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宏觀要聞頭部商品貿(mào)易商正面臨巨大融資壓力，這對投資者來說意味著什么？ |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2022.03.25 17:18 商品價格飆升給商品貿(mào)易商帶來了數(shù)十年未見的巨額盈利，但同時也給他們帶來了巨大挑戰(zhàn)。 2008年金融危機期間，由于大宗商品價格暴跌和債權人信心的短暫喪失，大宗商品巨頭嘉能可(Glencore)走上了公開上市的道路。在隨后幾年價格回升后，托克(Trafigura)、貢渥(Gunvor)和路易達孚(Louis Dreyfus)等超級巨頭首次進入公共債券市場。 現(xiàn)在，俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)的后果正在推動另一場變革。對于一些最大的參與者 - - 其中許多仍然由他們的員工或創(chuàng)始人擁有 - - 這可能意味著需要籌集額外的現(xiàn)金并吸引新的投資者以保持業(yè)務發(fā)展。而較小的貿(mào)易商基本上可能根本無法生存。
一個衡量大宗商品現(xiàn)貨價格的指標接近歷史最高水平 _By Bloomberg 由于價格飆升和市場極度動蕩，買賣從石油到金屬再到谷物等大宗商品的保證金要求持續(xù)上升，許多貿(mào)易商不得不籌集資金以補足保證金，一些貿(mào)易商被迫削減了業(yè)務活動。反過來，這導致市場更加動蕩。 貢渥的首席財務官穆里爾·施瓦布告訴金融時報(FT)：“這個房間里的每個人都在努力調(diào)整他們的流動性和融資方案，同時也根據(jù)大宗商品價格調(diào)整他們的業(yè)務規(guī)模?！?/font> 目前，隨著波動性激增，通過套利交易貿(mào)易商有機會賺取暴利。但實際上操作起來越來越難，因為他們難以滿足巨額現(xiàn)金需求以支持已有頭寸或增加新頭寸。 知情人士本月表示，托克與私募股權集團就融資進行了談判。其中包括與黑石(BlackStone)以約20億至30億美元的優(yōu)先股或類似的混合工具融資，但沒有達成任何協(xié)議。知情人士說，它還與Apollo Global Management、貝萊德(BlackRock)和KKR&Co進行了接洽。 在過去的六七個月里，隨著流動性枯竭，Engelhart Commodities Trading Partners將其在能源和金屬等市場的頭寸減半。在倫敦金屬交易所，最重要的基本金屬交易所的未平倉頭寸數(shù)量已降至15年來的最低點。 世界上最大的獨立石油貿(mào)易商維多(Vitol)的首席財務官杰夫·德拉皮納表示：'金融交易所使我們能夠開展規(guī)?；瘶I(yè)務、將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到需要的地方并管理我們的風險。到目前為止，它運作良好，但你知道，融資壓力正在成為一個制約因素。” 由于戰(zhàn)爭進一步限制了供應，今年彭博一籃子大宗商品價格上漲了30%。這意味著貿(mào)易商，尤其是現(xiàn)貨交易量大的貿(mào)易商，需要支付更高的費用。由于價格上漲太多，許多公司已經(jīng)達到了融資極限。 一些最大的公司現(xiàn)在正在尋求備用資金。最近幾周，摩科瑞(Mercuria)從銀行獲得了20億美元，托克獲得了新的一攬子資金。 市場矩陣(MarketMatrix.net)的大宗商品分析師董力表示：
董力補充說，鑒于這種風險的嚴重后果，至少在戰(zhàn)爭結(jié)束之前，投資者宜偏多思路。宏觀要聞 >>
主題：俄烏戰(zhàn)爭及其市場影響 | 評論：Gunvor Vitol | 新聞源：Bloomberg ---END---
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