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黃金頻道資深顧問表示，投資黃金應(yīng)該關(guān)注TIPS，而不是其他因素 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.03.25 23:59 在美國(US)，數(shù)以百萬計(jì)的人的退休投資組合中持有黃金和其他貴金屬。通常，這是為了保護(hù)自己免受政府一些舉措的影響。包括政府支出急劇增長，巨額赤字，通脹擔(dān)憂上升，經(jīng)濟(jì)不確定性等。 現(xiàn)在，這一切都在發(fā)生，但黃金的價(jià)格就一定應(yīng)該上漲嗎？實(shí)際上，黃金在過去六個月中有五個月下跌，價(jià)格較去年峰值下跌了近20％，今年以來，下跌了近10％。 這是為什么？Compound Capital Advisors的首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人查爾斯·比萊洛對此做出了解釋，簡單且令人信服。 他說，不要把目光投向政治，政府支出和通貨膨脹，而要關(guān)注收益率的變化。他指出，實(shí)際的，經(jīng)通脹調(diào)整的美國國債 TIPS 收益率正在上升，這種情況歷來是“黃金的最大敵人”。
他表示：“自1975年(黃金期貨開始交易)以來，黃金與實(shí)際利率之間就存在明顯的反比關(guān)系。黃金在實(shí)際利率上升期間產(chǎn)生負(fù)回報(bào)(年化-4.3%)，而在實(shí)際利率下降期間產(chǎn)生正回報(bào)(年化+ 14.8％)?！?/font> 他補(bǔ)充說：“甚至按月來看也是如此。在任何月份，如果10年期國債收益率下降，黃金上漲的概率非常高?！?/font> 這也許就是為什么黃金現(xiàn)在下跌的原因。盡管政府支出和赤字，對通脹的擔(dān)憂都在增加，但市場對經(jīng)濟(jì)前景的看法不像去年夏天那么悲觀。 黃金在去年8月和9月達(dá)到峰值時(shí)，10年期TIPS利率為-1.1％。從那以后，它上升了，目前為0.6％。隨著債券的收益率增加，黃金失去了吸引力。 從過去二十年的情況來看，比萊洛的說法似乎是正確的。自2003年以來，有三個時(shí)期TIPS大幅下降而黃金價(jià)格都在上漲，有四個時(shí)期TIPS上升而黃金價(jià)格下跌。 所以，按照他的邏輯，那么現(xiàn)在對黃金最重要的不是通脹的方向，而是實(shí)際利率的方向。黃金頻道 >>
主題：黃金期貨走勢前景預(yù)測 | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - Comex黃金/白銀
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