|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶(hù) 開(kāi)戶(hù)特惠 |
|
宏觀要聞預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退可靠的指標(biāo)有哪些？美國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退是否即將到來(lái)？ |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2019.09.05 23:30 據(jù)Yahoo報(bào)道，8月14日，當(dāng)2年期美國(guó)國(guó)債的收益率暫時(shí)低于10年期國(guó)債的利率時(shí)，金融市場(chǎng)嚇壞了。長(zhǎng)期利率通常高于短期利率，當(dāng)這些利率“反轉(zhuǎn)”時(shí) ，通常意味著經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。當(dāng)天美國(guó)股市暴跌3％。 但現(xiàn)在一切都很好！股市復(fù)蘇并接近歷史新高。特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)表示，說(shuō)美國(guó)(US)經(jīng)濟(jì)衰退的人是為了破壞他明年的連任競(jìng)選。 那么普通人應(yīng)該怎么想呢？ 經(jīng)濟(jì)衰退即將到來(lái)？實(shí)際上很難預(yù)測(cè)。但是，隨著經(jīng)濟(jì)衰退的形成，通常會(huì)出現(xiàn)一系列警告信號(hào)， 其中一些已開(kāi)始亮起。 反向收益率曲線(The Yield Curve)具有預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的良好記錄。但這是一個(gè)長(zhǎng)期的領(lǐng)先指標(biāo)，不同的衡量收益率曲線的方法表達(dá)了不同的東西。例如，2年期和10年期利率之間的差距現(xiàn)在再次呈現(xiàn)正值，表明不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。 但自5月底以來(lái)，3個(gè)月和10年期間的差距一直是負(fù)面的。根據(jù)研究公司凱投宏觀(Capital Economics)的數(shù)據(jù)，這種差距一直是“非常好的衰退預(yù)測(cè)指標(biāo)”。在我們自1970年以來(lái)的7次經(jīng)濟(jì)衰退中，有6次發(fā)生了3個(gè)月/10年的收益率反轉(zhuǎn)。 這個(gè)警告標(biāo)志平均在經(jīng)濟(jì)衰退實(shí)際開(kāi)始前12個(gè)月閃耀。如果這一次持續(xù)下去，則表明2020年中期將出現(xiàn)衰退。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家持懷疑態(tài)度，部分原因是利率遠(yuǎn)低于歷史標(biāo)準(zhǔn)，這可能會(huì)扭曲其預(yù)測(cè)能力。 另一項(xiàng)數(shù)據(jù)，即世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)，旨在預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 - - 具有良好的預(yù)測(cè)記錄。凱投宏觀發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)該指標(biāo)年率下降2％或更多時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)衰退。但該指標(biāo)只提前一個(gè)月預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退的開(kāi)始。它現(xiàn)在并未處于經(jīng)濟(jì)衰退水平，但它可以在相當(dāng)短的時(shí)間內(nèi)到達(dá)那個(gè)水平。 其他信號(hào)不太可靠。例如，制造業(yè)新訂單的衡量標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)在處于有時(shí)表明經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫的水平。但近年來(lái)，該指標(biāo)已多次達(dá)到類(lèi)似的擔(dān)憂水平，但并未出現(xiàn)衰退。 至于大多數(shù)人在日常生活中往往會(huì)注意到的警告信號(hào)，這些警告信號(hào)通常發(fā)生在非常接近經(jīng)濟(jì)衰退開(kāi)始時(shí)，甚至是在它開(kāi)始之后。例如，在經(jīng)濟(jì)衰退開(kāi)始之前，失業(yè)率通常會(huì)達(dá)到周期性低點(diǎn)。當(dāng)廣泛的裁員開(kāi)始并且每個(gè)人都知道存在問(wèn)題時(shí)，經(jīng)濟(jì)衰退通常會(huì)開(kāi)始。 紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為38％ - - 而且這種情況在2019年迅速上升。但這是基于美債收益率曲線，所以如果收益率曲線預(yù)測(cè)不如以前，那么紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行可能夸大了風(fēng)險(xiǎn)。 凱投宏觀預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為20％，預(yù)測(cè)也取決于收益率曲線。這看起來(lái)很低，但并非如此。事實(shí)上，每當(dāng)凱投宏觀預(yù)測(cè)幾率達(dá)到20％或更高時(shí)，12個(gè)月內(nèi)就會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退，但20世紀(jì)60年代中期除外。 然而，美國(guó)的消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示幾乎肯定不會(huì)陷入衰退。但未來(lái)幾個(gè)月的前景可能會(huì)變得暗淡。 總之，要注意的不是任何單個(gè)指標(biāo)，而是各種可靠指標(biāo)，如果這些可靠指標(biāo)同時(shí)指向經(jīng)濟(jì)衰退那么我們就距離衰退更近。 特朗普總統(tǒng)可以通過(guò)貿(mào)易政策發(fā)揮作用，與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，這可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)衰退的出現(xiàn)，為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的動(dòng)力。然后是美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，他可以通過(guò)降息保持持續(xù)的增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)衰退是不可避免的，但如果政策制定者做正確的事，那將會(huì)對(duì)延遲衰退的到來(lái)有所幫助。宏觀要聞 >>
主題：美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望 | 評(píng)論：CapitaleConomics | 新聞源：Yahoo ---END--- 全能投資賬戶(hù)，一個(gè)賬戶(hù)把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
