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宏觀要聞

彭博觀點:全球主要央行2020年貨幣政策展望


要點:

?  一些央行,例如美聯(lián)儲,在2019年之前加息,創(chuàng)造了未來放松的空間。

?  部分央行,例如ECB,發(fā)現(xiàn)自己處境更加艱??難,不得不將利率下調至零以下。

?  2020年似乎對于貨幣政策而言可能是相對平靜的一年。財政政策可能會承擔一些壓力,并且增長前景看起來似乎有所好轉。 不過,經濟數(shù)據(jù)大多是混雜的。總的來說,貨幣政策仍然偏向鴿派。

   

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 宏觀要聞頻道編輯嚴衍 | 市場矩陣 | 原創(chuàng)內容

編輯:嚴衍  發(fā)布時間:2019.12.24 02:30

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道,正是這一年,各國央行重新陷入競爭,削減了利率以應對貿易戰(zhàn)和隨后制造業(yè)下滑導致的經濟增長放緩。

一些央行,例如美聯(lián)儲(Fed),在2019年之前加息,創(chuàng)造了未來放松的空間。但是其他央行,例如歐洲中央銀行(ECB),發(fā)現(xiàn)自己處境更加艱??難,不得不將基準進一步下調至零以下,引發(fā)了對負利率廣泛的不滿。

2020年似乎對于貨幣政策而言可能是相對平靜的一年。財政政策可能會承擔一些壓力,并且增長前景看起來似乎有所好轉。

不過,經濟數(shù)據(jù)大多是混雜的。總的來說,貨幣政策仍然偏向鴿派。

彭博社經濟學家湯姆·奧爾里克說:“全球經濟的平靜時刻掩蓋了世界各國央行面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。大多數(shù)央行的低利率和某些央行的負利率意味著政策空間 被嚴重擠壓。我們認為,下一次衰退不會在2020年到來。當確實到來時,央行將無法解決所有問題?!?/font>

以下彭博對23家主要中央銀行的季度預測,這些央行給占全球經濟總量近90%的經濟體制定貨幣政策。

美聯(lián)儲

當前的聯(lián)邦基金利率上限為1.75%,預計到2020年底為1.75%

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)毫無疑問將在2020年維持利率不變,他在12月11日說,除非美聯(lián)儲對經濟的前景得到重大重新評估,否則當前貨幣政策立場“可能仍將適當”。

在政策制定者連續(xù)3次降息,將利率降至1.5%至1.75%的目標范圍后,他發(fā)表了上述講話。同時,聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)點陣圖顯示17名官員中有13名預計2020年不會改變利率。

同時,貨幣市場的壓力迫使它購買國債以恢復銀行體系的儲備。一些投資者認為,這需要將購買范圍擴大到短期附息債券。鮑威爾說,他們還沒有準備好采取這樣的步驟,但如有必要,他們會這樣做。

彭博社的經濟學家卡爾·里卡迪納表示:“美聯(lián)儲在可預見的未來可能處于舒適狀態(tài),因為政策制定者對2019年下半年“保險降息”的擔憂下降,即貿易緊張局勢,低于目標的通脹率和全球經濟增長緩慢。短期內政策調整的門檻很高,尤其是加息,隨著美國大選(2020 Election)臨近,門檻會進一步增加。”

歐洲中央銀行

當前的活期存款利率為-0.5%,預計到2020年底為-0.5%

歐洲央行已承諾,如果需要的話,將再次加大刺激力度,但官員們公開表示,他們贊成暫停進一步的寬松政策。

政策制定者越來越多地關注負利率帶來的不利影響,例如銀行利潤率下降和金融穩(wěn)定的風險。歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)承諾,將對央行的貨幣政策進行2003年以來的首次戰(zhàn)略審查。

經濟學家和投資者預計利率將保持不變,量化寬松(QE)政策將 在2020年甚至以后繼續(xù)實施。但是,如果經濟在貿易不確定性的影響下陷入僵局,或者歐盟(EU)的制造業(yè)崩潰蔓延到服務業(yè),那么央行可能仍將再次受到考驗。

彭博社的經濟學家瑪艾瓦·庫森和大衛(wèi)·鮑威爾說:“拉加德行長在政策會議后的首次新聞發(fā)布會上表示,決策者不太可能在明年改變貨幣政策方向。他們將集中精力進行戰(zhàn)略審查。我們預計 債券購買將持續(xù)兩年?!?/font>

