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宏觀要聞彭博經(jīng)濟研究所:2022年最大的風險是什么? |
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![]() 編輯:嚴衍 發(fā)布時間:2021.12.13 15:06 在疫情(Covid-19)尚未消失的情況下,對于展望2022年的任何機構(gòu)來說,出錯的可能性很高。不過,風險因素似乎很清楚,并且這些風險的發(fā)展將成為經(jīng)濟和市場的關(guān)鍵變量。 ▉ Omicron和更多的封鎖 現(xiàn)在就對Omicron變體做出明確判決還為時過早。它顯然比此前的變體更具傳染性,但也可能不那么致命。這將有助于世界恢復到疫情前的正常狀態(tài) - - 這意味著服務(wù)業(yè)可能會強勁復蘇。這種支出的再平衡可能會使全球經(jīng)濟增長率提高0.4個百分點,至5.1%。 但是,如果出現(xiàn)更具傳染性和致命性的變種將拖累經(jīng)濟增長。如果重新實施最嚴格的限制 - - 英國(GBR)等國家已經(jīng)朝著這個方向發(fā)展 - - 增長率可能放緩至4.2%。在這種情況下,需求將減弱,世界供應(yīng)鏈問題可能會持續(xù)存在。 ▉ 通脹威脅 2021年初,美聯(lián)儲(Fed)預(yù)計,該國的通脹率將在年底降至2%。11月,通脹率升至近7%?,F(xiàn)在,共識預(yù)期是,到2022年年底,通脹率將接近目標水平。另一次重大失誤是可能的。 Omicron只是一個潛在的原因。在美國(USA),工資已經(jīng)在快速上漲,可能會進一步攀升。俄羅斯(RUS)和烏克蘭(UKR)之間的緊張局勢可能會導致天然氣價格飆升。隨著氣候變化帶來更多破壞性天氣事件,食品價格可能會繼續(xù)上漲。 并非所有風險都朝著同一個方向。例如,新一波疫情可能會打擊旅行業(yè),從而壓制油價。即便如此,綜合影響仍可能是滯脹沖擊,讓美聯(lián)儲和其他央行沒有簡單的應(yīng)對方法。 ▉ 美聯(lián)儲加息 最近的歷史,從2013年的縮減恐慌 Taper Tantrum 到2018年平安夜崩盤,表明美聯(lián)儲收緊政策將給市場帶來麻煩。 這次風險更高,因為資產(chǎn)價格飆升。標準普爾500指數(shù)接近泡沫區(qū)域,房價創(chuàng)新高表明風險比2007年次貸危機以來的任何時候都要大。 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)模擬了如果美聯(lián)儲在2022年進行3次加息會發(fā)生什么,并預(yù)計央行將繼續(xù)加息,直到利率達到2.5%,從而推高美債收益率和信用利差。結(jié)果是,2023年初經(jīng)濟衰退。 ▉ 新興市場資本外流 美聯(lián)儲加息通常會提振美元并引發(fā)發(fā)展中經(jīng)濟體的資本外流 - - 有時還會引發(fā)貨幣危機。 一些國家的風險尤其高,比如,2013年和2018年,阿根廷(ARG)、南非(RSA)和土耳其(TUR)受到了最大的沖擊。再加上巴西(BRA)和埃及(EGY) - - 這是彭博經(jīng)濟研究所根據(jù)一系列指標確定的風險最高的5個經(jīng)濟體。 沙特(KSA)和俄羅斯的債務(wù)很少,經(jīng)常賬戶余額強勁,在新興世界中似乎最不容易受到資本外逃的影響。宏觀要聞 >>
主題:全球宏觀經(jīng)濟前景展望 | 新聞源:Bloomberg ---END---
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