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黃金頻道黃金炙手可熱，它已經(jīng)進(jìn)入大牛市了嗎？真正支撐金價(jià)上漲的邏輯到底是什么？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2019.07.19 22:12 據(jù)CNBC報(bào)道，今年黃金一直炙手可熱，一些投資者認(rèn)為黃金可能進(jìn)入大牛市。黃金自2013年以來首次突破1400美元，今年以來漲幅超過12％。自2015年末跌破1,00美元以來，反彈超過35％。 從嚴(yán)格的意義上講，牛市被認(rèn)為比最近的低點(diǎn)上漲20％以上。大多數(shù)投資者認(rèn)為黃金沒有進(jìn)入牛市，而只是周期性的上漲。而部分投資者希望看到一個(gè)持續(xù)多年并且漲幅更大的反彈。 由于美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將降低利率，美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩以及貿(mào)易緊張局勢(shì)依然存在，黃金可能會(huì)鞏固近期漲幅的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。從歷史上看，由于降息將壓制債券收益率和美元，因此會(huì)提振黃金。同時(shí)，在地緣政治緊張局勢(shì)下，黃金也被投資者用作交易的避風(fēng)港。 Alpine Macro首席全球策略師陳釗表示，“如果我們的判斷是正確的，美國經(jīng)濟(jì)正在走軟，通脹將繼續(xù)下滑，收益率將在較長一段時(shí)間內(nèi)保持低位，那么這對(duì)黃金利多?！?/font> 投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在7月30日至31日的政策會(huì)議上降息。 降息一般在政策制定者和投資者擔(dān)心美國(US) 經(jīng)濟(jì)的時(shí)候出現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Powell)7月10日表示，近期美國商業(yè)投資放緩，因?yàn)檎谶M(jìn)行的美中貿(mào)易戰(zhàn)和“海外經(jīng)濟(jì)增長放緩”的“ 逆流 ”抑制了美國經(jīng)濟(jì)前景。與此同時(shí)，通脹仍頑固地低于美聯(lián)儲(chǔ)2％的目標(biāo)。 中國(China)和美國已經(jīng)進(jìn)行了一年多的(TradeWar)。兩國在上個(gè)月底同意重啟貿(mào)易談判，但美國總統(tǒng)特朗普(Trump)周二表示，雙方達(dá)成協(xié)議前還有很長的路要走。 根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù)，在歐洲，上個(gè)月制造業(yè)活動(dòng)萎縮。由于貿(mào)易緊張局勢(shì)和“政治不確定性”，該地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)受到“充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境”的打擊。這樣的數(shù)據(jù)為歐洲央行(ECB)的更多刺激措施鋪平了道路。 MRB Partners的創(chuàng)始合伙人科爾馬在本月早些時(shí)候的一份報(bào)告中表示，“黃金通常被認(rèn)為是對(duì)沖通脹的資產(chǎn)，但這兩者在過去20年中沒有相關(guān)性。相反，在政策制定者故意并持續(xù)保持政策利率和債券收益率低于名義GDP增長率的情況下，黃金蓬勃發(fā)展并且 核心通脹趨于上升，這就是20世紀(jì)60年代和70年代發(fā)生的事情?！?/font> 科爾馬補(bǔ)充說，他不會(huì)“追逐”當(dāng)前水平的黃金，稱“超買?！比欢拔覀冋J(rèn)為近期黃金價(jià)格上漲是市場信號(hào)，央行正在 通過降低利率和債券收益率推升通貨膨脹，而這是目前支持全球經(jīng)濟(jì)所必需的?！?/font> 黃金的最近的一個(gè)主要牛市從20世紀(jì)90年代后期持續(xù)到2011年。 更早的一個(gè)牛市是20世紀(jì)60年代末到1980年之間。黃金受益于美聯(lián)儲(chǔ)在這兩個(gè)時(shí)期降低利率，因?yàn)檠胄械拇胧┯兄诖碳ねㄘ浥蛎洝?/font> 可以肯定的是，股票也受到寬松貨幣政策的推動(dòng)。事實(shí)上，歷史上低利率一直是 股市牛市的最大催化劑之一，現(xiàn)在美國正處于最長的牛市之中。這些措施允許公司以更低的成本借錢，以便發(fā)展業(yè)務(wù)或回購股票。 然而，橋水基金兼聯(lián)合主席創(chuàng)始人達(dá)里奧(Dalio)本周表示，現(xiàn)在可能是時(shí)候選擇黃金放棄股票了，并表示央行的寬松政策將導(dǎo)致投資范式轉(zhuǎn)變。黃金頻道 >>
主題：黃金價(jià)格走勢(shì)分析 | 數(shù)據(jù)源：IHS | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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