|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
宏觀要聞各國央行行長表示未來面臨經(jīng)濟衰退的可能變大 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2022.08.29 16:32 在懷俄明州大提頓國家公園舉行的為期兩天的會議上，經(jīng)濟學(xué)家提出的研究問題多于答案，并就疫情引發(fā)的新趨勢是暫時的還是持續(xù)的進行了辯論。但人們普遍認為，在經(jīng)歷了幾十年確保獨立于民選官員的努力后，現(xiàn)在是時候用它來降低通脹了。 瑞士巴塞爾國際清算銀行(Bank for International Settlements, BIS)研究主管玄松申表示：“我們有很大的決心去做這件事，這實際上是各國央行在過去幾十年里一直在準備的事情。制度支持、經(jīng)濟學(xué)、分析診斷——我認為一切都在那里。我認為我們的機構(gòu)設(shè)置有利于央行真正度過難關(guān)并完成任務(wù)?！?/font> 美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾表示：“未來的道路將給美國的家庭和企業(yè)帶來一些痛苦，這是降低通脹的不幸代價?！?/font> 歐洲央行高級官員伊莎貝爾施納貝爾表示，她和她的同事們“別無選擇”，只能繼續(xù)收緊政策，即使歐洲經(jīng)濟陷入衰退的可能性越來越大。 以下是會議的一些重要內(nèi)容： ▉ 衰退風(fēng)險 鮑威爾和其他幾位美聯(lián)儲官員上周五在會議間隙接受電視采訪時強調(diào)，他們不希望像投資者目前設(shè)想的那樣，明年改變政策。相反，他們表示，他們預(yù)計將提高利率，并在一段時間內(nèi)保持在較高水平。施納貝爾在周六的最后一場小組討論中也表達了同樣的觀點。 施納貝爾說，“20世紀70年代的一個關(guān)鍵教訓(xùn)是，政策制定者也不應(yīng)該在通脹壓力出現(xiàn)潛在轉(zhuǎn)變的第一個跡象時就停下來。鮑威爾主席在開幕詞中提到了這一點。如果各國央行過早放棄抗擊通脹的努力，我們可能會看到未來更劇烈的調(diào)整?！?/font> 與會的Macro Policy Perspectives的總裁朱莉婭·科羅納多表示，政策制定者對未來的道路發(fā)出了“清醒的信號”。 “即使是歐洲央行，在未來12個月內(nèi)衰退的可能性比美國高得多，也知道道路的方向是你需要加息，而且你需要以相當(dāng)穩(wěn)定的方式加息?！笨屏_納多說，“各國面臨的不同環(huán)境存在相當(dāng)大的差異，實際上，美國可能是明年的最佳選擇?！?/font> ▉ 生產(chǎn)力問題 生產(chǎn)率問題主導(dǎo)了會議的第一天，此前一天，美國商務(wù)部發(fā)布了一份關(guān)于美國經(jīng)濟活動的報告。 根據(jù)報告中的一項指標國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，第二季度經(jīng)濟折合成年率收縮了0.6%。但另一項數(shù)據(jù)——國內(nèi)總收入(GDI)——顯示經(jīng)濟增長了1.4%。第一個意味著生產(chǎn)率下降，而第二個意味著生產(chǎn)率上升。
相關(guān)文章：美國二季度GDP從收縮0.9%修正為收縮0.6%，預(yù)計對美聯(lián)儲貨幣政策影響不大
舊金山聯(lián)邦儲備銀行的經(jīng)濟學(xué)家約翰·費爾納爾德在上周五的陳述中說，“自從我昨天到達杰克遜霍爾以來，我?guī)缀趺看谓徽劧甲⒁獾?，昨天發(fā)布的第二季度國內(nèi)總收入(GDI)數(shù)據(jù)再次比國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)強勁得多?！?/font> 這些對話凸顯了政策制定者和經(jīng)濟學(xué)家之間的不確定性，他們不僅不確定經(jīng)濟的走向，也不確定目前的狀況。央行行長們可能傾向于將生產(chǎn)率下降視為增加通脹風(fēng)險，這反過來可能最終推動他們進一步加息。 “生產(chǎn)率是如此重要的關(guān)鍵變量。這決定了增長的制約因素。它決定了經(jīng)濟中有多少閑置，這決定了你需要為貨幣政策做什么?！甭槭±砉W(xué)院教授克里斯汀·福布斯表示，“我們只是不知道疫情過后會如何解決?！?/font> ▉ 資產(chǎn)負債表 周六提交的一份關(guān)于央行資產(chǎn)負債表的文件引發(fā)了聽眾中央行行長的評論浪潮，其中包括英國央行行長貝利(Andrew Bailey)。 全球最大的幾家央行已開始縮減資產(chǎn)負債表，它們在疫情期間擴大了資產(chǎn)負債表規(guī)模，以減輕銀行壓力并保持長期低利率。資產(chǎn)購買在銀行體系中創(chuàng)造了儲備，而現(xiàn)在資產(chǎn)解除正在使這些準備金消失。 問題是，在遇到潛在的金融穩(wěn)定問題之前，央行能夠采取多少解套措施，以及在意外走得太遠時如何調(diào)整。 貝利說：“在收緊貨幣政策的世界里，如果我們出于金融穩(wěn)定的原因需要干預(yù)，這是一個非常具有挑戰(zhàn)性的問題，因為在收緊政策的世界里進行中央支持資產(chǎn)購買是一個非常難以向外界傳遞的信息?！?/font> ▉ 暫時的還是持久的 與會者的壓倒性共識是，由于許多國家面臨幾十年來最高的通脹率，各國央行需要積極應(yīng)對價格壓力，盡管對于疫情之前普遍存在的長期趨勢是否最終會再次出現(xiàn)，意見不太一致。 這種情緒反映在上周五的小組討論中。哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授賈森·弗曼認為，央行應(yīng)該考慮最終提高通脹目標(大多數(shù)發(fā)達國家將通脹目標設(shè)定在2%)，以避免給它們所領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)濟體帶來不必要的痛苦。 在周六會議的最后幾分鐘，日本央行(BoJ)行長黑田東彥在臺下附和了日本的觀點。日本是世界經(jīng)濟中的一個異類，他提醒人們，許多發(fā)達國家的政策制定者面臨的挑戰(zhàn)并不具有普遍性。 黑田東彥說，到今年年底，日本的通脹率“可能接近2%或3%”。但在2023年，它將“再次減速至1.5%。因此，我們別無選擇，只能繼續(xù)放松貨幣政策，直到工資和價格以穩(wěn)定和可持續(xù)的方式上漲?！? 宏觀要聞 >>
主題：杰克遜霍爾年會跟蹤 | 新聞源：Bank for International Settlements Macro Policy Perspectives | 新聞源：Bloomberg ---END---
|
|||||
