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宏觀要聞肺炎疫情可能促使中央銀行用球放棄通脹目標 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2020.04.28 02:00 據(jù)CNBC報道，經(jīng)濟學家表示，在新冠肺炎疫情危機之后， 全球中央銀行可能會永久性地放棄通脹目標。 新的冠狀病毒已在全球感染了290萬人，并致死20.6萬人。國際貨幣基金組織（IMF）警告說，世界很可能將經(jīng)歷自20世紀90年代以來最嚴重的衰退。 旨在減輕新冠肺炎疫情(COVID-19)傳播的鎖定措施已導致美國(America)的失業(yè)人數(shù)創(chuàng)歷史新高，截至4月18日的5周內(nèi)，有2640萬人申請失業(yè)保險(UIWC)，目前危機造成的失業(yè)已經(jīng)使金融危機以來創(chuàng)造的所有工作崗位全部消滅。 歐洲工商管理學院經(jīng)濟與政治學教授普斯坦·杜特表示，此次疫情帶來的經(jīng)濟影響將促使未來的中央銀行重新調(diào)整其優(yōu)先事項。 他在電話中對CNBC講話時指出，當今的許多央行行長都是在1970年代石油價格震蕩期間成長的。 他說：“因此，他們對通貨膨脹給予了很大的重視 - - 相比之下，他們對失業(yè)的擔心要少得多。在全球金融危機和冠狀病毒大流行期間，下一代中央銀行家將會發(fā)生轉變。在我看來，這些中央銀行將更加重視減少失業(yè)，而對通脹的擔憂將大大減少 - - 無論是英格蘭銀行(BoE)，歐洲中央銀行(ECB)還是美聯(lián)儲(Fed)?！?/font> 通貨膨脹是商品和服務價格隨時間增長多少的度量。 許多中央銀行系統(tǒng)，包括歐洲中央銀行，美聯(lián)儲，澳大利亞聯(lián)邦銀行(RBA)和英格蘭銀行，都圍繞價格通脹目標制定了貨幣政策，旨在使消費者價格保持穩(wěn)定水平。 但是，彼得森國際經(jīng)濟研究所(Peterson Institute)的高級研究員約瑟夫·加格農(nóng)指出，對就業(yè)的重新關注最有可能首先在美國以外出現(xiàn)。 他在電話中說：“對于美聯(lián)儲來說，就業(yè)一直是通貨膨脹的相同目標，因此這不會改變。但我認為，在其他地方可能會不同。坦率地說，它應該改變，因為我認為它們實際上對中央銀行而言都是同等重要的目標?！?/font> ▉ 不適當?shù)哪繕?/font> 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)全球戰(zhàn)略服務和新興市場宏觀研究負責人加布里埃爾·斯特恩同意，冠狀病毒危機將“幾乎肯定”促使央行將重點從價格通脹目標上轉移。 他在電話中說：“我認為冠狀病毒肯定會對通貨膨脹和政策觀點產(chǎn)生重大影響，我認為這可能會使貨幣框架崩潰。大多數(shù)中央銀行都制定了通貨膨脹目標，但問題在于它們可能太高?！?/font> 他解釋說，在過去10年中，許多經(jīng)濟體都未能實現(xiàn)其通脹目標。 斯特恩說：“如果您有貨幣政策試圖將通貨膨脹率控制在2％，那么我們看到的是中央銀行未能做到這一點，因為它們的下行空間不足?！?/font> 他補充說：“想象一下，如果通貨膨脹率平均為4％，平均利率為4％，這意味著當您受到令人討厭的沖擊時，您可以降低利率，而您不會降至零，并想’哦，我的天哪，我們不能再降低利率了，這就是所有中央銀行現(xiàn)在的位置。通貨膨脹目標也‘過高’，因為中央銀行不斷調(diào)低并未能達到目標。” 他補充說：“關鍵是，目前通脹目標并不適合當前的經(jīng)濟環(huán)境。我認為，目前針對通脹的制度的可信度確實很低，與以往一樣低，以至于它們完全是多余的。 金融市場在預測通貨膨脹方面比中央銀行要好得多。我認為，自從90年代初開始制定通貨膨脹目標以來，整個框架在國際上的信譽都比它低?！?/font> 斯特恩補充說，他預計大流行期間所有央行都將無法實現(xiàn)其通脹目標，并指出這場危機將“絕對”使實現(xiàn)目標更加困難。 英國國家統(tǒng)計局上周公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份英國通貨膨脹率下降，英國的消費者價格指數(shù)為1.5％，而2月份為1.7％。而英格蘭銀行的目標是將通貨膨脹率保持在2％。 斯特恩告訴CNBC，他預計隨著冠狀病毒危機的繼續(xù)，全球范圍內(nèi)也會出現(xiàn)類似的情況。 他說：“通脹將下降，并將在世界范圍內(nèi)重復出現(xiàn)，尤其是在油價跌至非常低的水平時。明年我們將會看到很多經(jīng)濟體的通貨膨脹率非常非常低，這幾乎使央行的通脹目標變得多余?！?/font> ▉ 工資通脹 在冠狀病毒疫情席卷全球之前，就已經(jīng)提出了擺脫價格通脹目標的想法。 在10月的布魯金斯學會(Brookings Institution)活動中，麻省理工學院經(jīng)濟名譽教授羅伯特·索洛奧利維爾·布蘭查德建議美聯(lián)儲應改為針對工資通脹，“顯然，該指標這與勞動力市場的發(fā)展息息相關......看起來似乎是更好的衡量標準。從政治上講，告訴人們美聯(lián)儲關心工資，并將工資上漲作為目標，這可能是一個加分項。”宏觀要聞 >>
主題：央行貨幣政策觀察 | 評論：PetersonInstitute OxfordEconomics | 新聞源：CNBC ---END---
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