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黃金頻道

與金融危機時期不同，本輪黃金飆升主要的推動力不是實物需求而是黃金ETF

要點：

? 黃金價格已經(jīng)飆升至8年高位，不過，這是西方投資者大量流入黃金ETF抵消了中國及印度等傳統(tǒng)實物黃金消費國需求暴跌的結(jié)果。

? 這一轉(zhuǎn)變反映出黃金ETF與實物黃金市場截然不同的狀態(tài)。這也給今年黃金的走勢提出了關(guān)鍵的問題，即如果黃金ETF流入放緩，金價可能失去支撐。

? 昆表示：“無論亞洲需求如何，我們都預(yù)計美國和歐洲投資者仍對黃金感興趣。預(yù)計金價將會進一步上漲”。

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編輯：王真發(fā)布時間：2020.07.05 22:00

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，受到新冠肺炎疫情這一超級風險事件的推動，黃金價格已經(jīng)飆升至8年高位，不過，這是西方投資者大量流入黃金ETF抵消了中國及印度等傳統(tǒng)實物黃金消費國需求暴跌的結(jié)果。

彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年流入的資金ETF(主要在北美和歐洲)的資金距離2009年創(chuàng)紀錄的水平僅一步之遙。與此同時，全球最大的兩個金條，金幣和珠寶的購買過中國(China)和印度(India)的實物需求急劇下降。

這一轉(zhuǎn)變反映出黃金ETF與實物黃金市場截然不同的狀態(tài)。這也給今年黃金的走勢提出了關(guān)鍵的問題，即如果黃金ETF流入放緩，金價可能失去支撐?；蛘?，如果中國和印度的需求回升，金價可能進一步上漲。

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黃金購買浪潮：今年3月至5月，美國從全球各地進口了創(chuàng)紀錄的黃金 _By Bloomberg

DWS Investment Management大宗商品和投資組合經(jīng)理達維·昆表示：“無論亞洲需求如何，我們都預(yù)計美國(America)和歐洲投資者仍對黃金感興趣。預(yù)計金價將會進一步上漲。”

高盛集團(Goldman Sachs)在6月份的一份報告中估計，在發(fā)達國家，由恐懼驅(qū)動的投資需求為今年的金價上漲貢獻了約18％，而新興市場消費者的疲軟購買則拖累了8％。經(jīng)濟復(fù)蘇和美元疲軟可能意味著新興市場在下半年的需求可能從對金價的拖累轉(zhuǎn)變?yōu)轫橈L。

德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)分析師卡斯滕·弗里奇表示，金價上漲仍然可能加劇東方市場的“需求破壞”，并使價格更加依賴西方的投資者。

ETF自2009年以來首次超過了中國和印度的消費者的黃金購買量 _By Bloomberg

現(xiàn)貨黃金在2020年上漲了17％，在第二季度結(jié)束時創(chuàng)下了四年多以來的最大漲幅。周二，Comex黃金期貨價格自2011年以來首次突破1800美元。

即使經(jīng)濟重新開放，高昂的價格也對亞洲買家造成了寒蟬效應(yīng)。在中國和印度，現(xiàn)貨需求大幅下降，因為禁售，失業(yè)和經(jīng)濟增長疲弱抑制了支出。

貴金屬咨詢公司Metals Focus預(yù)測，2020年中國黃金珠寶消費量將下降23％，而印度需求預(yù)計將下降36％。中國黃金協(xié)會首席執(zhí)行官張永濤表示，中國的黃金銷量可能比2019年低30％。他說，盡管如此，與新冠肺炎疫情(Covid-19)達到高峰時預(yù)計下降了50％相比，已有所改善。