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宏觀要聞機(jī)構(gòu)分析：俄烏緊張局勢升級(jí)將對相關(guān)資產(chǎn)造成何種影響？ |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2022.02.05 17:30 頭部機(jī)構(gòu)警告稱，俄烏緊張局勢(Russia-Ukraine tensions)如果升級(jí)，可能會(huì)打擊相關(guān)國家，乃至全球經(jīng)濟(jì)，和有關(guān)企業(yè)，并使許多投資者蒙受損失。 以巴努·巴韋賈為首的瑞銀(UBS)策略師表示，由于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將采取鷹派立場，投資者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要集中在對央行收緊政策的擔(dān)憂，超過了其他風(fēng)險(xiǎn)，例如歐洲東部邊緣可能發(fā)生軍事沖突。 他們在本周早些時(shí)候的一份報(bào)告中表示：“烏克蘭(UKR)和俄羅斯(RUS)的風(fēng)險(xiǎn)似乎很少或根本沒有被定價(jià)?！?/font>
一場潛在的沖突將打擊通脹已經(jīng)處于創(chuàng)紀(jì)錄水平的歐元區(qū) _By Bloomberg 歐洲已經(jīng)在與創(chuàng)紀(jì)錄的通脹和從疫情危機(jī)(Covid-19)中艱難復(fù)蘇的情況作斗爭。歐洲最大的資產(chǎn)管理公司Amundi Pioneer表示，俄羅斯?jié)撛诘娜肭衷黾恿瞬淮_定性 - - 克里姆林宮否認(rèn)了其計(jì)劃 - - 可能會(huì)使該地區(qū)陷入滯脹。 以阿萊西婭·貝拉迪為首的Amundi策略師表示，投資者應(yīng)“準(zhǔn)備好在情況嚴(yán)重惡化時(shí)削減風(fēng)險(xiǎn)敞口”。 由于能源中斷和懲罰性制裁的前景，德國(GER)和東歐公司、以俄羅斯為重點(diǎn)的銀行和在該國有大量銷售額的公司看起來暴露無遺。雖然預(yù)計(jì)影響不會(huì)持續(xù)很長時(shí)間，但影響可能是巨大的。 以下是機(jī)構(gòu)對于事態(tài)升級(jí)的市場影響的評(píng)估。 ▉ 德國，東歐輻射 俄羅斯是歐洲的主要能源供應(yīng)商，天然氣供應(yīng)的任何中斷對于大眾汽車、西門子和巴斯夫等德國制造商來說都是一個(gè)特別嚴(yán)重的問題。隨著德國關(guān)閉核電站，歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體變得更加依賴天然氣。 以莉莉亞·佩塔文為首的高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)策略師在一份報(bào)告中寫道，德國股市看起來比其他國家更脆弱。 Amundi的策略師表示，軍事沖突對東歐，尤其是華沙等市場的打擊將是沉重的。 他們在一份報(bào)告中說：“一些地區(qū)公司在烏克蘭和一些烏克蘭股票上有業(yè)務(wù)敞口，尤其是在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?！?/font> ▉ 更廣泛的漣漪 高盛策略師表示，輪胎制造商Pirelli&C等歐洲公司將受到石油衍生品價(jià)格上漲的影響。 摩根大通(JPMorgan)的風(fēng)險(xiǎn)股票名單包括德國包裝公司Verallia Deutschland、總部位于倫敦的Eurasia Mining和油服公司Petro Welt Technologies。 而摩根士丹利(Morgan Stanley)的名單包括Food EmpireHoldings到Petroleum Exploration和咖啡制造商CCL Products India等公司，這些公司在俄羅斯有很高的收入敞口。 ▉ 銀行業(yè) 大摩的策略師表示，俄羅斯最大的銀行Sberbank是最容易受到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響。 Raiffeisen Bank International成為歐洲第一家表示將撥出資金應(yīng)對本周危機(jī)的潛在影響的大型銀行。據(jù)高盛稱，這家奧地利銀行19%的收入來自俄羅斯。 該行的首席執(zhí)行官約翰·斯特羅布在一份聲明中表示：“盡管存在地緣政治緊張局勢，但業(yè)務(wù)仍在正常運(yùn)行。盡管如此，我們正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展?！?/font> ▉ 已經(jīng)受到影響的資產(chǎn) 由于與西方的緊張局勢加劇以及制裁的前景，俄羅斯股市在過去幾個(gè)月表現(xiàn)不佳。 VanEck Russia ETF是追蹤俄羅斯股票的最大交易所交易基金，繼續(xù)成為做空市場的工具。1月初，空頭利率攀升至30%以上，為至少一年來的最高水平。根據(jù)S3 Partners的數(shù)據(jù)，截至周五，這一水平已下滑至26%。 ▉ 避風(fēng)港？ 盡管存在廣泛的風(fēng)險(xiǎn)，但一些公司可能處于更好的位置。高盛的策略師表示，歐洲石油和天然氣公司，例如道達(dá)爾(Total)和Equinor，將受益于能源價(jià)格飆升，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)，醫(yī)療保健股也往往表現(xiàn)出色。 與此同時(shí)，以瑪麗娜·扎沃洛克為首的大摩策略師表示，俄羅斯食品零售商Magnit和數(shù)字銀行TCS Group可能會(huì)從中受益，而盧克石油公司(Lukoil)提供23%的股息收益率。 ▉ 短暫的沖擊 盡管存在升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，但股票策略師尚未調(diào)整他們對歐洲市場的更廣泛前景。預(yù)期即使是軍事入侵也會(huì)引發(fā)短暫的沖擊，類似于俄羅斯2014年吞并克里米亞后的動(dòng)蕩。 在這種情況下，高盛估計(jì)對歐洲經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可以忽略不計(jì)。任何因經(jīng)濟(jì)放緩而產(chǎn)生的成本都將因歐元走弱而得到補(bǔ)償，預(yù)計(jì)這將提振歐洲大陸公司的利潤。 小摩策略師表示：“從歷史上看，軍事沖突 - - 只要它們相對局部化 - - 并不會(huì)長期擾亂金融市場?！?/font>宏觀要聞 >>
主題：俄烏緊張局勢及市場影響 | 評(píng)論：UBS AmundiPioneer Goldman JPMorgan | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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