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黃金頻道

為什么選擇黃金，為什么是現(xiàn)在？受到黃金的屬性，以及相關(guān)資產(chǎn)發(fā)展趨勢的支持

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2020.06.25 18:00

據(jù)FX Empire報道，黃金是價值的終極存儲方式，因為它是唯一沒有交易對手風險的全球公認的金融資產(chǎn)，并且在歷史上一直保持著購買力。從長遠來看，黃金價值的穩(wěn)定性是無與倫比的。

由于黃金稀少且不可變，因此數(shù)千年來一直被用作貨幣。黃金的第一個用途是用于裝飾 - -珠寶。早在公元前5世紀，通過在保加利亞瓦爾納進行批量生產(chǎn)就制造了大小和純度不同的金珠，既可以作為裝飾，更可以進行交易。

大約公元前3000年發(fā)明了稱重的秤，從而可以精確地測量其價值并促進貿(mào)易。黃金發(fā)展成為價值的存儲，計價單位和財富的象征。到公元前600年，在利迪亞發(fā)明了造幣，現(xiàn)在該地區(qū)屬于土耳其(Turkey)，它推動了黃金被用作貨幣的功能。從那時起，在許多文明中，黃金要么是正式的貨幣，要么被用作價值的存儲。

自1971年以來，世界一直處于純粹的“紙幣”標準。雖然，如今幾乎不使用鈔票。大多數(shù)時候是用數(shù)字表示。無論是書面形式還是數(shù)字形式，政府發(fā)行的貨幣通常稱為法定貨幣。

▉ 黃金價格上漲

由于法定貨幣可以無限制地印刷，因此其價值會隨著時間的流逝而下降，因此以法定貨幣計價的黃金價格將上漲。

1971年8月，當時放棄了金本位，當時的金價為每金衡盎司41美元。截至2020年5月，黃金價格已達到每盎司1,729美元。增長超過4,100％。

盡管金價并沒有直線上升，但一直都在追趕。隨著時間的流逝，黃金價格始終可以抵消法定貨幣的貶值。從長遠來看，黃金的購買力一直保持穩(wěn)定。

▉ 黃金保留其購買力

政府的目標是穩(wěn)定消費品的價格。但是，由于具有“印刷”貨幣的誘人能力，它們總是會創(chuàng)造太多。印刷貨幣失去價值，消費品價格上漲。

因為黃金價格與消費品價格保持一致，所以黃金保留了其??購買力。自從1800年以來，黃金在美國的購買力一直非常穩(wěn)定。1971年后，它變得更加動蕩，但一直保持著略微上升的趨勢。

這就是黃金的力量：它保留了個人財富和世代財富。

因此，盡管法定貨幣相對于消費品而言失去了價值，但黃金相對于消費品而言卻獲得了價值。

在Voima黃金首頁上，您可以看到，自從歐元于1999年創(chuàng)建以來，歐元計價的黃金價格上漲了550％。如果對通脹進行修正，歐元區(qū)的黃金在20年內(nèi)的購買力增加了350％。

對沖基金經(jīng)理達里奧(Ray Dalio)將黃金的儲值與期限不到一年的政府債券進行了比較，100年來，在主要經(jīng)濟體中，政府票據(jù)的平均年收益率為-0.2％，而黃金的收益率為2.2％。

這些票據(jù)的不良結(jié)果是因為它們以自1912年以來其計價貨幣已經(jīng)大幅貶值。例如，在這段時間內(nèi)，美元對黃金的價值損失了98％以上。

與股票和長期債券相比，黃金的表現(xiàn)也令人印象深刻。自從1971年以來，隨著股息的再投資，黃金一直落后于美國股市，但自1999年以來一直領先于美國股市。但自2009年以來，黃金的表現(xiàn)要比美國股市差。

▉ 每個投資組合都需要黃金

通常，當股市崩潰時，投資者轉(zhuǎn)向黃金，導致金價上漲。股票和黃金通常是負相關(guān)的。出于投資目的，黃金是一種出色的多元化產(chǎn)品。將黃金添加到投資組合中，可以降低波動性并提高收益。黃金適合所有人和所有季節(jié)。

CPM Group計算得出，如果投資組合中包含20％的黃金，則可以達到最佳的風險收益平衡。

▉ 黃金的未來

如前所述，自1971年以來，黃金價格一直沒有直線上升。問題自然而然地出現(xiàn)了，現(xiàn)在是購買黃金的好時機嗎？我相信是。

我預計金價會繼續(xù)上漲，因為當前資產(chǎn)市場存在巨大泡沫，各國央行將繼續(xù)印鈔以支持這些泡沫。僅在今年，美聯(lián)儲(Federal Reserve System, Fed)就將其資產(chǎn)負債表從4萬億美元擴大到7萬億美元。在短短4個月內(nèi)，印刷了3萬億美元。股票的“市盈率”已達到創(chuàng)紀錄的水平。毋庸置疑，這是一個高度不可持續(xù)的情況。當泡沫破裂時，更多的投資者將轉(zhuǎn)向黃金。

自1971年以來，政府債券取代了黃金，后者不再是國際貨幣體系的核心。根據(jù)錯誤的無風險的信念，越來越多的資本投資于主權(quán)債券。但現(xiàn)在，主權(quán)債券市場處于泡沫之中。

泡沫的跡象之一是，許多發(fā)達國家的債務都是負利率。這反映出這些證券被嚴重高估了。另一個跡象是，世界從來沒有像現(xiàn)在這樣負債累累。目前，世界債務對國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已遠遠超過330％。

由中央銀行激勵的對主權(quán)債券的過度投資已導致政府借貸超出其能力。對于這些國家來說，它們的債務飆升，而且是不可持續(xù)的。在未來的幾年中，只能通過債務重組或通貨膨脹來降低全球債務水平，并且兩者都對黃金有利。

CPM Group的數(shù)據(jù)顯示，1960年，黃金占全球所有金融資產(chǎn)的5％。到2019年底，這個百分比是0.52％。黃金有足夠的上漲空間，盡管從名義上來講漲幅較小。

▉ 結(jié)論

以上是擁有黃金的合理理由的清單。黃金是最終的價值儲存，并提供保護，使其免受中央銀行魯莽的印鈔所導致的通貨膨脹。當前，政府希望通貨膨脹上升，因為從政治上講，這是減輕債務負擔的最簡單方法。達里奧在2020年5月7日寫道：“印鈔是重組債務的最便捷，最不容易理解和最普遍的主要方法?！?/font>