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宏觀要聞華爾街押注國(guó)際股市在長(zhǎng)達(dá)十年的低迷后，將在2020年跑贏美國(guó) |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2019.12.08 21:50 據(jù)CNBC報(bào)道，在過(guò)去的十年中，美國(guó)股市一直是最佳的投資場(chǎng)所，但這一主導(dǎo)地位可能會(huì)在2020年發(fā)生變化。 幾位投資者和策略師押注在新的一年里，國(guó)際股票的表現(xiàn)要好于美國(guó)(America)。 2010年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)的漲幅已經(jīng)超過(guò)180％，而新興市場(chǎng)股指僅上漲18％。然而，市場(chǎng)專(zhuān)家認(rèn)為，由于世界各國(guó)央行采取更多刺激措施，有吸引力的估值和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇，國(guó)際股票有望在明年卷土重來(lái)。
BCA Research首席全球策略師彼得·貝雷津在一份報(bào)告中說(shuō)：“非美股市表現(xiàn)不佳已超過(guò)十年，隨著全球增長(zhǎng)的加速，美元疲軟以及有利的估值，都將在明年為非美股票提供支持?！?/font> ▉ 估值對(duì)國(guó)際股票有利 標(biāo)普500的平均市盈率目前位于20以上，這是2018年8月以來(lái)最高的估值。但是，國(guó)際股票的估值卻低得多。截至周五收盤(pán)，ACWI基金的市盈率維持在14.7左右。 Topdown Charts的研究主管卡魯姆·托馬斯指出：“美國(guó)和國(guó)際股票之間存在50％的估值差距。是的，全球的美國(guó)以外地區(qū)都有問(wèn)題，但是這是否支持這樣高的差距。在一定程度上，如果估值差距足夠大，那它就開(kāi)始不言自明了?！?/font> 在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩而美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷之際，這種巨大的估值差距正在出現(xiàn)。商務(wù)部上周表示，美國(guó)第三季度GDP增長(zhǎng)了2.1％。 與此同時(shí)，隨著制造業(yè)活動(dòng)放緩和貿(mào)易條件趨緊，全球經(jīng)濟(jì)陷入泥潭。 在歐洲，制造業(yè)活動(dòng)在10月份跌至7年低點(diǎn)。IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，11月略有反彈，但仍處于收縮區(qū)域。 在貿(mào)易方面，美中貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese trade war)仍在繼續(xù)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)周一還說(shuō)，美國(guó)將恢復(fù)對(duì)巴西(Brazil)和阿根廷(Argentina)金屬的進(jìn)口關(guān)稅。 但是，這些因素導(dǎo)致全球央行放松了貨幣政策。歐洲中央銀行(ECB)于今年早些時(shí)候啟動(dòng)了一項(xiàng)新的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。上個(gè)月，中國(guó)人民銀行(PBoC)首次降低了短期融資利率。日本銀行(BoJ)在整個(gè)2019年都保持寬松的貨幣政策。 ▉ 全球經(jīng)濟(jì)反彈？ 最近幾個(gè)月，中美之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)有所緩解，因?yàn)殡p方都表示愿意達(dá)成某種協(xié)議。BCA的貝雷津說(shuō)，這些發(fā)展可能會(huì)刺激全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)蘇，這將使國(guó)際股票受益。 貝雷津說(shuō)：“與美國(guó)股票相比，國(guó)際股票的行業(yè)構(gòu)成更傾向于周期性的波動(dòng)，而不是防御性的波動(dòng)。因此，當(dāng)全球增長(zhǎng)加速時(shí)，非美股票通常會(huì)超過(guò)美國(guó)?！?/font> 摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國(guó)股票策略主管麥克·威爾遜表示，衡量包括美國(guó)在內(nèi)的全球股票表現(xiàn)的MSCI所有國(guó)家世界指數(shù)自觸及2018年12月低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)產(chǎn)生了“顯著的更高”回報(bào)。 威爾遜說(shuō)：“這與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)觸底相吻合，這意味著市場(chǎng)在許多情況下都在發(fā)出有關(guān)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向和定價(jià)的信號(hào)?！?/font> ▉ 在海外買(mǎi)什么 威爾遜建議投資者在2020年買(mǎi)入日本(Japan)和韓國(guó)(S.Korea)股票。 iShares安碩MSCI日本ETF今年的漲幅超過(guò)18％。然而，今年韓國(guó)股市表現(xiàn)不佳。iShares安碩MSCI韓國(guó)ETF今年下跌了2％。 歐洲專(zhuān)家眼中另一個(gè)目標(biāo)。歐洲股票的Stoxx 600指數(shù)在2019年上漲了19.3％。 EPFR研究總監(jiān)卡梅倫·布蘭特表示，資金流入歐洲資產(chǎn)“肯定表明，歐洲的所有壞消息都已被消化?！?/font> 布蘭特說(shuō)：“鑒于歐洲央行已重回寬松，并有望采取財(cái)政刺激措施。明年歐洲股市的上漲潛力可能最大?！?/font> Nuveen的首席投資策略師布萊恩·尼克表示，在歐洲，德國(guó)(Germany)市場(chǎng)可能在2020年進(jìn)一步上升。德國(guó)DAX指數(shù)在2019年上漲了20％以上，并有望錄得2013年以來(lái)最大的年度漲幅。 Astoria Portfolio Advisors的首席投資官約翰·戴維認(rèn)為，在落后于美國(guó)這么長(zhǎng)時(shí)間之后，海外股票在新的10年中可能跑贏美國(guó)。 他說(shuō)：“在過(guò)去的10年中，美國(guó)股市令人難以置信的上漲。我認(rèn)為在未來(lái)10年這種狀況將發(fā)生改變。”宏觀要聞 >>
主題：國(guó)際股市前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：MorganStanley | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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