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宏觀要聞隨著更多的機(jī)構(gòu)擔(dān)心出現(xiàn)衰退，需求側(cè)的發(fā)展成為焦點(diǎn) |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2022.04.17 16:30 異常高的通脹正迫使各貨幣當(dāng)局加速收緊貨幣政策，這引發(fā)了金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，而地緣政治緊張局勢(shì)和揮之不去的新冠疫情(Covid-19)加劇了這種擔(dān)憂。 上周，美國(guó)(USA)和英國(guó)(GBR)最新公布的通脹數(shù)據(jù)錄得1980年代初以來(lái)的最大漲幅，新西蘭(NZL)和加拿大(CAN)的央行先后大幅50個(gè)基點(diǎn)以遏制通脹。 美國(guó)銀行全球研究部(BofA Global Research)最新的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，資金管理人目前對(duì)前景的悲觀預(yù)期達(dá)到有史以來(lái)的最高水平，而摩根大通(JPMorgan)則增加了壞賬撥備以抵御經(jīng)濟(jì)惡化的影響。 與此同時(shí)，隨著商品價(jià)格飆升、世界貿(mào)易組織(WTO)下調(diào)商業(yè)前景，在谷歌和彭博終端“衰退”一次的搜索數(shù)據(jù)達(dá)到歷史最高水平，聯(lián)合國(guó)(UN)警告說(shuō)發(fā)展中國(guó)家將面臨一場(chǎng)“完美風(fēng)暴(岌岌可危的局面)”，巴基斯坦(PAN)正在向深度衰退沖刺。 本周國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行(World Bank)將舉行會(huì)議。IMF已經(jīng)表示，戰(zhàn)爭(zhēng)意味著它將下調(diào)今年對(duì)143個(gè)經(jīng)濟(jì)體的前景預(yù)測(cè) - - 占全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的86%。IMF總裁喬治歐(Kristalina Georgieva)說(shuō)：“我們正面臨危機(jī)之上的危機(jī)?！?/font> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆·奧利克說(shuō)：“對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)而言，戰(zhàn)爭(zhēng)和疫情的綜合影響將是增長(zhǎng)放緩、通脹上升和不確定性上升。要陷入衰退，我們需要看到進(jìn)一步的沖擊。俄羅斯(RUS)切斷對(duì)歐洲的天然氣供應(yīng)或疫情急劇蔓延可能是催化劑?！?/font> 但也有理由認(rèn)為，復(fù)原力可能是當(dāng)前的主流，盡管有一點(diǎn)滯脹，但不是全球衰退，至少對(duì)富裕國(guó)家來(lái)說(shuō)是這樣。 摩根大通的數(shù)據(jù)顯示，由于疫情時(shí)期的刺激措施，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的家庭仍有11%至14%的收入用于儲(chǔ)蓄。 在勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊的情況下，杠桿率處于數(shù)十年來(lái)的低點(diǎn)，收入以約7%的速度增長(zhǎng)，這是下半年潛在反彈的催化劑。在美國(guó)，上周公布的最新零售銷售和消費(fèi)者信心的報(bào)告顯示，盡管價(jià)格飆升，但消費(fèi)者并未退縮。提供了希望，盡管價(jià)格震蕩，但所有消費(fèi)者都不會(huì)退縮。 “我認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)放緩的原因比重新加速的原因更多，”倫敦對(duì)沖基金和咨詢公司Eurizon SLJ Capital的負(fù)責(zé)人 斯蒂芬·金說(shuō)。“但是，它是否會(huì)陷入衰退是完全不同的故事，因?yàn)槿蛞咔榈木徑鈶?yīng)該會(huì)釋放出巨大的被壓抑的需求，從而有助于抵消很大一部分不利因素。” 盡管如此，前景仍然不確定。 處于數(shù)十年來(lái)最高的通脹已經(jīng)開(kāi)始抑制需求，尤其是低收入者。根據(jù)彭博的哈里斯調(diào)查，大約84%的美國(guó)人因物價(jià)上漲而計(jì)劃削減開(kāi)支。 同時(shí)，各貨幣當(dāng)局正在推高利率，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)很有可能在下個(gè)月將基準(zhǔn)利率提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是2000年5月以來(lái)的首次如此大幅的加息，并開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將在周四的一次講話中暗示這一前景。 一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是政策制定者從對(duì)通脹上升的反應(yīng)太晚轉(zhuǎn)向過(guò)度緊縮，這可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩甚至萎縮，因?yàn)橥浛赡苁枪?yīng)側(cè)驅(qū)動(dòng)的，貨幣政策緊縮對(duì)此沒(méi)有作用。接受美國(guó)銀行調(diào)查的基金經(jīng)理認(rèn)為政策錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)為83%。 彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute)的高級(jí)研究員凱倫·戴南表示：“我們看到增長(zhǎng)放緩的原因是，各國(guó)央行需要從目前非常寬松的狀態(tài)下收緊政策，這樣金融狀況就會(huì)收緊，這將抑制需求。” 她估計(jì)今年和明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至3.3%，而2021年為5.8%。她說(shuō)，大型發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年只會(huì)適度擴(kuò)張，并在2023年進(jìn)一步走弱。大型新興市場(chǎng)面臨著“分化”的前景。 今年形勢(shì)發(fā)展的速度讓政策制定者措手不及。白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)布賴恩·迪斯上周表示，美國(guó)面臨很多不確定性。宏觀要聞 >>
主題：全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景展望 | 評(píng)論：EurizonSLJCapital PetersonInstitute | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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