脹對(duì)沖工具的吸引力也在增加。然而，近期金價(jià)無(wú)法進(jìn)一步上漲，這可能表明對(duì)通脹上升的預(yù)期并沒(méi)有以持續(xù)存在。從長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)可能會(huì)走低?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“實(shí)物需求也令人鼓舞，中國(guó)目前的進(jìn)口量為25噸，而去年不到10 噸，這支撐了金價(jià)。”

>> Exinity MissionSquare Retirement的首席市場(chǎng)分析師譚漢表示：“在最新的美國(guó)CPI發(fā)布對(duì)‘通脹暫時(shí)的觀點(diǎn)’造成打擊后，現(xiàn)貨金仍處于高位。只要通脹擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，金價(jià)就會(huì)得到很好的支撐。但持續(xù)的通脹可能會(huì)轉(zhuǎn)化為美國(guó)加息周期加快，考驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)在緊縮政策上的耐心立場(chǎng)。”

>> Wolfpack Capital的首席投資官杰夫·賴特表示：“這不僅僅是關(guān)于通脹的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳遞到消費(fèi)者。通脹擔(dān)憂和通脹不受控制的認(rèn)識(shí)是真實(shí)的，而不僅僅是在金融市場(chǎng)上，當(dāng)它成為主要零售商需要解決的一個(gè)問(wèn)題時(shí)，市場(chǎng)正在尋求更清晰的答案。黃金的反應(yīng)是在過(guò)去一個(gè)月左右的時(shí)間里走高，并建立更高的支撐水平?！?/font>

>> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示 ：“隨著實(shí)際利率持續(xù)下降，通脹預(yù)期的最新飆升正在支撐黃金漲勢(shì)。然而，如果通脹在未來(lái)幾個(gè)月真的如大多數(shù)央行官員所預(yù)期的那樣達(dá)到峰值，那么實(shí)際利率可能會(huì)觸底，黃金創(chuàng)下歷史新高的前景將逐漸消退。對(duì)于那些預(yù)期黃金價(jià)格走高的人來(lái)說(shuō)，趨勢(shì)仍然是看漲的，跌入1,800美元的低點(diǎn)很可能是在一個(gè)很好的短線買(mǎi)入機(jī)會(huì)。”

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)貴金屬分析師王川表示：

 

盡隨著美元指數(shù)從高點(diǎn)回落，出現(xiàn)暫時(shí)見(jiàn)頂跡象，美元指數(shù)短期內(nèi)或不再對(duì)黃金構(gòu)成主要壓力。同時(shí)，美債收益率也已經(jīng)回落。這兩個(gè)基石資產(chǎn)的走軟，給黃金創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。 但是，黃金似乎再次回到缺乏內(nèi)生動(dòng)力的舊常態(tài)。真正的問(wèn)題是，即使在通脹升至異常高的情況下，資金，投機(jī)資金仍然對(duì)黃金沒(méi)有興趣 - - 9月和10月全球黃金ETF資金持續(xù)流出，并且預(yù)計(jì)11月也不會(huì)出現(xiàn)明顯改善。 所以，并不能對(duì)短期前景過(guò)度樂(lè)觀，反而更可能的情況是，在缺乏重要驅(qū)動(dòng)因素的情況下，展開(kāi)橫向盤(pán)整或向下修正。目前1,880點(diǎn)構(gòu)成壓力位，而1,850點(diǎn)是否構(gòu)成支撐有待觀察，但1,800點(diǎn)或30日均線的支撐預(yù)計(jì)較強(qiáng)。

日內(nèi)需關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)多位官員的講話。黃金頻道 >>

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