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宏觀要聞通脹數(shù)據(jù)、利率上升和美聯(lián)儲鷹派轉向預計將在本周繼續(xù)鞭打金融市場 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2022.01.10 15:30 在美債收益率飆升導致股市暴跌的動蕩開局之后，本周將有重要的經(jīng)濟報告公布，同時財報季正式開啟。預計市場將繼續(xù)保持高波動性，多空博弈將會加劇。 2022年的第一周，由于市場預期美聯(lián)儲(Fed)將會加快收緊政策的步伐，美債遭到全線拋售/收益率飆升，引發(fā)了科技股的拋售，納斯達克綜合指數(shù)上周下跌4.5%，而道瓊斯指數(shù)僅微跌0.3%。這標志著一種重大的風格切換。 基準10年期美國(USA)國債的劇烈變動尤其令投資者感到不安。上周從1.51%上漲至1.80%，飆升29個基點。據(jù)富國銀行(Wells Fargo)稱，這是20年來首周第二大跌幅。
隨著美聯(lián)儲轉向鷹派，長期美債收益率飆升 _By Bloomberg 紐約梅隆銀行財富管理公司(BNY Mellon)的首席投資官利奧·格羅霍夫斯基表示：“上周給我們敲響了警鐘。較低的回報和更多的風險。歡迎來到新的一年?！?/font> ▉ 鮑威爾和布雷納德證詞 周二，參議院將對鮑威爾(Jerome Powell)的下一屆美聯(lián)儲主席的提名進行確認，他將發(fā)表講話。周四，將對布雷納德(Lael Brainard)的下一屆美聯(lián)儲副主席的提名進行確認，也將作證。 鮑威爾周二的聽證會將成為未來一周的一個關鍵事件，不是因為預計他會制造新聞，而是因為他很可能會呼應上周三公布的美聯(lián)儲會議紀要的基調。
對加息最敏感的5年期國債收益率升至疫情前的水平 _By Bloomberg 他說：“這比我們預期的更加戲劇化，美聯(lián)儲轉向更加鷹派的立場令人驚訝。大多數(shù)市場參與者預期利率會更高，但寬松的貨幣政策仍然存在。然而，當你看到聯(lián)邦基金暗示3月份加息的可能性為90%時，預期發(fā)生了轉變，相比之下，新年前夜這一比例只有63%?！?/font> 他指出：“本周美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的12月會議紀要的基調發(fā)生了相當大的變化，市場正在對此進行調整?！?/font> 央行在那次會議紀要中透露，官員們討論了何時開始縮減其近9萬億美元的資產(chǎn)負債表。美聯(lián)儲已經(jīng)預測今年將加息3次，而縮表意味著又一重收緊。 ▉ CPI和PPI 市場對上周五公布的令人失望的，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的就業(yè)形勢報告(ESR)做出了反應。上個月僅創(chuàng)造了19.9萬個工作崗位，不到預期的一半。但失業(yè)率下降幅度超過預期，從4.2%降至3.9%。時薪同比增長了4.7%，遠超預期。
美國勞動力市場強勁復蘇 _By Bloomberg 經(jīng)濟學家將疲弱的報告部分歸咎于缺乏工人短缺，但預計美聯(lián)儲無論如何都會加息。 致同會計師事務所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟學家黛安·斯旺克表示 ：“這可能不是美聯(lián)儲所說的充分就業(yè)狀態(tài)。仍然存在差距，目前仍較疫情前的就業(yè)人數(shù)低約350萬。但工資漲幅遠遠超過任何人的預期，并且主要集中在低薪工作。” 她補充說：“勞動力市場的表現(xiàn)就好像我們已經(jīng)超過了充分就業(yè)狀態(tài)。”
主要商品普遍上漲，推動美國全年通脹率飆升 _By Bloomberg 重要的是，周三，BLS將公布消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。周四，BLS將公布美國生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)。這兩個數(shù)據(jù)將受到市場參與者高度關注。經(jīng)濟學家預計這兩個通脹指標有望繼續(xù)攀升。11月CPI飆升6.8%，是1982年以來的最高水平。 格羅霍夫斯基表示：“通脹將成為下周的主題。” ▉ 財報季 本周財報季將正式開啟。主要銀行摩根大通(JPMorgan)、花旗集團(CitiGroup)和富國銀行將于周五發(fā)布第四季度財報。 格羅霍夫斯基表示：“我確實認為我們期待有一些良好的盈利結果公布。我們確實認為這將是一個良好的季報和盈利年度?！?/font> ▉ 大型國債拍賣 未來一周還將舉行三場大型國債拍賣，周二拍賣520億美元的3年期國債，周三拍賣360億美元的10年期國債，周四拍賣220億美元的30年期國債。 周五，10年期國債收益率高達1.80%，但下周可能很容易回到該水平。這使它略高于2021年的高點。 AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內洛表示 ：“在這些水平及其附近，市場將試圖找到一些短期支撐。拍賣可能是一個有助于暫時限制收益率變動的事件?！?/font> ▉ 利率/股市的短期前景 股票投資者也將繼續(xù)關注美債收益率的走勢?？萍脊珊统砷L股對利率上升最敏感，因為更高的利率意味著貨幣成本增加，這改變了現(xiàn)金流貼現(xiàn) Discounting Mechanism 的價值。 斯旺克預計到今年年底10年期國債收益率將達到2.25%。她說：“越早到達那個水平會造成更多痛苦……尤其是科技股和納斯達克。我確實認為收益率穩(wěn)定下來后，科技股將再次走強。我認為我們今年會看到非常好的盈利增長?？萍既匀皇侵饕芤嬲??！?/font> 她表示，2022年股票市場可能會下跌10%，但她懷疑短期內會出現(xiàn)這樣幅度的下跌，因為有大量現(xiàn)金等待進入市場。 她說：“我認為這種錢會發(fā)揮作用。我認為我們正在經(jīng)歷一個艱難的開始和重新定位。我認為最終這種預期的重新設定將是健康的。我確實認為，在去年的高回報和低波動性以及三年內市場翻番之后，市場參與者在今年很早就聽到了警鐘。但是在接下來的12到18個月內，上漲的難度會大得多?！?/font>宏觀要聞 >>
主題：金融市場短期前景展望 | 評論：BnyMellon GrantThornton AmeriVetSecurities | 新聞源：CNBC ---END---
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