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黃金頻道

美聯(lián)儲即將加息，為什么許多資金管理人仍持有黃金？距離實際收益率轉(zhuǎn)正還有很長的路要走

要點：

? 寬松貨幣時代的結(jié)束通常對黃金來說是不利的。但基金經(jīng)理們?nèi)匀徊辉敢獬雒撈潼S金頭寸 - - 因為實際收益率轉(zhuǎn)正還有很長的路要走，同時，沒有更多好的選擇。

? 施密特說：“在可預(yù)見的未來，我不認(rèn)為我們的黃金頭寸會發(fā)生變化。我們有8%的資金投資于黃金。我們沒有看到利率環(huán)境發(fā)生巨大變化”。

? 庫吉諾說：“由于過去幾年創(chuàng)造的大量流動性，我們認(rèn)為黃金在未來會創(chuàng)下更高的高點和更低的低點。通貨膨脹本質(zhì)上是一個貨幣創(chuàng)造問題”。

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編輯：王真發(fā)布時間：2022.01.25 23:15

寬松貨幣時代的結(jié)束通常對黃金來說是不利的。但現(xiàn)在，基金經(jīng)理們?nèi)匀徊辉敢獬雒撈潼S金頭寸 - - 因為實際收益率轉(zhuǎn)正還有很長的路要走，同時，沒有更多好的選擇。

在股票和比特幣(通常被吹捧為數(shù)字黃金)隨著寬松貨幣政策接近尾聲而暴跌的時候，黃金ETF表現(xiàn)出彈性。盡管預(yù)計今年美國(USA)將多次加息，但對實際利率保持負(fù)數(shù)的押注以及對通脹對沖的需求正在支撐這個歷史悠久的避險資產(chǎn)的吸引力。

DWS Investment Management的多資產(chǎn)總回報團(tuán)隊的負(fù)責(zé)人克里斯托夫·施密特是不急于出售黃金的人之一。

他說：“在可預(yù)見的未來，我不認(rèn)為我們的黃金頭寸會發(fā)生變化。我們有8%的資金投資于黃金。我們沒有看到利率環(huán)境發(fā)生巨大變化?！?/font>

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仍然很高：黃金ETF的持有量基本保持穩(wěn)定 _By Bloomberg

大多數(shù)分析師預(yù)測，由于擔(dān)心期貨和黃金ETF遭到拋售，黃金的表現(xiàn)可能不佳，例如2013年在美聯(lián)儲(Fed)暗示政策收緊且投資者對黃金失去信心后出現(xiàn)的情況。然而，這一次，價格保持在兩個月高位附近，ETF持有量仍遠(yuǎn)高于疫情(Covid-19)危機(jī)開始前的水平。

在經(jīng)歷了2021年的六年來的最大跌幅后，本月黃金價格小幅上漲，與其他一些資產(chǎn)相比，其表現(xiàn)令人印象深刻。由于擔(dān)心美聯(lián)儲即將加息將削弱投資者情緒，全球股市下跌超過6%，比特幣價值縮水約五分之一。

盡管過去六個月ETF持有量略有下降，但按照這樣的下降速度，它們需要大約七年的時間才能恢復(fù)到2020年初的水平。

由于美元小幅走高，黃金周二下跌0.3%至1,837.85美元。

基金經(jīng)理堅持使用黃金的一個關(guān)鍵原因是，由于美聯(lián)儲努力收緊政策以將利率推高至通脹率之上，他們認(rèn)為實際收益率仍為負(fù)數(shù)。對高通脹的擔(dān)憂也在幫助黃金，美國主要通脹指標(biāo)已經(jīng)升至近40年來的最高水平。