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宏觀要聞標(biāo)普全球評級：亞太地區(qū)的信貸狀況可能在今年余下時間保持動蕩 |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時間：2019.10.24 08:39 據(jù)南華早報(bào)(SCMP)報(bào)道，標(biāo)普全球評級最近發(fā)布的一份報(bào)告表示，亞太地區(qū)的信貸狀況可能在今年余下時間保持動蕩，因?yàn)楦帏澟傻呢泿耪呖赡懿蛔阋跃徑庵袊?jīng)濟(jì)放緩，中美貿(mào)易戰(zhàn)和企業(yè)收入疲軟的打擊。 標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評級(S&P Rating)表示，全球最大的兩個經(jīng)濟(jì)體之間的緊張關(guān)系是未來六至九個月的“最大風(fēng)險”，因?yàn)樗鼈冋谝种仆顿Y者和企業(yè)的情緒。 該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著商業(yè)信心下降和未來投資仍然疲軟，亞太地區(qū)廣泛的經(jīng)濟(jì)放緩將持續(xù)到明年年底。 報(bào)告稱：“融資逆風(fēng)又回來了。盡管該地區(qū)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的官方利率預(yù)計(jì)將降低或保持不變，但我們看到利率利差以及在一定程度上也為杠桿程度較高的公司的流動性帶來壓力。對于企業(yè)而言，我們的評級前景偏向更趨于凈負(fù)面領(lǐng)域。將企業(yè)壓力傳遞給金融機(jī)構(gòu)將需要時間，但不可避免地會發(fā)生?！?/font> 中美之間的貿(mào)易爭端(US-Chinese Trade War)已經(jīng)持續(xù)了一年多，美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)在試圖迫使北京(CHN)改變幾十年的工業(yè)和貿(mào)易政策時，對數(shù)千億美元的中國商品加征關(guān)稅。盡管貿(mào)易保護(hù)主義抬頭??的不確定性正在影響全球貿(mào)易和商業(yè)投資，但兩國本月初同意達(dá)成“第一階段實(shí)質(zhì)性協(xié)議”。 上周，國際貨幣基金組織(IMF)表示，因?yàn)椤百Q(mào)易壁壘上升和地緣政治緊張局勢加劇”，將其2019年全球增長前景下調(diào)至3％。這將是10年前全球金融危機(jī)以來最慢的速度。 美銀美林(BofAML)表示，這增加了中國政府刺激經(jīng)濟(jì)的緊迫性。 該銀行的分析師肖家智和喬海倫說：“盡管對中美之間在11月達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)議的預(yù)期上升，但鑒于貿(mào)易增長受到抑制和國內(nèi)資本支出疲軟，我們認(rèn)為增長阻力可能會在短期內(nèi)持續(xù)。我們預(yù)計(jì)政策寬松的壓力將加劇，但時機(jī)必須等到10月底政治局會議之后。如果政策制定者繼續(xù)拖延，我們將看到政策落后于趨勢的更高風(fēng)險，給經(jīng)濟(jì)增長帶來更大的下行壓力?！?/font> AXA Investment Managers的新興亞洲高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚愛丹表示，貿(mào)易談判取得了一些積極進(jìn)展，但“仍然有很多不確定因素和風(fēng)險”。 她說：“我們顯然還沒有走出困境。該協(xié)議是朝著正確方向邁出的一步，但距離解決貿(mào)易戰(zhàn)的終點(diǎn)線還很遙遠(yuǎn)?！?/font> 隨著中國，美國和其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩，包括美聯(lián)儲(Fed)在內(nèi)的央行已經(jīng)改變了方向，并開始降低利率以緩解經(jīng)濟(jì)放緩。自金融危機(jī)以來，金融機(jī)構(gòu)一直在應(yīng)對低利率環(huán)境，這給金融機(jī)構(gòu)帶來了更大的壓力。 標(biāo)普全球評級表示，低利率環(huán)境的風(fēng)險可能會持續(xù)三到五年或更長時間。 該機(jī)構(gòu)分析師加文·古寧表示：“短期內(nèi)，利率持續(xù)走低可能意味著廉價借貸成本的增加，也許是企業(yè)和家庭部門新借貸的增加，也可能意味著高資產(chǎn)價格的延續(xù)。然而，當(dāng)利率開始上升時，低利率下的巨額債務(wù)將導(dǎo)致借款人承受一定壓力。同時，資產(chǎn)價格也可能急劇下跌，并且存在一定的流動性壓力?！?/font> 古寧補(bǔ)充說，從銀行業(yè)的角度來看，長期利率走低意味著銀行的盈利能力將下降，這在日本(Japan)已經(jīng)是一個重大問題，息差很小，在歐元區(qū)(EuroZone)也是如此。疲軟的經(jīng)濟(jì)前景也可能導(dǎo)致亞太地區(qū)銀行的不良貸款率上升，盡管那將是“基于全球標(biāo)準(zhǔn)的較低基數(shù)”。 中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和高儲蓄率使它在許多國家保持相對穩(wěn)定或較低的融資成本，因?yàn)樗恢笔侨騼π畹闹饕?yīng)國。 標(biāo)準(zhǔn)普爾的分析師金恩坦說：“中國曾經(jīng)經(jīng)歷過金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這種影響不會僅僅通過進(jìn)口減少和全球需求來傳遞。相關(guān)的風(fēng)險是全球融資成本的更大波動性。”宏觀要聞 >>
主題：全球宏觀經(jīng)濟(jì)觀察 | 評論：Standard＆Poor's BofAML AXA | 新聞源：SCMP ---END---
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