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宏觀要聞卡申:這次將收益率曲線反轉(zhuǎn)作為經(jīng)濟(jì)衰退的指標(biāo)可能現(xiàn)在不像歷史上那樣可靠 |
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![]() 編輯:嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間:2019.08.29 23:06 據(jù)CNBC報(bào)道,資深交易商阿特·卡申周四表示,使用收益率曲線反轉(zhuǎn)作為經(jīng)濟(jì)衰退指標(biāo)可能現(xiàn)在不像歷史上那樣可靠。 瑞銀證券場(chǎng)內(nèi)交易主管卡申(Art Cashin)表示,“這次反向收益率曲線(The Yield Curve)能否預(yù)測(cè)衰退略有可疑。不同之處在于過去的反轉(zhuǎn)是在美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的時(shí)候出現(xiàn)的,而這次是在放松期間出現(xiàn)的?!?/font> 當(dāng)短期債券的收益率高于長(zhǎng)期債券時(shí),往往預(yù)示著美國(guó)(US)將發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退。周四10年期國(guó)債收益率仍然低于2年期。 除了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩之外,對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂使得投資者開始意識(shí)到債券的安全性,從而推動(dòng)收益率走低。 卡申說,“通常在經(jīng)濟(jì)衰退之前,美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)一直在收緊利率以使短期利率從中間水平上升?!?/font> 然而,在目前的環(huán)境下,美聯(lián)儲(chǔ)正在放松貨幣政策,而不是收緊貨幣政策。7月份,美聯(lián)儲(chǔ)10多年來(lái)首次下調(diào)短期政策利率。市場(chǎng)預(yù)計(jì)央行將在下個(gè)月再次將借貸成本降低25個(gè)基點(diǎn)。 即便如此,最近的收益率曲線反轉(zhuǎn)可能表明美聯(lián)儲(chǔ)沒有迅速降息以跟上債券市場(chǎng)的步伐。 卡申表示,“在這種情況下,較長(zhǎng)期美債收益率下跌至美聯(lián)儲(chǔ)政策利率下方?!?/font> 批評(píng)人士表示,央行行長(zhǎng)已經(jīng)設(shè)置了短期收益率下限,這使得長(zhǎng)期收益率下跌。 卡申說,“這就是為什么有很多人要求降息50個(gè)基點(diǎn)的原因。更大幅度的降息將使短期收益率下降更多,這可能會(huì)使收益率曲線恢復(fù)正常。”宏觀要聞 >>
主題:收益率曲線反轉(zhuǎn)及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論:ArtCashin | 新聞源:CNBC ---END--- 全能投資賬戶,一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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