日本銀行

當前的政策利率為-0.1%,預計到2020年底為-0.1%

在日本(Japan)政府出臺支持增長的一攬子支出計劃以及全球經濟有所改善的跡象之后,日本銀行(BoJ)2020年的前景看起來更加光明。這可能會使銀行 暫時停止調整貨幣政策。由于日本的關鍵利率已經處于負數(shù),其資產負債表上的資產價值已經達到其經濟總量的2倍,因此盡管該行表示如有必要傾向于 下調利率,但再次采取行動的門檻仍然很高。

不過,日本央行行長黑田東彥仍將密切關注美中貿易談判(US-China Trade Talks)的進展以及秋季 上調銷售稅的經濟影響。但是,日元仍可能出現(xiàn)破壞性的升值,這將迫使日本央行行動。

彭博社經濟學家島由紀說:“進入2020年,日本銀行的壓力將大大減輕。這并不是說通貨膨脹和增長情況有所改善。但是,隨著即將推出的財政刺激計劃以及日本國債收益率在目標范圍內, 進一步放松的緊迫性要小得多。我們預計,日本央行將在2020年維持其現(xiàn)行政策框架不變,除非出現(xiàn)意外沖擊?!?/font>

英格蘭銀行

當前的基準利率為0.75%,預計到2020年底為0.75%

英格蘭銀行(BoE)將在2020年 迎來新的行長。英國(England)政府已經還任命了英國最高監(jiān)管機構金融行為管理局(FCA)的首席執(zhí)行官貝利(Andrew Bailey)為卡尼(Mark Carney)的繼任者。將于3月16日上任的貝利不得不應對全球經濟放緩和持續(xù)缺乏投資的問題。

約翰遜(Boris Johnson)在12月的大選中取得了決定性的勝利,為英國政府在1月31日完成脫歐(Brexit)掃清了障礙,然而令人擔憂的是,除非約翰遜要求延期,否則英國需要在明年年底前與歐盟達成貿易協(xié)議 ,時間過于緊迫。

目前,對前景的擔憂使英國央行的9個貨幣政策決策者中有2個希望降息。所有人的目光都集中在約翰遜的勝利以及英國退歐的發(fā)展是否會改變形勢。

彭博社經濟學家丹·漢森說:“增長勢頭疲弱和低于目標通脹率意味著英格蘭銀行可能會在2020年初偏向鴿派。但是,如果我們的預測得以實現(xiàn),并且寬松的財政政策和英國退歐 的不確定性下降,將在明年提振經濟增長。我們預計央行的基調會改變,2020年第四季度可能會加息。”

加拿大銀行

當前的隔夜貸款利率為1.75%,預計到2020年底為1.75%

在主要發(fā)達經濟體中,加拿大(Canada)的利率最高。加拿大銀行(BoC)列舉了抵制全球寬松趨勢的兩個主要原因:通貨膨脹率在一年多的時間里一直接近其2%的目標,而政策制定者對進一步增加債務持謹慎態(tài)度。 央行行長斯蒂芬·波洛茲的7年任期將于2020年6月結束。

高利率使該國貨幣走強,損害了出口。但是,加拿大央行降息的壓力正在減輕,因為有跡象表明世界經濟前景趨于穩(wěn)定。

中國人民銀行

當前的1年期最優(yōu)惠貸款利率為4.35% ,7天逆回購利率為2.50%;預計到2020年年底分別為4.35%和2.35%

分析師預測,中國人民銀行(PBoC)將在2020年大規(guī)模放寬貨幣政策, 然而,央行行長易綱表示,他打算在2020年采取溫和的,有針對性的刺激政策。經濟學家預計,央行將繼續(xù)通過削減準備金率將現(xiàn)金投放到金融系統(tǒng)中,這是今年提振 經濟的首選方法。

經濟學家目前預測中國(China)明年經濟增長將放緩至6%以下。

彭博社的經濟學家說:“中國人民銀行正在穩(wěn)步降低貸款利率。11月的一年期 最優(yōu)惠貸款利率(LPR)下降突顯了其為支撐增長和應對通貨緊縮壓力所做的努力。5年期LPR也出現(xiàn)了類似的下調,這出乎意料,表明房地產市場的降溫正在 促使央行提供更多的貨幣刺激空間。

