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宏觀要聞BIS：大型銀行和對(duì)沖基金助長(zhǎng)了9月美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)的混亂，并將繼續(xù)對(duì)金融體系構(gòu)成威脅 |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2019.12.09 22:30 據(jù)CNBC報(bào)道，國(guó)際清算銀行的一項(xiàng)分析顯示，大型銀行和對(duì)沖基金在幾個(gè)月前助長(zhǎng)了回購(gòu)市場(chǎng)的混亂，美國(guó)四大銀行不愿意放貸加上對(duì)沖基金對(duì)有擔(dān)保資金的需求激增將繼續(xù)對(duì)金融體系構(gòu)成威脅。 9月中旬，美國(guó)(America)回購(gòu)市場(chǎng)利率飆升至10%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的基準(zhǔn)利率范圍。回購(gòu)市場(chǎng)是美國(guó)金融體系的基礎(chǔ)，是銀行獲得充裕流動(dòng)性以滿足其日常運(yùn)營(yíng)需求的基礎(chǔ)。 美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為這是由于公司季度稅收的大額支付和國(guó)債的大額清算造成的。 但是，國(guó)際清算銀行(BIS)表示：“這些暫時(shí)因素都不能完全解釋回購(gòu)利率的異常上漲?！?/font> BIS指出，其他因素包括：市場(chǎng)嚴(yán)重依賴“四大”銀行提供資金；對(duì)沖基金在需求方對(duì)資金的作用日益增強(qiáng)；市場(chǎng)參與者在長(zhǎng)期準(zhǔn)備金充裕的情況下進(jìn)行的調(diào)整。 BIS稱：“美國(guó)財(cái)政部在其美聯(lián)儲(chǔ)帳戶中持有的現(xiàn)金余額規(guī)模不斷擴(kuò)大，而且波動(dòng)性更大，尤其是在2015年之后。由此導(dǎo)致的外匯流失和儲(chǔ)備波動(dòng)可能減少了四大銀行的現(xiàn)金緩沖，并降低了他們向回購(gòu)市場(chǎng)貸款的意愿。” 9月17日動(dòng)蕩發(fā)生時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)銀行不愿向市場(chǎng)放貸感到困惑。部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為，這歸咎于金融危機(jī)后的監(jiān)管法規(guī)以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行準(zhǔn)備金支付利息。 BIS指出，銀行的這種行為未來將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成威脅。 具體來說，如果美國(guó)財(cái)政部繼續(xù)提取準(zhǔn)備金，銀行將不太可能希望縮減其儲(chǔ)備金。另外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，這往往會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生限制性影響。 BIS的研究人員表示：“如果長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)下去，可能會(huì)導(dǎo)致滯后效應(yīng)，從而阻礙市場(chǎng)運(yùn)作。例如，銀行為確保迅速，平穩(wěn)的市場(chǎng)運(yùn)作所需的內(nèi)部流程和能力可能開始衰退?！?/font> 正是回購(gòu)市場(chǎng)的崩潰導(dǎo)致了金融危機(jī)期間的恐慌情緒。銀行在2008年突然不愿互相提供貸款，造成了信任危機(jī)，導(dǎo)致流動(dòng)性不足，并最終導(dǎo)致雷曼兄弟倒閉和其他多個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)幾乎破產(chǎn)?？梢钥隙ǖ氖?，這種情況與目前的情況大不相同，但是，BIS警告說，回購(gòu)市場(chǎng)的波動(dòng)仍然會(huì)造成重大損失。 BIS稱：“回購(gòu)市場(chǎng)的任何持續(xù)失能，鑒于美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)的規(guī)模高達(dá)1萬億美元/天，都可能很快在整個(gè)金融體系中蔓延。” 針對(duì)9月17日的問題，美聯(lián)儲(chǔ)一直在進(jìn)行日常市場(chǎng)操作，以確保該系統(tǒng)正常運(yùn)行。 BIS表示，美聯(lián)儲(chǔ)的“正在進(jìn)行的行動(dòng)使市場(chǎng)平靜了”。宏觀要聞 >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)市場(chǎng)操作及影響 | 評(píng)論：BIS | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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