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黃金頻道與金融危機(jī)時(shí)期不同，本輪黃金飆升主要的推動(dòng)力不是實(shí)物需求而是黃金ETF |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.07.05 22:00 據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，受到新冠肺炎疫情這一超級(jí)風(fēng)險(xiǎn)事件的推動(dòng)，黃金價(jià)格已經(jīng)飆升至8年高位，不過(guò)，這是西方投資者大量流入黃金ETF抵消了中國(guó)及印度等傳統(tǒng)實(shí)物黃金消費(fèi)國(guó)需求暴跌的結(jié)果。 彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年流入的資金ETF(主要在北美和歐洲)的資金距離2009年創(chuàng)紀(jì)錄的水平僅一步之遙。與此同時(shí)，全球最大的兩個(gè)金條，金幣和珠寶的購(gòu)買(mǎi)過(guò)中國(guó)(China)和印度(India)的實(shí)物需求急劇下降。 這一轉(zhuǎn)變反映出黃金ETF與實(shí)物黃金市場(chǎng)截然不同的狀態(tài)。這也給今年黃金的走勢(shì)提出了關(guān)鍵的問(wèn)題，即如果黃金ETF流入放緩，金價(jià)可能失去支撐?；蛘?，如果中國(guó)和印度的需求回升，金價(jià)可能進(jìn)一步上漲。
黃金購(gòu)買(mǎi)浪潮：今年3月至5月，美國(guó)從全球各地進(jìn)口了創(chuàng)紀(jì)錄的黃金 _By Bloomberg DWS Investment Management大宗商品和投資組合經(jīng)理達(dá)維·昆表示：“無(wú)論亞洲需求如何，我們都預(yù)計(jì)美國(guó)(America)和歐洲投資者仍對(duì)黃金感興趣。預(yù)計(jì)金價(jià)將會(huì)進(jìn)一步上漲。” 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)在6月份的一份報(bào)告中估計(jì)，在發(fā)達(dá)國(guó)家，由恐懼驅(qū)動(dòng)的投資需求為今年的金價(jià)上漲貢獻(xiàn)了約18％，而新興市場(chǎng)消費(fèi)者的疲軟購(gòu)買(mǎi)則拖累了8％。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美元疲軟可能意味著新興市場(chǎng)在下半年的需求可能從對(duì)金價(jià)的拖累轉(zhuǎn)變?yōu)轫橈L(fēng)。 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)分析師卡斯滕·弗里奇表示，金價(jià)上漲仍然可能加劇東方市場(chǎng)的“需求破壞”，并使價(jià)格更加依賴(lài)西方的投資者。
ETF自2009年以來(lái)首次超過(guò)了中國(guó)和印度的消費(fèi)者的黃金購(gòu)買(mǎi)量 _By Bloomberg 現(xiàn)貨黃金在2020年上漲了17％，在第二季度結(jié)束時(shí)創(chuàng)下了四年多以來(lái)的最大漲幅。周二，Comex黃金期貨價(jià)格自2011年以來(lái)首次突破1800美元。 即使經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放，高昂的價(jià)格也對(duì)亞洲買(mǎi)家造成了寒蟬效應(yīng)。在中國(guó)和印度，現(xiàn)貨需求大幅下降，因?yàn)榻?，失業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱抑制了支出。 貴金屬咨詢(xún)公司Metals Focus預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)黃金珠寶消費(fèi)量將下降23％，而印度需求預(yù)計(jì)將下降36％。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官?gòu)堄罎硎?，中?guó)的黃金銷(xiāo)量可能比2019年低30％。他說(shuō)，盡管如此，與新冠肺炎疫情(Covid-19)達(dá)到高峰時(shí)預(yù)計(jì)下降了50％相比，已有所改善。
市場(chǎng)表現(xiàn)不同：上海黃金的價(jià)格仍低于倫敦和紐約的價(jià)格 _By Bloomberg 31歲的尼迪·薩克塞納是印度古魯格拉姆市一家技術(shù)公司的軟件工程師，他計(jì)劃在3月份購(gòu)買(mǎi)金手鐲，但隨著金價(jià)飛漲和同事被解雇，她改變了主意。 她說(shuō)：“當(dāng)我甚至不確定工作是否穩(wěn)定的情況下，現(xiàn)在不想買(mǎi)黃金?！?/font> 黃金貿(mào)易也受到了沖擊。在印度，4月和5月的進(jìn)口量下降了約99％。 相比之下，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景，實(shí)際負(fù)利率和本幣貶值的擔(dān)憂使尋求避險(xiǎn)的投資者涌入黃金ETF。 彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年ETF的實(shí)物黃金總持有量增加了600噸以上，這是2009年以來(lái)，ETF購(gòu)買(mǎi)量首次超過(guò)中國(guó)和印度的購(gòu)買(mǎi)量。 阿伯丁標(biāo)準(zhǔn)投資公司(Aberdeen Standard Investments)ETF負(fù)責(zé)人史蒂夫·鄧恩說(shuō)：“ 2020年的黃金需求幾乎完全由投資需求所支撐。流量正以前所未有的速度向前沖。” 盡管如此，ETF資金流入飆升和傳統(tǒng)買(mǎi)家對(duì)實(shí)物黃金的需求暴跌，這種情況與正常情況正好相反。今年，紐約各地的金庫(kù)中已增加了700多噸黃金，創(chuàng)下了1993年以來(lái)的最高記錄。 然而，下一步將發(fā)生什么仍然不確定。 在全球金融危機(jī)期間，中國(guó)和印度大量買(mǎi)入黃金，推動(dòng)金價(jià)從年內(nèi)低點(diǎn)反彈，但直到2013年金價(jià)才打到10年來(lái)最高水平。 世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council, WGC)中國(guó)區(qū)常務(wù)董事王蘭德表示：“我們肯定會(huì)看到今年實(shí)物黃金市場(chǎng)將充滿挑戰(zhàn)，尤其是對(duì)于珠寶行業(yè)而言。”他說(shuō)，需求的能否反彈將取決于經(jīng)濟(jì)和疫情的情況。黃金頻道 >>
主題：黃金價(jià)格走勢(shì)分析 現(xiàn)貨黃金需求觀察 | 評(píng)論：DWS Goldman CommerzBank MetalsFocus AberdeenStandard WGC | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資黃金/白銀，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - Comex黃金/白銀
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