印度儲備銀行

當前的回購率為5.15%,預計到2020年底為4.7%

一旦整體通脹下降,印度中央銀行很可能會在2020年中期恢復寬松的利率。昂貴的洋蔥使通貨膨脹率更接近印度儲備銀行2%-6%的目標區(qū)間的上限,限制了決策者支持經濟的能力。

印度(India)的通貨膨脹率遠高于預期,這是 印度央行在今年5次共降息135個基點后在12月意外暫停降息的原因。但央行行長沙克蒂坎塔·達斯明確表示,貨幣寬松的空間很大,很大程度上取決于這些行動的時機。

彭博社經濟學家阿披實·古普塔說:“印度儲備銀行在12月份突然加息,這表明它更擔心洋蔥價格的暫時上漲,從而使整體通貨膨脹率高于 目標水平。由于此后洋蔥價格進一步上漲,我們預計央行將在2月份再次保持利率不變。不過,印度儲備銀行的寬松立場表明,還有進一步寬松的余地?!?/font>

巴西中央銀行

當前的基準利率為4.5%,預計到2020年底為4.5%

巴西中央銀行正在結束貨幣寬松周期,該國基準利率降至4.5%的歷史最低水平。盡管投資者仍在爭論利率是否會再下降25個基點,但他們大多 認為到2020年底利率應保持在目前水平附近。

至少在未來兩年內,巴西(Brazil)的通脹預期仍在官方目標之內 ,這使得貨幣政策可以暫時不用調整。在將近3年令人失望的表現(xiàn)之后,拉丁美洲最大的經濟體的復蘇仍是緩慢的。

彭博社經濟學家阿德里安娜·杜皮塔說:“ 巴西央行去年7月開始了新一輪的降息,但似乎快要暫停了。到2020年底,通脹率將保持在 當前水平。如果通貨膨脹和經濟增長的負面影響出乎意料,或者在此之前貨幣升值,則不能排除在2月會議上再度下調25個基點的可能性?!?

俄羅斯銀行

當前的基準利率為6.25%,預計2020年底為6%

俄羅斯央行已經5次降息,但并未刺激價格上漲或對推動經濟起到很大的作用,部分原因是政府在2019年下半年支出推遲。

俄羅斯銀行行長艾薇拉·納比烏琳娜去年12月表示,寬松政策的效果顯現(xiàn)尚需時日,央行需要等待評估其影響。她說,有可能在2月的下一次會議或下半年再次降息,但不能保證。 俄羅斯本幣政府債券今年吸引了約160億美元的資金流入,部分原因是放松速度快于預期。投資者正在等待,看看2020年是否會帶來相同的收益。

彭博社經濟學家斯科特·約翰遜說:“俄羅斯(Russia)的通貨膨脹率下降將使2020年降息幅度進一步擴大,但政策制定者可能會停下來評估自6月以來降息150個基點的影響。如果價格壓力如我們所預期的那樣保持平緩,下一步 降息將在3月份實施。隨著總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)的財政刺激計劃最終出臺,通貨膨脹率反彈的跡象可能會使政策 調整暫停更長的時間?!?/font>

南非儲備銀行

當前回購平均利率為6.5%,預計到2020年底為6.25%

在第三季度經濟意外收縮之后,南非儲備銀行正面臨放松貨幣政策的壓力。同時,通貨膨脹率處于9年來的最低水平,接近3%至6%目標范圍的底部。

貨幣政策委員會仍然明確表示,一些影響經濟增長的因素,例如政策不確定性和政府財政狀況惡化 ,可能會阻止其降息。央行行長萊塞塔·克甘尼亞戈2019年最有一次政策會議上表示,使用貨幣政策來彌補政府的失敗“不是正確的方向”。

南非(South Africa)在2020年將失去穆迪評級(Moody)最新投資級別信用評級的前景可能也阻止了寬松政策。盡管 這種可能性已被定價,但可能會繼續(xù)削弱蘭特。央行副行長庫本·奈多說,信用降級可能導致南非債券遭到50億至80億美元的拋售。

墨西哥銀行

當前的隔夜利率為7.25%,預計到2020年底為6.5%

墨西哥(Mexico)的通貨膨脹達到其3%的目標并且經濟增長基本持平之后,墨西哥中央銀行在2019年將利率從10年 最高水平下調了100個基點。預計到2020年經濟增長將放緩,預計決策者將繼續(xù)放松。

