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市場要聞

埃里安：通脹持續(xù)低迷就是因為這三個技術(shù)公司

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編輯：王真日期：2019.05.21 06:33

據(jù)CNBC報道，自金融危機(jī)后美聯(lián)儲(Fed)首次采用2％的通脹目標(biāo)以來，持續(xù)低迷通脹的信號令經(jīng)濟(jì)學(xué)家感到困惑。對此，安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問埃里安(Erian)表示，是技術(shù)力量導(dǎo)致通脹低迷。

他說，“通脹沒有上升基本上是因為亞馬遜(Amazon)，谷歌(Alphabet和優(yōu)步(Uber)這三家技術(shù)公司的商業(yè)模式造成的。亞馬遜意味著我們可以用更低的費用獲得各類商品，它具有定價權(quán)。谷歌意味著消費者可以搜索，發(fā)現(xiàn)最低的價格。優(yōu)步將現(xiàn)有資產(chǎn)帶入市場，供應(yīng)增加從而降低價格。這三種效應(yīng)非常強(qiáng)大?！?/font>

自2014年以來，埃里安一直擔(dān)任安聯(lián)(Allianz)的首席經(jīng)濟(jì)顧問。此前，他在太平洋投資管理公司(Pimco)擔(dān)任首席執(zhí)行官，幫助Pimco將管理資產(chǎn)增加到2萬億美元。他還曾領(lǐng)導(dǎo)一個顧問團(tuán)隊，指導(dǎo)奧巴馬總統(tǒng)的全球發(fā)展戰(zhàn)略。

他的評論是在美國核心通脹指標(biāo)持續(xù)低于美聯(lián)儲設(shè)定的2%之后發(fā)表的。美聯(lián)儲首選的通脹指標(biāo)核心個人消費支出(PCE)，然而3月份該指標(biāo)的讀數(shù)為1.6%，這是2018年1月以來的最低增速。

與此同時，失業(yè)率在4月份跌至49年來的最低點。失業(yè)率和通貨膨脹通常被認(rèn)為是負(fù)相關(guān)的，低失業(yè)率通常與較高的通脹水平相對應(yīng)。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為“菲利普斯曲線”的這種現(xiàn)象最近并未出現(xiàn)。

埃里安說，“基本經(jīng)濟(jì)關(guān)系正在崩潰”。他承認(rèn)，如果幾年前他被問到如果失業(yè)率和職位空缺水平降至當(dāng)前水平，它會預(yù)測工資，以及通脹會上升。然而，“基本經(jīng)濟(jì)關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了徹底的變化，這意味著模型并不像過去那樣準(zhǔn)確?！?/font>

在美聯(lián)儲最近一次政策會議后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Powell)將導(dǎo)致通貨膨脹降低的因素歸因于“暫時性”，理由是股市第四季度下滑后金融服務(wù)以及醫(yī)療保健成本下降。

然而，埃里安表示，新技術(shù)對消費者價格的影響是短暫的還是持久的現(xiàn)象仍然不確定。他說，“假設(shè)市場每年都在重復(fù)，那么利率就不會上升。如果市場保持前進(jìn)，那么通貨膨脹就會回升，利率將會走高?！?/font>

關(guān)于美聯(lián)儲貨幣政策，埃里安表示，他相信美聯(lián)儲將在今年暫停，既不會加息也不會降息。

周一，芝商所集團(tuán)(CME)的Fedwatch利率展望工具顯示，今年至少降息一次的概率為75%。市場要聞 >>

主題：美國通脹前景觀察美聯(lián)儲貨幣政策觀察 | 評論：Erian | 新聞源：CNBC

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