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宏觀要聞通脹數(shù)據(jù)、利率上升和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派轉(zhuǎn)向預(yù)計(jì)將在本周繼續(xù)鞭打金融市場(chǎng) |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2022.01.10 15:30 在美債收益率飆升導(dǎo)致股市暴跌的動(dòng)蕩開(kāi)局之后，本周將有重要的經(jīng)濟(jì)報(bào)告公布，同時(shí)財(cái)報(bào)季正式開(kāi)啟。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)保持高波動(dòng)性，多空博弈將會(huì)加劇。 2022年的第一周，由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將會(huì)加快收緊政策的步伐，美債遭到全線拋售/收益率飆升，引發(fā)了科技股的拋售，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上周下跌4.5%，而道瓊斯指數(shù)僅微跌0.3%。這標(biāo)志著一種重大的風(fēng)格切換。 基準(zhǔn)10年期美國(guó)(USA)國(guó)債的劇烈變動(dòng)尤其令投資者感到不安。上周從1.51%上漲至1.80%，飆升29個(gè)基點(diǎn)。據(jù)富國(guó)銀行(Wells Fargo)稱，這是20年來(lái)首周第二大跌幅。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鷹派，長(zhǎng)期美債收益率飆升 _By Bloomberg 紐約梅隆銀行財(cái)富管理公司(BNY Mellon)的首席投資官利奧·格羅霍夫斯基表示：“上周給我們敲響了警鐘。較低的回報(bào)和更多的風(fēng)險(xiǎn)。歡迎來(lái)到新的一年。” ▉ 鮑威爾和布雷納德證詞 周二，參議院將對(duì)鮑威爾(Jerome Powell)的下一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席的提名進(jìn)行確認(rèn)，他將發(fā)表講話。周四，將對(duì)布雷納德(Lael Brainard)的下一屆美聯(lián)儲(chǔ)副主席的提名進(jìn)行確認(rèn)，也將作證。 鮑威爾周二的聽(tīng)證會(huì)將成為未來(lái)一周的一個(gè)關(guān)鍵事件，不是因?yàn)轭A(yù)計(jì)他會(huì)制造新聞，而是因?yàn)樗芸赡軙?huì)呼應(yīng)上周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的基調(diào)。
對(duì)加息最敏感的5年期國(guó)債收益率升至疫情前的水平 _By Bloomberg 他說(shuō)：“這比我們預(yù)期的更加戲劇化，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向更加鷹派的立場(chǎng)令人驚訝。大多數(shù)市場(chǎng)參與者預(yù)期利率會(huì)更高，但寬松的貨幣政策仍然存在。然而，當(dāng)你看到聯(lián)邦基金暗示3月份加息的可能性為90%時(shí)，預(yù)期發(fā)生了轉(zhuǎn)變，相比之下，新年前夜這一比例只有63%?！?/font> 他指出：“本周美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的12月會(huì)議紀(jì)要的基調(diào)發(fā)生了相當(dāng)大的變化，市場(chǎng)正在對(duì)此進(jìn)行調(diào)整。” 央行在那次會(huì)議紀(jì)要中透露，官員們討論了何時(shí)開(kāi)始縮減其近9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)預(yù)測(cè)今年將加息3次，而縮表意味著又一重收緊。 ▉ CPI和PPI 市場(chǎng)對(duì)上周五公布的令人失望的，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)做出了反應(yīng)。上個(gè)月僅創(chuàng)造了19.9萬(wàn)個(gè)工作崗位，不到預(yù)期的一半。但失業(yè)率下降幅度超過(guò)預(yù)期，從4.2%降至3.9%。時(shí)薪同比增長(zhǎng)了4.7%，遠(yuǎn)超預(yù)期。