墨西哥銀行預計明年第一季度通貨膨脹率將小幅回升,但此后預計將回到接近目標的水平。 委員會多數(shù)成員表示,貨幣政策需要逐步調整。由墨西哥總統(tǒng)奧夫拉多爾(ALMO)任命的政策制定者最近投票支持大幅下調利率,指出即使在2019年寬松之后,央行的立場仍具有限制性。墨西哥 在20國集團中的實際利率最高(利率減去通脹)。

彭博社經濟學家費利佩·埃爾南德斯說:“墨西哥央行應在2020年繼續(xù)緩慢降低利率。??通貨膨脹率降低,物價壓力減弱以及通貨膨脹預期減弱都支持這一前景?!?/font>

印尼銀行

當前的7天反向回購利率為5%,預計到2020年底為4.75%

印尼中央銀行一直在積極采取寬松措施,自7月以來將利率降低了100個基點,以提振經濟增長。盡管東南亞最大的經濟體與其他國家相比保持了相當不錯的增長,增長率約為5%,但它卻感受到了全球經濟放緩和中美貿易戰(zhàn)的影響,印度尼西亞(Indonesia)的出口增長連續(xù)13個月收縮。 央行行長佩里·沃吉約預計今年的增長將是自2017年以來最低水平,盡管已經出現(xiàn)了一些好轉跡象,但他仍在暗示將進一步降息。同時,通貨膨脹有望進一步放緩,促使印尼央行將2020年的新通脹目標范圍從今年的2.5-4.5% 降至2%-4%。

彭博社經濟學家塔瑪拉·亨德森說:“盡管我們預計降息的速度將顯著放緩,但2020年仍將降息 。美聯(lián)儲暗示其寬松周期已經結束,如果印尼央行希望維持廣泛的利率差異以支持印尼盾,這將給印尼央行減少操作空間。中美貿易戰(zhàn)的停戰(zhàn)和結構改革的重大進展可能會降低吸引資本流入所需的風險溢價。”

土耳其中央銀行

當前的1周回購率為12%,預計到2020年底為11%

明年總統(tǒng)雷杰普·塔伊普·埃爾多安可能會表示,利率應降至個位數(shù),而通脹率有望上升。

受到最近幾個月本幣匯率穩(wěn)定的鼓舞,該銀行的貨幣政策委員會將其主要利率降低了1200個基點,超過了6個月前 所有分析師的預測。現(xiàn)在,經通貨膨脹調整的里拉的回報率遠低于新興市場的平均水平。央行行長穆拉特·伊薩爾信守維持“合理的”回報率而又不打亂總統(tǒng)的承諾可能極其困難,他堅信如果 央行繼續(xù)降息,通貨膨脹率的增長將繼續(xù)放緩。

彭博社經濟學家齊亞德·達烏德說:“政治壓力將是巨大的,貨幣政策委員會會議的次數(shù)將在明年增加到12次。但是銀行可能無法 完成總統(tǒng)的任務。土耳其(Turkey)的高通脹可能會阻止利率下跌超過100個基點,盡管風險的平衡傾向于進一步降低利率。??”

尼日利亞中央銀行

當前的基準利率為13.5%,預計到2020年底為13.5%

隨著通貨膨脹預期的提高,尼日利亞中央銀行將在2020年繼續(xù)采取嚴格的政策立場。由于關閉邊界以制止走私而造成的供應緊張,糧食價格一直在上漲。盡管央行認為這些 情況只是暫時的,但央行行長戈德溫·埃梅菲勒表示,他只會在尼日利亞(Nigeria)的通脹率 下降至6%至9%的目標區(qū)間上限時才考慮降息。該國通脹超出該范圍已超過4年。

將貨幣政策利率維持在13.5%還將有助于支撐奈拉,奈拉正由于儲備減少而承受壓力。盡管中央銀行熱衷于促進非洲大陸最大石油生產國的經濟增長,但它可能寧愿繼續(xù)使用非傳統(tǒng)的政策工具,例如提高貸方的貸存比率,以迫使他們發(fā)放信貸并支持私人信貸 。

