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宏觀要聞主要央行今年降息的預(yù)期現(xiàn)在看來似乎很難實現(xiàn) |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時間：2023.05.31 11:00 今年以來，隨著主要央行已經(jīng)將利率上調(diào)至十多年未見的高水平，市場預(yù)期隨著通脹回落，主要央行將在年底前降息，但現(xiàn)在，這種預(yù)期似乎很難實現(xiàn)。 ▉ 美聯(lián)儲 5月美聯(lián)儲(Fed)加息25個基點后，政策利率達(dá)到5.00%至5.25%區(qū)間，這是2022年3月以來的連續(xù)第10次加息。 本月早些時候，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)暗示，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)可能會在6月暫停加息。 但是，隨后多位官員表示他們希望繼續(xù)加息。其中最突出的是圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)，他認(rèn)為還需要加息50個基點。 上周五，美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)公布的個人消費支出月報(PCE)顯示，4月，美國(USA)的總體PCE同比上漲4.4%，核心PCE同比上漲4.7%，均較上月加速，也都高于經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。核心PCE是美聯(lián)儲目標(biāo)水平的2倍以上。 這個數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲的持續(xù)大幅加息并沒有起到有效遏制通脹的作用。隨后克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)幾乎明確表示，這個數(shù)據(jù)意味著還需要繼續(xù)加息。 與此同時，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家表示，6月或7月，美聯(lián)儲還將至少加息1次。而芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預(yù)計12月 利率維持在5.00%至5.25%水平的概率飆升至35%。 >> Plurimi Investment Managers的首席投資官帕特里克·阿姆斯特朗表示：“目前的市場定位存在雙重風(fēng)險。如果美聯(lián)儲降息，幅度可能比市場定價大得多。但我認(rèn)為年底前維持利率不變的可能性超過50%，因為服務(wù)業(yè)活動和就業(yè)增長非常強勁，消費支出也非常強勁 - - 除非出現(xiàn)債務(wù)危機，否則美聯(lián)儲不需要向市場注入流動性?！?/font> ▉ 歐洲央行 在5月將加息幅度降檔至25個基點之后，歐洲央行(ECB)的政策利率已經(jīng)達(dá)到3.25%，這是2008年11月以來的最高水平。 然而，4月，歐元區(qū)(EARN)的總體通脹率仍高達(dá)7%。這意味著其利率水平不足以推動通脹率回落至央行目標(biāo)水平。 德國(GER)央行行長約阿希姆·內(nèi)格爾 表示，即使經(jīng)濟陷入衰退，也需要繼續(xù)加息。 >> 前德國央行執(zhí)行委員會成員安德烈亞斯·多姆布雷特表示：“我們正處于一個非常困難的時期，因為通脹具有很強的粘性，并沒有像我們預(yù)期的那樣發(fā)展，所以正如內(nèi)格爾所說，歐洲央行對進(jìn)一步加息持開放態(tài)度，直到通脹下降。當(dāng)然，這也會對經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面影響。但我堅信，如果你讓通脹脫錨，這種負(fù)面影響會更大，所以堅持到底對歐洲央行的信譽非常重要?！?/font> ▉ 英格蘭銀行 4月，英國(GBR)的總體通脹放緩，但核心通脹繼續(xù)攀升。與美國和歐元區(qū)相比，英國的通脹率要高得多 - - 總體通脹為8.7%，核心通脹為6.8%。 截至發(fā)稿時，Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，6月英英格蘭銀行(BoE)加息25個幾點的可能性高達(dá)92%。 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的首席英國經(jīng)濟學(xué)家桑杰·拉賈表示：“供應(yīng)沖擊，通脹預(yù)期仍然脫錨，促銷折扣減少以及一些潛在的利潤率上調(diào)可能會使物價不會那么快回落。我們現(xiàn)在預(yù)計通脹下降速度會放緩，并且由于物價和工資通脹現(xiàn)在可能仍然強于預(yù)期，我們將終端利率預(yù)測上調(diào)至5.25%?！?/font>宏觀要聞 >>
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