美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇 _By Bloomberg 經(jīng)濟(jì)學(xué)家將疲弱的報(bào)告部分歸咎于缺乏工人短缺，但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)論如何都會(huì)加息。 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示 ：“這可能不是美聯(lián)儲(chǔ)所說(shuō)的充分就業(yè)狀態(tài)。仍然存在差距，目前仍較疫情前的就業(yè)人數(shù)低約350萬(wàn)。但工資漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)任何人的預(yù)期，并且主要集中在低薪工作?！?/font> 她補(bǔ)充說(shuō)：“勞動(dòng)力市場(chǎng)的表現(xiàn)就好像我們已經(jīng)超過(guò)了充分就業(yè)狀態(tài)?！?/font>
主要商品普遍上漲，推動(dòng)美國(guó)全年通脹率飆升 _By Bloomberg 重要的是，周三，BLS將公布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。周四，BLS將公布美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)。這兩個(gè)數(shù)據(jù)將受到市場(chǎng)參與者高度關(guān)注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)這兩個(gè)通脹指標(biāo)有望繼續(xù)攀升。11月CPI飆升6.8%，是1982年以來(lái)的最高水平。 格羅霍夫斯基表示：“通脹將成為下周的主題?！?/font> ▉ 財(cái)報(bào)季 本周財(cái)報(bào)季將正式開(kāi)啟。主要銀行摩根大通(JPMorgan)、花旗集團(tuán)(CitiGroup)和富國(guó)銀行將于周五發(fā)布第四季度財(cái)報(bào)。 格羅霍夫斯基表示：“我確實(shí)認(rèn)為我們期待有一些良好的盈利結(jié)果公布。我們確實(shí)認(rèn)為這將是一個(gè)良好的季報(bào)和盈利年度?！?/font> ▉ 大型國(guó)債拍賣 未來(lái)一周還將舉行三場(chǎng)大型國(guó)債拍賣，周二拍賣520億美元的3年期國(guó)債，周三拍賣360億美元的10年期國(guó)債，周四拍賣220億美元的30年期國(guó)債。 周五，10年期國(guó)債收益率高達(dá)1.80%，但下周可能很容易回到該水平。這使它略高于2021年的高點(diǎn)。 AmeriVet Securities的美國(guó)利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示 ：“在這些水平及其附近，市場(chǎng)將試圖找到一些短期支撐。拍賣可能是一個(gè)有助于暫時(shí)限制收益率變動(dòng)的事件。” ▉ 利率/股市的短期前景 股票投資者也將繼續(xù)關(guān)注美債收益率的走勢(shì)。科技股和成長(zhǎng)股對(duì)利率上升最敏感，因?yàn)楦叩睦室馕吨泿懦杀驹黾?，這改變了現(xiàn)金流貼現(xiàn) Discounting Mechanism 的價(jià)值。 斯旺克預(yù)計(jì)到今年年底10年期國(guó)債收益率將達(dá)到2.25%。她說(shuō)：“越早到達(dá)那個(gè)水平會(huì)造成更多痛苦……尤其是科技股和納斯達(dá)克。我確實(shí)認(rèn)為收益率穩(wěn)定下來(lái)后，科技股將再次走強(qiáng)。我認(rèn)為我們今年會(huì)看到非常好的盈利增長(zhǎng)。科技仍然是主要受益者?！?/font> 她表示，2022年股票市場(chǎng)可能會(huì)下跌10%，但她懷疑短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)這樣幅度的下跌，因?yàn)橛写罅楷F(xiàn)金等待進(jìn)入市場(chǎng)。 她說(shuō)：“我認(rèn)為這種錢會(huì)發(fā)揮作用。我認(rèn)為我們正在經(jīng)歷一個(gè)艱難的開(kāi)始和重新定位。我認(rèn)為最終這種預(yù)期的重新設(shè)定將是健康的。我確實(shí)認(rèn)為，在去年的高回報(bào)和低波動(dòng)性以及三年內(nèi)市場(chǎng)翻番之后，市場(chǎng)參與者在今年很早就聽(tīng)到了警鐘。但是在接下來(lái)的12到18個(gè)月內(nèi)，上漲的難度會(huì)大得多?！?/font>宏觀要聞 >>
主題：金融市場(chǎng)短期前景展望 | 評(píng)論：BnyMellon GrantThornton AmeriVetSecurities | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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