要點：

?  由于通脹仍處于40年高位，美聯(lián)儲(Fed)將不得不連續(xù)底4次加息75個基點，延續(xù)了1980年代以來最激進的政策收緊步伐。

?  埃拉姆表示：“黃金似乎已經(jīng)在1,600美元附近確認底部，但如果美聯(lián)儲繼續(xù)采取鷹派加息立場，那這一底部將難以維系?！?/font>

盡管美債收益率和美元指數(shù)走軟對黃金有利，但這一趨勢能否持續(xù)取決于美聯(lián)儲是否發(fā)出人們渴望的鴿派信號，本次會議美聯(lián)儲預計將再次加息75個基點。而黃金似乎已經(jīng)在1,600美元附近確認底部，但如果美聯(lián)儲繼續(xù)采取鷹派加息立場，那這一底部將難以維系。

在FOMC決議出爐前，市場很可能采取靜觀其變的態(tài)度，且加息75個基點已經(jīng)基本被定價，加息幅度大于或低于預期才會對市場產(chǎn)生影響。但由于通脹仍然居高不下，且美國就業(yè)市場迄今表現(xiàn)相對良好，美聯(lián)儲可能有足夠的空間在更長一段時間內(nèi)繼續(xù)維持其鷹派立場。

利率上升和美元走強仍在對金價施壓，市場人士密切關(guān)注美聯(lián)儲的政策決定。如果美聯(lián)儲在未來幾次會議上繼續(xù)加息，預計金價年底前將進一步下跌。

市場參與者將尋求線索，強化近期對美聯(lián)儲11月之后加息步伐的預期。在美聯(lián)儲表達增長擔憂加大或更加強調(diào)依賴數(shù)據(jù)的情況下，黃金可能再度展現(xiàn)吸引力。