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宏觀要聞頭部商品貿(mào)易商正面臨巨大融資壓力，這對投資者來說意味著什么？ |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2022.03.25 17:18 商品價(jià)格飆升給商品貿(mào)易商帶來了數(shù)十年未見的巨額盈利，但同時(shí)也給他們帶來了巨大挑戰(zhàn)。 2008年金融危機(jī)期間，由于大宗商品價(jià)格暴跌和債權(quán)人信心的短暫喪失，大宗商品巨頭嘉能可(Glencore)走上了公開上市的道路。在隨后幾年價(jià)格回升后，托克(Trafigura)、貢渥(Gunvor)和路易達(dá)孚(Louis Dreyfus)等超級巨頭首次進(jìn)入公共債券市場。 現(xiàn)在，俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)的后果正在推動(dòng)另一場變革。對于一些最大的參與者 - - 其中許多仍然由他們的員工或創(chuàng)始人擁有 - - 這可能意味著需要籌集額外的現(xiàn)金并吸引新的投資者以保持業(yè)務(wù)發(fā)展。而較小的貿(mào)易商基本上可能根本無法生存。
一個(gè)衡量大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格的指標(biāo)接近歷史最高水平 _By Bloomberg 由于價(jià)格飆升和市場極度動(dòng)蕩，買賣從石油到金屬再到谷物等大宗商品的保證金要求持續(xù)上升，許多貿(mào)易商不得不籌集資金以補(bǔ)足保證金，一些貿(mào)易商被迫削減了業(yè)務(wù)活動(dòng)。反過來，這導(dǎo)致市場更加動(dòng)蕩。 貢渥的首席財(cái)務(wù)官穆里爾·施瓦布告訴金融時(shí)報(bào)(FT)：“這個(gè)房間里的每個(gè)人都在努力調(diào)整他們的流動(dòng)性和融資方案，同時(shí)也根據(jù)大宗商品價(jià)格調(diào)整他們的業(yè)務(wù)規(guī)模?！?/font> 目前，隨著波動(dòng)性激增，通過套利交易貿(mào)易商有機(jī)會賺取暴利。但實(shí)際上操作起來越來越難，因?yàn)樗麄冸y以滿足巨額現(xiàn)金需求以支持已有頭寸或增加新頭寸。 知情人士本月表示，托克與私募股權(quán)集團(tuán)就融資進(jìn)行了談判。其中包括與黑石(BlackStone)以約20億至30億美元的優(yōu)先股或類似的混合工具融資，但沒有達(dá)成任何協(xié)議。知情人士說，它還與Apollo Global Management、貝萊德(BlackRock)和KKR&Co進(jìn)行了接洽。 在過去的六七個(gè)月里，隨著流動(dòng)性枯竭，Engelhart Commodities Trading Partners將其在能源和金屬等市場的頭寸減半。在倫敦金屬交易所，最重要的基本金屬交易所的未平倉頭寸數(shù)量已降至15年來的最低點(diǎn)。 世界上最大的獨(dú)立石油貿(mào)易商維多(Vitol)的首席財(cái)務(wù)官杰夫·德拉皮納表示：'金融交易所使我們能夠開展規(guī)?；瘶I(yè)務(wù)、將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到需要的地方并管理我們的風(fēng)險(xiǎn)。到目前為止，它運(yùn)作良好，但你知道，融資壓力正在成為一個(gè)制約因素?！?/font> 由于戰(zhàn)爭進(jìn)一步限制了供應(yīng)，今年彭博一籃子大宗商品價(jià)格上漲了30%。這意味著貿(mào)易商，尤其是現(xiàn)貨交易量大的貿(mào)易商，需要支付更高的費(fèi)用。由于價(jià)格上漲太多，許多公司已經(jīng)達(dá)到了融資極限。 一些最大的公司現(xiàn)在正在尋求備用資金。最近幾周，摩科瑞(Mercuria)從銀行獲得了20億美元，托克獲得了新的一攬子資金。 市場矩陣(MarketMatrix.net)的大宗商品分析師董力表示：
董力補(bǔ)充說，鑒于這種風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重后果，至少在戰(zhàn)爭結(jié)束之前，投資者宜偏多思路。宏觀要聞 >>
主題：俄烏戰(zhàn)爭及其市場影響 | 評論：Gunvor Vitol | 新聞源：Bloomberg ---END---
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