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宏觀要聞全球央行觀察：此輪加息周期即將步入停滯期 |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時間：2023.11.03 13:30 經(jīng)過近兩年的激進(jìn)貨幣緊縮之后，全球各大央行正在權(quán)衡下一步行動。英國央行(BoE)周四將利率維持在15年來的高位，一天前美聯(lián)儲也維持利率不變。 隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹放緩，金融市場的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向央行何時開始放松政策。 據(jù)統(tǒng)計，從2021年9月開始的加息周期中，九個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總共加息了3,965個基點(diǎn)。日本是堅(jiān)持不懈的鴿派。 以下是各國央行的立場，從鷹派到鴿派：
各國目前利率 _By Reuters ① 美國 美聯(lián)儲(Fed)周三將利率維持在5.25%-5.50%，因?yàn)檎咧贫ㄕ唠y以確定金融狀況是否已經(jīng)足夠緊張，同時擔(dān)心貨幣政策過度緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不能軟著陸。
美聯(lián)儲連續(xù)兩次維穩(wěn)利率不變 _By Reuters 市場因美聯(lián)儲有不再加息的預(yù)期而上漲。 ② 新西蘭 新西蘭(NZL)央行是最早在2021年開始加息的央行之一，但隨著經(jīng)濟(jì)疲軟， 5月份將利率推至15年高點(diǎn)5.5%后，市場預(yù)計該央行的緊縮政策可能已經(jīng)結(jié)束。
新西蘭緊縮政策可能已經(jīng)結(jié)束 _By Reuters 目前市場暗示新西蘭聯(lián)儲在11月底舉行的下一次政策會議上再次加息的可能性只有10%。 ③ 英國 英國央行(BoE)周四將利率維持在15年來的最高水平，并強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險偏上行。
英國央行強(qiáng)調(diào)通脹上行風(fēng)險依存 _By Reuters 聲明指出英國經(jīng)濟(jì)在2024年根本不會增長。周四的決定之后，降息預(yù)測幾乎沒有變化，仍然定價從2024年8月開始降息。 ④ 加拿大 10月25日，加拿大央行(BoC)將利率維持在5%。市場預(yù)計央行將保持這一高利率持續(xù)一段時間。
加拿大央行維穩(wěn)利率 _By Reuters 央行行長蒂夫·麥克萊姆10月30日表示，如果通脹持續(xù)，央行準(zhǔn)備進(jìn)一步加息。 ⑤ 歐元區(qū) 歐洲央行(ECB)上周將利率維持在4%，并指出最新數(shù)據(jù)表明通脹能緩慢降至2%。
歐洲央行因通脹趨勢放緩，暫停加息 _By Reuters 由于通脹目前正在快速下降，且經(jīng)濟(jì)放緩的跡象日益增多，投資者已提前進(jìn)行降息押注。貨幣市場預(yù)計4月份降息25個基點(diǎn)。 ⑥ 挪威 挪威(NOR)央行周四將利率維持在4.25%，并重申可能在12月加息。
挪威央行維穩(wěn)利率不變 _By Reuters 挪威九月份通脹下降速度快于預(yù)期。但挪威央行周四表示，繼續(xù)暫停需要通脹預(yù)期的進(jìn)一步下降。 ⑦ 瑞典 瑞典(SWE)9月將主要利率提高至4%，但接下來將面臨一個令人艱難的抉擇。調(diào)查預(yù)計2023年瑞典經(jīng)濟(jì)將萎縮0.7%。
瑞典核心通脹仍然居高 _By Reuters 排除波動性較大的能源成本，瑞典9月份的通脹率高達(dá)6.9%，通脹上行風(fēng)險并未被控制。 ⑧ 澳大利亞 周三，數(shù)據(jù)顯示房價反彈至接近歷史高位，且國際貨幣基金組織(IMF)建議收緊貨幣和財政政策以抑制通脹，澳大利亞央行(RBA)即將加息的可能性加大。
澳大利亞通脹依舊強(qiáng)勁 _By Reuters 市場預(yù)計澳大利亞央行將于11月7日加息25個基點(diǎn)至4.35%，可能性接近70%。 ⑨ 瑞士 期貨市場預(yù)計瑞士央行(SNB)將在12月將政策利率維持在1.75%，然后再評估下一步行動。
瑞士央行利率 _By Reuters 10月20日，瑞士法郎兌歐元匯率觸及2015年以來的最高水平，隨后在巴以沖突爆發(fā)后，法郎觸及高位后回落。 ⑩ 日本 日本央行(BoJ)周二維持超低利率穩(wěn)定，但調(diào)整了備受爭議的10年期債券收益率上限1%，以允許長期借貸成本進(jìn)一步上升。
日本央行再度調(diào)整YCC _By Reuters 日本央行還上調(diào)了物價預(yù)測，預(yù)計今年和明年的通脹率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2%的目標(biāo)。 YCC的調(diào)整導(dǎo)致市場進(jìn)一步挑戰(zhàn)日本央行底線。日本首席貨幣外交官神田正人周三就貨幣干預(yù)發(fā)出了警告后，才阻止了日元跌至33年低點(diǎn)。宏觀要聞 >>
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