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黃金頻道閃崩后黃金后市如何發(fā)展?1,800美元指日可待 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2021.08.10 20:18 黃金迅速跌至3月以來的最低點,隨后盡管大幅反彈,但一段時間以來的疲弱走勢凸顯了其面臨的嚴(yán)峻事實 - - 越來越多的理由看空這個貴金屬。 雖然周一的閃電崩盤明顯受到了技術(shù)因素和流動性不足的影響,但是下跌的理由仍然是非常充分的 - - 隨著就業(yè)形勢報告(ESR)現(xiàn)實勞動力市場加速復(fù)蘇,這給美聯(lián)儲(Fed)提前退出寬松貨幣政策奠定了基礎(chǔ)。而美聯(lián)儲維持歷史最低水平利率加上大規(guī)模購買資產(chǎn)恰好是黃金去年創(chuàng)新高的關(guān)鍵驅(qū)動因素之一。 美元走強(qiáng),加上人們對通脹將被證明可控的預(yù)期越來越高,正在加劇黃金的下行壓力。同時,黃金ETF的資金持續(xù)流出。 黃金下一步如何占?以下是五個值得關(guān)注的關(guān)鍵圖表: ▉ 沒有動能 周五,非農(nóng)報告公布后美國(US)國債收益率飆升,這被認(rèn)為是黃金下跌的主要驅(qū)動因素。 然而,美債收益率幾個月來一直下跌,10年期美債收益率近期甚至跌破了1.20%關(guān)口,這種情況下黃金并沒有受到提振。
毫無動能:過去一個月,黃金未能從實際收益率下降中受到提振 _By Bloomberg 這一動態(tài)表明,在今年總體表現(xiàn)不佳之后,黃金動能不足。而黃金恰好是一種受動能推動的資產(chǎn),如果價格長期無法實現(xiàn)有意義的上漲,則市場情緒可能變得很脆弱。這種情況下,強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動實際收益率上升往往會導(dǎo)致黃金急劇下跌。 ▉ 美元反彈 去年黃金表現(xiàn)強(qiáng)勁的一個主要驅(qū)動因素是美元的長期疲軟。然而,在今年這種趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn),給黃金帶來壓力。
準(zhǔn)備張張:美元在2020年長期下跌后一直停滯不前 _By Bloomberg 強(qiáng)勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)促使市場預(yù)期美聯(lián)儲可能會提前加息,美元在周五周五創(chuàng)下約一個月以來的最大單日漲幅。與此同時,貨幣市場表明歐洲央行(ECB)至少要到2024年中期才會收緊政策。這為美元走強(qiáng)奠定了基礎(chǔ),這將使黃金持續(xù)承壓。歐元是美元指數(shù)籃子中權(quán)重最高的貨幣,歐元如果持續(xù)疲軟對美元將是最大的提振。 ▉ 通脹消退 與經(jīng)濟(jì)重新開放相關(guān)的通脹是暫時的還是持續(xù)的,一直是2021年市場的一個關(guān)鍵主題。黃金與通脹的關(guān)系很復(fù)雜 - - 它經(jīng)常被視為是對沖通脹的資產(chǎn),但從歷史上看,當(dāng)通脹出現(xiàn)時黃金反而會下跌。
看到短暫的通脹:債券市場認(rèn)為,從長期來看,通脹水平將會下降 _By Bloomberg 到目前為止,市場對暫時性通脹進(jìn)行定價,債券市場的通脹預(yù)期指標(biāo) - - 美國10年期損益兩平率 Breakeven Rate - - 進(jìn)一步下降就證明市場似乎并不擔(dān)心通脹會持續(xù)很長時間。這意味著通脹可控,黃金不會因為對沖通脹的需求而上漲。 麥格理資本(Macquarie Capital)的金屬策略主管馬庫斯·加維表示:“目前很難看漲黃金,因為通脹不夠高。另外,通脹已經(jīng)達(dá)到美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買(QE)的要求?!?/font> ▉ 技術(shù)因素 周一早些時候黃金的暴跌已經(jīng)跌破了頭肩形態(tài)的頸線,這可能會鼓勵空頭行動。除非黃金本周收于頸線上方(目前位于約 1,760 美元),否則根據(jù)技術(shù)分析,前景仍將疲軟。
感覺重力:隨著金價跌至100周均線,追蹤關(guān)鍵的技術(shù)支撐測試 _By Bloomberg 價格也在回落之前測試并跌破100周均線。自2015年12月觸底以來,這一水平在大多數(shù)情況下都為價格提供了支撐。本周該水平的價格為1,738美元,多頭和空頭都將密切關(guān)注對這個價格水平的測試。 MKS的金屬策略主管尼基·希爾斯表示:“從技術(shù)上講,黃金現(xiàn)在已經(jīng)處于疲軟形態(tài),需要一定的反彈才能避開一些關(guān)鍵心理水平。從好的方面來看,重新站上1,750美元將有助于建立信心,并阻止價格再次走低。” ▉ 現(xiàn)貨需求 黃金價格似乎將受到現(xiàn)貨需求支撐,印度(IDN)等主要亞洲現(xiàn)貨黃金購買國的需求都在復(fù)蘇,主要消費國的黃金進(jìn)口量近期開始回升。
進(jìn)口反彈:印度7月黃金進(jìn)口量錄得3個月來最高水平 _By Bloomberg 不過,現(xiàn)貨虛妄往往不會推動價格上漲,而是阻止價格大幅下跌。因為珠寶商傾向于逢低買入建立庫存。 市場矩陣(MarketMatrix.net)的貴金屬分析師王川表示:
王川補(bǔ)充說, 但總體來說,恢復(fù)到1,800美元左右的水平之后,黃金將再次喪失動能,從而醞釀下一次急跌。黃金頻道 >>
主題:黃金期貨走勢前景預(yù)測 | 評論:Macquarie MKS | 新聞源:Bloomberg ---END--- 投資黃金/白銀,專業(yè)投資者選擇 - - Comex黃金/白銀
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