韓國銀行

當前的基準利率為1.25%,預計到2020年底為1.25%

韓國銀行預計,由于過去6個月已經實施了2次降息,以及整個經濟和全球需求的好轉,加上擴張性預算的影響,韓國(Korea)經濟將在2020年逐步復蘇。如果預期的復蘇未能實現(xiàn),那么盡管央行沒有太大的回旋余地,因為基準利率處于創(chuàng)紀錄的低位,而家庭債務處于創(chuàng)紀錄的高位,但央行行長李菊英將面臨進一步放松政策的壓力。

李菊英表示,現(xiàn)在考慮采取非常規(guī)措施 - - 如量化寬松 - - 的選擇還為時過早。彭博社調查的大多數(shù)經濟學家都認為,韓國央行要么將利率維持在1.25%不變,要么在明年降息至1% ,少數(shù)人預測會降息2次或加息。

彭博社經濟學家賈斯汀·希門尼斯說:“對增長的謹慎樂觀態(tài)度以及對金融風險的持續(xù)擔憂表明,韓國銀行 將長期停止對貨幣政策的調整。行長李菊英重申,中央銀行仍有一定的政策空間,但財政政策可能會 更為有效,另外一項擴張性預算將于2020年推出?!?

澳大利亞儲備銀行

當前的現(xiàn)金利率目標為0.75%,預計到2020年底為0.25%

當進一步的貨幣刺激措施將要求轉向非傳統(tǒng)政策時,澳大利亞央行(RBA)將接近其 利率下限,央行行長菲利普·羅威估計為0.25%。同時,羅威表示,盡管他不希望實施非常規(guī)政策,但如果不得不這樣做,他將采用量化寬松政策。

澳大利亞(Australia)經濟學家之間達成的共識是,在缺乏政府財政刺激措施的情況下,澳洲聯(lián)儲可能不得不在某個時候轉向量化寬松政策。 目前,增長疲軟,商業(yè)和消費者信心疲軟,失業(yè)率有望上升。不過,羅威認為經濟正處于溫和的轉折點。

因此,大多數(shù)分析家都認為,疲軟的經濟需要持續(xù)的澳洲聯(lián)儲刺激計劃。這與維持最壞情況的中央銀行相反 ,澳大利亞的經濟可能在2020年逐步改善。

彭博社的經濟學家詹姆斯·麥金太爾說:“很難看到澳大利亞的現(xiàn)金利率會在2020年左右走高,利率只會更低。但是量化寬松政策不會自動出現(xiàn),因為障礙很大。盡管澳大利亞兩個最大的城市悉尼和墨爾本的房價出現(xiàn)了強勁的回升,但勞動力市場的前瞻性指標顯示,到2020年,澳洲聯(lián)儲會將現(xiàn)金利率降至下限,并暗示會將利率保持在該水平很長一段時間?!?/font>

阿根廷中央銀行

當前的利率下限為58%,到2020年底預測:無

阿根廷(Argentina)最近任命的央行行長 米格爾·佩斯面臨著艱巨的任務,經濟處于危機之中,通貨膨脹率超過50%。他的目標是到2021年底將物價漲幅降至個位數(shù)。

為了控制通脹,該央行可能試圖控制貨幣總量,同時政府試圖與生產部門達成協(xié)議以保持價格穩(wěn)定。

彭博社經濟學家阿德里安娜·杜皮塔說:“新政府明確將重點放在增長和扶貧上,很可能將信貸作為這方面的 工具。同時,經濟部長馬丁·古茲曼 已經暗示,目前不會取消資本管制,而利率并不是對抗通貨膨脹的“唯一工具”,從而保持了價格凍結的風險。底線似乎是名義利率和實際價格都將下降?!?/font>

瑞士國家銀行

當前Libor目標利率為-0.75%,預計到2020年底為-0.75%

隨著歐元區(qū)陷入收縮狀態(tài),瑞士央行幾乎肯定會繼續(xù)其負利率政策,并承諾采取干預措施以遏制 瑞郎升值壓力。

隨著瑞士(SWitzerland)的負利率政策即將進入第5年,來自銀行業(yè)的反對聲正在加劇。然而,通貨膨脹率幾乎為零,瑞士央行行長托馬斯·喬丹強調,擺脫最低匯率將加大對 瑞郎的壓力。瑞士央行在2019年調整了分級系統(tǒng),以緩解金融部門負利率帶來的損失,并表示在必要時可以進一步降低利率。

