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宏觀要聞

末日博士魯比尼指出明年出現(xiàn)短暫和溫和衰退的可能性大增

　　

 

編輯：嚴(yán)衍  發(fā)布時間：2023.06.30 10:50

紐約大學(xué)教授、末日博士魯比尼(Nouriel Roubini)指出，全球經(jīng)濟衰退即將到來，股票和債券投資者應(yīng)該做好準(zhǔn)備，明年出現(xiàn)短暫和溫和衰退的可能性大增。

他在一次活動中表示市場加息完成的希望已經(jīng)破滅，隨著各國央行努力控制通脹，經(jīng)濟下滑的可能性越來越大，世界經(jīng)濟和市場仍可能面臨嚴(yán)重動蕩。

魯比尼概述了全球經(jīng)濟可能出現(xiàn)的四種情況，其中有三種會帶來潛在的嚴(yán)重風(fēng)險：

① 最積極的是“軟著陸”，全球各國央行將把通脹降至目標(biāo)水平2%，并在此過程中避免經(jīng)濟衰退；

② 類似軟著陸，在這種情況下，各國央行通脹目標(biāo)得以實現(xiàn)，但在此過程中經(jīng)濟將陷入短暫、溫和的衰退；

③ 第三種情況是硬著陸，回到2%的通脹目標(biāo)需要長期的衰退，并可能出現(xiàn)嚴(yán)重的金融動蕩；

④ 嚴(yán)重的滯脹，如果抑制通脹的努力引發(fā)了嚴(yán)重的經(jīng)濟和金融動蕩，第四種情況就成為可能。央行為了保持金融穩(wěn)定，冒著通脹預(yù)期脫錨和持續(xù)的工資價格螺旋風(fēng)險，放棄通脹目標(biāo)。

分析指出，盡管大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體的通脹率已經(jīng)下降，但并沒有像央行希望的那樣快，部分原因是勞動力市場的緊縮和工資的快速增長增加了勞動密集型服務(wù)部門的通脹壓力。此外，擴張性的財政政策也令通脹持續(xù)。

因此，硬著陸(情景三)的風(fēng)險似乎比幾個月前要低。但是，頑固的工資增長和核心通脹將迫使央行進一步加息，明年出現(xiàn)短暫、溫和衰退(情景二)的可能性已經(jīng)大增。

對于股市而言，他表示：“即使是短而淺的衰退，也會導(dǎo)致美國和全球股市大幅下跌。而且，如果央行選擇救市，由此帶來的通脹預(yù)期的增加將推動長期債券收益率上升，并最終將打壓股市?！?/font>