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宏觀要聞全球主要央行為使用負利率和大規(guī)模資產(chǎn)購買等工具辯護，稱其好處遠大于其副作用 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2019.10.08 20:20 據(jù)路透社(Reuters)報道，全球主要中央銀行牽頭的一份報告為使用負利率和大規(guī)模資產(chǎn)購買之類的危機工具辯護，稱其好處遠大于其副作用。 全球金融系統(tǒng)委員會(CGFS)委員會的研究進行了廣泛的分析，但隨著人們越來越批評使用此類措施，該研究可能會在歐洲引起廣泛關注。 除了低于零的利率和價值數(shù)萬億美元的債券購買，各國央行還以超低價的資金充斥其經(jīng)濟，這不僅降低了借貸成本，還給儲戶和銀行的利潤率帶來了壓力。 CGFS主席、澳大利亞儲備銀行(RBA)行長飛利浦·羅威表示：“總的來說，非常規(guī)貨幣政策工具(UMPT)幫助中央銀行解決了危機和隨之而來的經(jīng)濟下滑帶來的風險?！?/font> 羅威補充說，已經(jīng)出現(xiàn)了一些副作用，例如對私營部門去杠桿化的抑制措施以及對其他國家的溢出效應，但并沒有大于UMPT的收益。 該報告由紐約聯(lián)儲官員西蒙·波特和歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)前顧問弗蘭克·斯梅茨領導的工作組編寫，弗蘭克·斯梅茨現(xiàn)任該銀行經(jīng)濟部門主管。 上個月，超過三分之一的歐洲央行(ECB)決策者反對重啟資產(chǎn)購買，而周五有6名前委員抨擊歐洲央行的政策失敗，并有可能為下一次危機播下種子。 CGFS報告是以國際清算銀行(BIS)的名義下發(fā)布的，報告稱：“到目前為止，非常規(guī)措施的副作用已得到遏制，并且沒有損害其整體效力”。 如果經(jīng)濟不景氣，從國外向小型開放經(jīng)濟體的溢出，或金融市場的混亂影響貨幣政策的傳導，將來也可能需要再次使用它們。許多趨勢還表明，利率更經(jīng)常達到有效的下限，無法進一步降低。這將再次要求使用非常規(guī)工具。 報告稱：“當然，考慮到需要持續(xù)刺激，實施UMPT的大多數(shù)中央銀行尚未放松。這意味著只能在稍后階段對其效果進行全面評估?！?/font> 一份平行報告考察了由于抗擊危機而導致的中央銀行資產(chǎn)負債表的巨大擴張，該報告還列出了使用非常規(guī)措施的“最佳實踐”的9個工具。它包括漸進的資產(chǎn)購買，避免債券稀缺，回購債券，在使用和放松措施時采取可預見的措施以及保持靈活性。宏觀要聞 >>
主題：全球央行貨幣政策觀察 | 新聞源：Reuters ---END---
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