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宏觀要聞隨著烏克蘭緊張局勢升級，一系列交易機會浮出水面 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2022.01.25 00:39 盡管俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)一再表示他目前沒有發(fā)動進攻的計劃，但戰(zhàn)略家現(xiàn)在將俄羅斯(RUS)在烏克蘭(UKR)邊境的軍隊集結(jié)列為對全球市場的主要威脅之一。 莫斯科和基輔的當?shù)貍?、貨幣和股票市場已?jīng)受到打擊。雖然美國(USA)和歐洲尚未討論對俄羅斯的商品的制裁，但沖突可能會破壞天然氣和小麥價格的穩(wěn)定。隨著一些投資者將其持有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向最安全的資產(chǎn)，對美國國債的需求正在增加。
急劇下降：由于烏克蘭局勢緊張，俄羅斯股市較歷史高點下跌了20%以上 _By Bloomberg 以下是與該事件高度相關(guān)的資產(chǎn)。 ▉ 烏克蘭國債/貨幣/股市 根據(jù)彭博指數(shù)，烏克蘭的以美元計價的外國債券今年已下跌7.5%，是阿根廷(ARG)之后新興市場表現(xiàn)最差的。2033年到期的票據(jù)最后一次在11月中旬以或高于面值的價格交易，而債券在周一早盤交易中下跌。格里夫納也下跌，兌美元匯率跌至一年多以來的最低水平。 由于美國大使館工作人員被告知要離開，股市也大幅下跌。 ▉ 俄羅斯股市/國債 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師預測，如果發(fā)生重大升級，MSCI俄羅斯指數(shù)將下跌27%。該國的股票已經(jīng)是世界上表現(xiàn)最差的，但在有報道稱華盛頓允許一些波羅的海國家向烏克蘭運送美國制造的武器后，該國的股票在上周末再次感受到了壓力。企業(yè)可能會暫停任何股票上市計劃，并等待價格回升后再這樣做。 隨著緊張局勢的加劇，俄羅斯當?shù)厥袌鍪艿街貏?chuàng)，促使財政部取消了上周的定期債券拍賣，因為收益率升至五年來的最高水平。與此同時，大宗商品價格的反彈使俄羅斯得以重建其超過6,000億美元的國際儲備，為經(jīng)濟提供了抵御制裁的緩沖。 ▉ 天然氣 盡管價格已從12月的峰值下跌，但局勢升級可能會使歐洲的能源緊縮時間更長、更嚴重。最大的受害者將是Nord Stream 2，一條從俄羅斯到德國(GER)的新管道。 高盛(Goldman Sachs)的分析師在一份報告中寫道，任何升級都可能引發(fā)對該項目的制裁，可能“無限期地限制流入歐洲的天然氣”，同時將價格推至新高。 幾個月來，俄羅斯流入歐洲大陸的天然氣流量一直處于低水平，這加劇了該地區(qū)的庫存不足。 ▉ 金屬 投資者對俄羅斯的原材料出口感到不安，俄羅斯最大的礦業(yè)公司MMC Norilsk Nickel的股票周一下跌近5.9%。分析師警告說，對包括鈀、鎳和鋁在內(nèi)的其他金屬貿(mào)易的任何干擾都可能推動價格大幅上漲。 然而，正如美國在2018年對俄鋁實施制裁時所了解到的那樣，切斷俄羅斯大宗商品生產(chǎn)商的供應(yīng)可能會對制造業(yè)供應(yīng)鏈造成嚴重破壞。隨著鋁價飆升和消費者警告嚴重短缺，政策制定者和公司高管爭先恐后地談判達成協(xié)議讓金屬再次進入市場。 華盛頓可能會試圖避免重蹈覆轍，而且沒有跡象表明對俄羅斯礦業(yè)巨頭的直接制裁已提上議事日程。不過，交易員也在考慮對俄羅斯金融機構(gòu)實施更廣泛的制裁是否會對以美元計價的金屬出口產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。 ▉ 小麥 由于擔心潛在的貿(mào)易中斷，小麥期貨自上周12月以來首次達到8美元大關(guān)。 荷蘭國際集團(ING)的大宗商品策略師沃倫·帕特森表示在一份報告中寫道，根據(jù)軍事行動的規(guī)模，包括玉米和小麥在內(nèi)的烏克蘭農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口可能會受到影響。 他說，對俄羅斯來說，任何金融制裁都會使貿(mào)易變得困難，這可能會打擊農(nóng)產(chǎn)品出口。俄羅斯將成為本年度僅次于歐盟(EU)的世界最大小麥出口國。盡管如此，在俄羅斯吞并克里米亞之后，該地區(qū)的糧食貿(mào)易并未出現(xiàn)大的中斷，而且烏克蘭西部的主要烏克蘭港口遠離俄羅斯。迄今為止，有關(guān)新制裁的討論主要集中在金融部門而不是大宗商品上。 ▉ 美國國債 在經(jīng)歷了數(shù)十年來最糟糕的一年開局之后，隨著俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢刺激了對最安全的政府證券的需求，美國債券已經(jīng)上漲。10年期國債收益率在上周飆升至兩年多以來的最高水平后，連續(xù)四天下跌。德國債券也被視為避險資產(chǎn)，繼2019年5月以來首次短暫轉(zhuǎn)正后，周一也隨之下跌。宏觀要聞 >>
主題：烏克蘭緊張局勢及市場影響 | 評論：ING | 新聞源：Bloomberg ---END---
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