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宏觀要聞全球主要央行為使用負(fù)利率和大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買等工具辯護(hù)，稱其好處遠(yuǎn)大于其副作用 |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2019.10.08 20:20 據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，全球主要中央銀行牽頭的一份報(bào)告為使用負(fù)利率和大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買之類的危機(jī)工具辯護(hù)，稱其好處遠(yuǎn)大于其副作用。 全球金融系統(tǒng)委員會(huì)(CGFS)委員會(huì)的研究進(jìn)行了廣泛的分析，但隨著人們?cè)絹?lái)越批評(píng)使用此類措施，該研究可能會(huì)在歐洲引起廣泛關(guān)注。 除了低于零的利率和價(jià)值數(shù)萬(wàn)億美元的債券購(gòu)買，各國(guó)央行還以超低價(jià)的資金充斥其經(jīng)濟(jì)，這不僅降低了借貸成本，還給儲(chǔ)戶和銀行的利潤(rùn)率帶來(lái)了壓力。 CGFS主席、澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)行長(zhǎng)飛利浦·羅威表示：“總的來(lái)說，非常規(guī)貨幣政策工具(UMPT)幫助中央銀行解決了危機(jī)和隨之而來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 羅威補(bǔ)充說，已經(jīng)出現(xiàn)了一些副作用，例如對(duì)私營(yíng)部門去杠桿化的抑制措施以及對(duì)其他國(guó)家的溢出效應(yīng)，但并沒有大于UMPT的收益。 該報(bào)告由紐約聯(lián)儲(chǔ)官員西蒙·波特和歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)前顧問弗蘭克·斯梅茨領(lǐng)導(dǎo)的工作組編寫，弗蘭克·斯梅茨現(xiàn)任該銀行經(jīng)濟(jì)部門主管。 上個(gè)月，超過三分之一的歐洲央行(ECB)決策者反對(duì)重啟資產(chǎn)購(gòu)買，而周五有6名前委員抨擊歐洲央行的政策失敗，并有可能為下一次危機(jī)播下種子。 CGFS報(bào)告是以國(guó)際清算銀行(BIS)的名義下發(fā)布的，報(bào)告稱：“到目前為止，非常規(guī)措施的副作用已得到遏制，并且沒有損害其整體效力”。 如果經(jīng)濟(jì)不景氣，從國(guó)外向小型開放經(jīng)濟(jì)體的溢出，或金融市場(chǎng)的混亂影響貨幣政策的傳導(dǎo)，將來(lái)也可能需要再次使用它們。許多趨勢(shì)還表明，利率更經(jīng)常達(dá)到有效的下限，無(wú)法進(jìn)一步降低。這將再次要求使用非常規(guī)工具。 報(bào)告稱：“當(dāng)然，考慮到需要持續(xù)刺激，實(shí)施UMPT的大多數(shù)中央銀行尚未放松。這意味著只能在稍后階段對(duì)其效果進(jìn)行全面評(píng)估?！?/font> 一份平行報(bào)告考察了由于抗擊危機(jī)而導(dǎo)致的中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的巨大擴(kuò)張，該報(bào)告還列出了使用非常規(guī)措施的“最佳實(shí)踐”的9個(gè)工具。它包括漸進(jìn)的資產(chǎn)購(gòu)買，避免債券稀缺，回購(gòu)債券，在使用和放松措施時(shí)采取可預(yù)見的措施以及保持靈活性。宏觀要聞 >>
主題：全球央行貨幣政策觀察 | 新聞源：Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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