瑞典央行

當前的回購率為0%,預計到2020年底為0%

瑞典央行本月將基準利率上調至0%,從而結束了近5年的負利率。但根據(jù)其最新的貨幣政策路徑, 該利率可能會在整個2020年不做調整,甚至可能一直持續(xù)到2022年。

2019年最后幾個月,盡管瑞典(Sweden)經濟正趨向放緩,通脹率仍低于2%的目標,央行行長斯特凡·英韋斯和他的同事們決心 上調利率。

彭博社的經濟學家約翰娜·詹森說:“在將利率提高到零之后,瑞典央行將暫停行動。脆弱的全球前景將抑制以出口為導向的瑞典 經濟增長。同時,國內對負利率的批評一直很激烈,即使經濟惡化,也很難采取新的降息措施。我們預計瑞典央行將在2020年內保持利率不變。”

挪威銀行

當前的活期存款利率為1.5%,預計到2020年底為1.5%

自2018年9月以來4次加息之后,挪威(Norway)的貨幣政策在可預見的未來 將會停止調整。然而,挪威銀行在12月19日暗示明年可能再次加息,這令市場感到驚訝。

央行行長奧伊斯坦·奧爾森拒絕任何關于他“鷹派”的觀點,并傳達了一條信息,他希望基準 利率可能多年保持穩(wěn)定。但一些經濟學家曾預計,由于挪威經濟前景弱于預期,2020年降息的坑男性增加。

新西蘭儲備銀行

當前的現(xiàn)金利率為1%,預計到2020年底為0.75%

新西蘭(New Zealand)經濟可能出現(xiàn)轉機的跡象促使大多數(shù)經濟學家 下調了對新西蘭儲備銀行(RBNZ)在2020年進一步 放寬貨幣政策的預期,預計僅降息一次。在央行行長阿德里安·奧爾宣布針對銀行的新資本規(guī)則后,減輕了人們擔心它會增加借貸成本并要求抵消貨幣政策的擔憂。

政府還宣布了一項財政支出計劃,該計劃可能會減輕新西蘭聯(lián)儲采取更多措施刺激經濟增長的壓力。話雖如此,下行風險仍然存在,并且由于進一步降息的空間有限,中央銀行表示將在明年年初 實施其非常規(guī)政策選擇,以防萬一。

彭博社經濟學家詹姆斯·麥金太爾說:“自11月的貨幣政策聲明公布以來,新西蘭元一直在升值,而且大宗商品價格強勁,可能仍高于新西蘭聯(lián)儲對其前景的預期。2020年可能會進一步下調25個基點,但 隨后,利率可能會在相當長的一段時間內維持穩(wěn)定?!?/font>

波蘭國家銀行

當前的現(xiàn)金利率為1.5%,預計到2020年底為1.5%

自2015年3月以來,波蘭(Poland)基準利率一直維持在歷史最低水平1.5%不變,波蘭正處于有史以來最長的 利率穩(wěn)定周期中。央行表示,將在可預見的未來維持利率穩(wěn)定。

盡管今年通脹率達到6年來的最高水平,但通脹率仍在央行的承受范圍之內,而歐盟最大的東部經濟體的增長卻是3年來 的最低水平。這種相互沖突的力量使調整利率的障礙很大,從而強化了央行行長亞當·格拉賓斯基長期以來的立場,即堅持利率穩(wěn)定可以確保平衡而持久的經濟擴張。他在12月初 指出,通脹只會在明年稍有上升,并補充說“因此,我只能重復一遍,沒有必要以任何一種方式改變利率。”

捷克國家銀行

當前的現(xiàn)金利率為2%,預計到2020年底為2%

捷克中央銀行是歐洲少數(shù)仍在討論是否需要提高利率的銀行之一,但最終可能會將利率維持在 當前水平。在5月份將基準利率提高至10年來的最高水平后,政策制定者們選擇維穩(wěn)。

一些人呼吁采取更嚴格的政策,以抑制由歐盟低失業(yè)率驅動的高于目標的通貨膨脹,而該行自己的預測暗示,到3月底將加息兩次。但是, 決策者已經對加息投了反對票,稱捷克(Czech)出口導向型經濟可能受到主要 的歐洲貿易伙伴需求下降的打擊,并面臨貿易戰(zhàn)和英國退歐等地緣政治風險。宏觀要聞 >>

 


主題:全球主要央行貨幣政策展望  | 新聞源:Bloomberg


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