即使是像UBS這樣熱情的多頭，也下調(diào)了歐元區(qū)股票的評級。歐洲最大的資產(chǎn)管理公司Amun-di Asset Management周五表示，歐洲大陸現(xiàn)在可能出現(xiàn)暫時的經(jīng)濟(jì)和盈利衰退。

一線希望是，歐洲的許多壞消息現(xiàn)在可能已經(jīng)被定價，這暗示存在一些機(jī)會。美銀的策略師上調(diào)了該地區(qū)的周期性股票和防御性股票以及汽車制造商的強(qiáng)勁。他們表示：“最近的表現(xiàn)不佳讓這些股票的定價更加現(xiàn)實。”

▉ 尋求商品避險

到目前為止，礦業(yè)和能源是唯一經(jīng)受住歐洲股市暴跌的板塊，而且這種情況可能會持續(xù)下去 - - 除非價格飆升破壞了需求。

布倫特原油周一漲至近140美元，為2008年以來的最高水平 _By Bloomberg

瑞信(Credit Suisse)的全球經(jīng)濟(jì)和研究主管奈特·赫克勒-法德赫布告訴彭博電視臺：“股票中的能源行業(yè)是提供保護(hù)的領(lǐng)域之一。在最好的情況下，增長正在回升，能源得到支持。在最壞的情況下，價格繼續(xù)上漲，能源部門繼續(xù)受到支持。”

在新興市場中，由于富時100指數(shù)中有大量商品股票，英國(GBR)一直被視為潛在的避風(fēng)港。盡管MSCI的全球股票基準(zhǔn)今年下跌了11%，但英國的大盤股指數(shù)僅下跌了3%。

能源和材料公司，以及醫(yī)療保健和公用事業(yè)等傳統(tǒng)防御性行業(yè)，合計占富時100指數(shù)58%的權(quán)重。而MSCI的世界基準(zhǔn)，這一比例約為31%。

農(nóng)業(yè)化學(xué)品等不透明行業(yè)也表現(xiàn)良好，烏克蘭戰(zhàn)爭導(dǎo)致化肥市場持續(xù)緊張，這對Yara Internat-ional、OCINV、Mosaic和Nutrien等公司來說可能非常有利。

UBS的策略師尼古拉斯·勒魯在一份報告中寫道，歷史上，美國的主食和零售業(yè)在滯脹時期的表現(xiàn)也優(yōu)于其他版塊。

▉ 房地產(chǎn)、酒和巧克力

可以肯定的是，并非所有收益率曲線倒掛、緊縮周期和商品價格飆升都會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收縮。但風(fēng)險是存在的，尋求掩護(hù)的投資者應(yīng)該采取行動 - - 盡管可能已經(jīng)為時已晚。

根據(jù)可追溯到二戰(zhàn)的CFRA Research的數(shù)據(jù)，美國市場平均在衰退前七個月開始下跌，在衰退結(jié)束前五個月見底。該公司的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示，當(dāng)國家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)告訴我們我們正處于衰退中時，“是時候買入了”。

如果您在市場不確定的情況下不確定要買什么，Greenmantle的策略師迪米特里斯·瓦拉薩斯的建議是：“1970年代上一次全球通脹時期的歷史證據(jù)很清楚。實際上，在主要經(jīng)濟(jì)體中，房地產(chǎn)的表現(xiàn)優(yōu)于其他所有主要資產(chǎn)類別，包括股票。”

而法國巴黎銀行 財富管理公司(BNP Paribas)的首席投資官埃德蒙德·辛恩表示：“當(dāng)危機(jī)襲來時，消費(fèi)者通常會尋求一點(diǎn)點(diǎn)樂趣。汽車或智能手機(jī)可能會受到?jīng)_擊影響，而酒和巧克力的生產(chǎn)商往往會受益?！?/font>宏觀要聞 >>