|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
宏觀要聞頭部機(jī)構(gòu)：俄烏緊張局勢變幻莫測，如何對沖？ |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2022.02.18 08:55 對于全球市場來說，這是動(dòng)蕩的一周，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周四錄得今年最大跌幅，因?yàn)橥顿Y者似乎看到俄烏緊張局勢(Russia-Ukraine tensions)可能會(huì)突然升級。 盡管俄羅斯(RUS)聲稱已經(jīng)撤軍，但美國(USA)及其西方盟友的領(lǐng)導(dǎo)人卻說并非如此，而烏克蘭(UKR)指責(zé)親俄分裂分子炮擊了一個(gè)平民村莊。局勢似乎隨時(shí)可能升級。 各種資產(chǎn)都受到地緣政治緊張局勢的影響，包括石油和天然氣、小麥、俄羅斯盧布以及黃金、政府債券、日元和瑞士法郎等避險(xiǎn)資產(chǎn)。 瑞士信貸(Credit Suisse)的首席全球策略師菲利普·利薩巴赫本周早些時(shí)候告訴CNBC，在經(jīng)歷了一段不確定性和波動(dòng)性之后，任何確認(rèn)的局勢降級都將提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 他說：“如果我們能夠解決我們目前面臨的地緣政治問題，我想全球經(jīng)濟(jì)會(huì)喘口氣，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好肯定會(huì)恢復(fù)，周期股和價(jià)值股的表現(xiàn)可能會(huì)轉(zhuǎn)好，尤其是處于壓力中性的歐洲股市，我們認(rèn)為該地區(qū)可以繼續(xù)跑贏大盤?！?/font> ▉ 一般的地緣政治對沖 鑒于當(dāng)前僵局的多種可能結(jié)果，投資者一直不愿調(diào)整其投資組合，而是適當(dāng)進(jìn)行一些對沖，他們寧愿相信事態(tài)會(huì)自然平息 - - 一般來說總是這樣，但分析師說這次可能不同。 Premier Miton Investors的多資產(chǎn)投資經(jīng)理安東尼·雷納說：“我們很少會(huì)尋求對重大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定位，因?yàn)樗侨绱瞬煌该?。話雖如此，我們的投資組合中確實(shí)有一些一般的地緣政治對沖，主要是黃金，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來源，還有一些石油敞口，當(dāng)然還有一些政府債券，盡管期限縮短了。” 瑞銀(UBS)的投資銀行首席策略師巴努·巴韋賈本周早些時(shí)候表示，除了能源和俄羅斯資產(chǎn)之外，市場實(shí)際上并未對沖大量風(fēng)險(xiǎn)。 他說：“我們已經(jīng)看到股市有所下跌，但如果你看看耐用消費(fèi)品 - - 因?yàn)檫@是一個(gè)肯定會(huì)受到增長放緩和通脹上升影響的行業(yè)或子行業(yè) - - 在歐洲，該行業(yè)的表現(xiàn)要好于美國?！?/font> 他補(bǔ)充說，美國高收益?zhèn)谋憩F(xiàn)也遜于歐洲，而歐元?jiǎng)t保持相對穩(wěn)定。 巴韋賈表示，市場正在追蹤“2014年的劇本”，當(dāng)時(shí)俄羅斯首次入侵克里米亞，隨后整個(gè)夏天對俄羅斯實(shí)施制裁。 他說：“在那個(gè)時(shí)期，真正發(fā)生的事情是某些股票受到了影響，石油略有上漲隨后下跌，所以股票并沒有發(fā)生太多事情，所以它真的變成了地區(qū)性的事件?！?/font> 但他指出：“這一次似乎要嚴(yán)重得多，但我認(rèn)為投資者不想完全顛覆他們的思維方式，可能想要尋找對沖，而不是完全改變他們的核心投資組合。” ▉ 外匯被視為最佳對沖 在對沖方面，巴韋賈建議，由于央行政策轉(zhuǎn)向，股票和債券的波動(dòng)性已經(jīng)很高，投資者應(yīng)該關(guān)注波動(dòng)性仍然相對較低的外匯市場。 他說：“與2014年類似，我將關(guān)注中歐和東歐外匯，比如美元/波蘭或美元/捷克克朗，以進(jìn)行對沖?！?/font> 他指出：“俄羅斯資產(chǎn)本身已經(jīng)發(fā)生了很大變化，因此它們與能源一起為大量風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，這也意味著如果情況好轉(zhuǎn)，那么你真的不應(yīng)該看到全球股市因此大幅緩解，你應(yīng)該看到俄羅斯資產(chǎn)上漲，能源資產(chǎn)下降?！?/font> 如果情況升級，巴韋賈建議通過外匯對沖，而不是購買防御性股票或偏愛美國資產(chǎn)而不是歐洲。他說：“如果我們必須在股票尋求對沖，我們認(rèn)為DAX指數(shù)和歐洲銀行可能是最好的對沖工具?！?/font> 盡管俄羅斯和世界各地的股市繼續(xù)對地緣政治發(fā)展做出反應(yīng)，但盧布兌美元匯率在75關(guān)口附近保持相對強(qiáng)勁，盡管出現(xiàn)了一些波動(dòng)。 花旗(CitiGroup)的外匯和利率策略師路易斯·科斯塔對CNBC表示，流入盧布的資金可能使其成為俄羅斯最具彈性的資產(chǎn)類別，能源和天然氣價(jià)格高企表明俄羅斯經(jīng)常賬戶盈余強(qiáng)勁。 他說：“我們認(rèn)為 - - 在盧布風(fēng)險(xiǎn)、俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)、信貸、利率、債券和外匯的整個(gè)資產(chǎn)組合中 - - 外匯將繼續(xù)是最具彈性的部分?！?/font>宏觀要聞 >>
主題：俄烏緊張局勢最新動(dòng)態(tài)及市場影響 | 評論：CreditSuisse PremierMitonInvestors UBS CitiGroup | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
|
